Opcije ugovori
Opcije tržišta opisuju opcije trgovinske opcije, a najmanja jedinica trgovanja je jedan ugovor. Ugovori o opcijama specificiraju parametre trgovanja na tržištu, kao što su vrsta opcije, datum isteka ili izvršenja, veličina okvira i vrijednost kvačica. Na primjer, specifikacije ugovora za tržište opcija ZG (Gold 100 Troy Ounce) su sljedeće:
- Simbol (format IB / Sierra Chart): ZG (OZG / OZP)
- Datum isteka (od veljače 2007.): 27. ožujka 2007. (ugovor u travnju 2007.)
- Razmjena: ECBOT
- Valuta: USD
- Vrijednost množitelja / ugovora: 100 USD
- Veličina oznake / promjena minimalne cijene: 0.1
- Vrijednost oznake / minimalna vrijednost cijene: 10 USD
- Intervali cijene ili iznosi: $ 5, $ 10 i $ 25
- Stil vježbe: SAD
- Dostava: ugovor o futuresu
Specifikacije ugovora specificirane su za jedan ugovor, pa je gore navedena vrijednost kvačice vrijednost krakova po ugovoru. Ako se trgovina obavlja s više od jednog ugovora, tada se vrijednost krakova povećava.
Na primjer, trgovina na tržištu ZG opcija s tri ugovora imala bi ekvivalentnu vrijednost kvačica od 3 X $ 10 = 30 $, što bi značilo da će za svaku 0,1 promjenu cijene profit ili gubitak trgovine promijeniti za 30 USD.
Poziv i stav
Opcije su dostupne kao poziv ili Put, ovisno o tome daju li pravo na kupnju ili pravo na prodaju.
Opcije poziva daju imatelju pravo na kupnju osnovne robe, a Put opcije daju pravo prodati osnovnu robu. Pravo kupnje ili prodaje ostvaruje se samo kada se izvršava opcija, što se može dogoditi na datum isteka ( europske opcije ) ili u bilo kojem trenutku do datuma isteka ( američke opcije ).
Poput futures tržišta , tržišta opcija mogu se trgovati u oba smjera (gore ili dolje). Ako trgovac misli da će tržište ići gore, oni će kupiti opciju Poziva, a ako misle da će tržište ići, kupit će opciju Put. Postoje i opcije strategije koje uključuju kupnju i Call i Put, a u ovom slučaju, trgovac ne zanima u kojem smjeru tržište kreće.
Dugo i kratko
S opcijskim tržištima, kao s futures tržištima, duga i kratka odnose se na kupnju i prodaju jednog ili više ugovora, ali za razliku od futures tržišta, oni se ne odnose na smjer trgovine. Na primjer, ako se prodajom ročnice kupi ugovor, trgovina je duža trgovina, a trgovac želi da cijena krene, ali s opcijama, trgovina se može unijeti kupnjom Putovnog ugovora i još uvijek je duge trgovine, iako trgovac želi da cijena padne.
Sljedeći grafikon može vam pomoći da to objasnite dalje:
futures
- Vrsta unosa: Kupnja
- Smjer: Gore
- Trgovački tip: Duga
- Vrsta unosa: Prodaja
- Smjer: Dolje
- Vrsta trgovine: Kratka
Opcije
- Vrsta unosa: Poziv
- Smjer: Gore
- Trgovački tip: Duga
- Vrsta unosa: Put
- Smjer: Dolje
- Trgovački tip: Duga
Ograničeni rizik ili neograničeni rizik
Zalihe osnovnih opcija mogu biti duge ili kratke i mogu imati dva različita rizika za omjere plaća. Rizik za nagrađivanje omjera dugih i kratkih opcija trgovanja je kako slijedi:
Duga trgovina
- Vrsta unosa: Kupite poziv ili put
- Profitni potencijal: Neograničeno
- Potencijal rizika: ograničen na opciju premija
Kratka trgovina
- Vrsta unosa: prodaj poziv ili put
- Profitni potencijal: ograničen na premium opcije
- Potencijal rizika: Neograničeno
Kao što je gore prikazano, dugo trgovanje opcijama ima neograničeni profitni potencijal i ograničeni rizik, ali kratka opcija trgovine ima ograničeni profitni potencijal i neograničen rizik.
Međutim, to nije cjelovita analiza rizika, au stvarnosti kratke opcije zanemaruju više rizika od pojedinačnih zaliha (i zapravo imaju manje rizika od kupnje i održavanja zaliha).
Mogućnosti Premium
Kada trgovac kupi ugovor o opciji (bilo Call ili Put), oni imaju prava koja su dana ugovorom, a za ta prava platit će unaprijed naknadu trgovcu koji prodaje opcijski ugovor. Ova se naknada zove premija opcija, koja se razlikuje od jedne opcije na drugo, a isto tako unutar istog tržišta opcija ovisno o tome kada se izračunava premija. Premija opcije izračunava se pomoću tri glavna kriterija, koji su sljedeći:
- U, u ili izvan novca: ako je opcija u novcu, njegova će premija imati dodatnu vrijednost jer je opcija već u profitu, a dobit će odmah biti dostupna kupcu opcije. Ako je opcija na novcu ili iz novca, njegova premija neće imati dodatnu vrijednost jer opcije još nisu u profitu.
- Vremenska vrijednost: Svi ugovori o opcijama imaju datum isteka, nakon čega postaju bezvrijedni. Što je više vremena koje je neka opcija imala prije datuma isteka vremena, više je vremena za opciju ostvarivanja dobiti, pa će njegova premija imati dodatnu vremensku vrijednost. Što manje opcija ima do datuma isteka roka, to je manje vremena za dobivanje dobiti, tako da će premija imati nižu dodatnu vremensku vrijednost ili nikakvu dodatnu vremenu.
- Volatilnost: ako je tržište opcija visoko nestabilno (tj. Ako je njegov dnevni raspon cijena velik), premija će biti veća, jer opcija ima potencijal da više zaradi za kupca. Nasuprot tome, ako tržište opcija nije nestabilno (tj. Ako je njegov dnevni raspon cijena mali), premija će biti niža. Volatilnost tržišta opcija izračunava se pomoću dugoročnog raspona cijena, nedavnog raspona cijena i očekivanog raspona cijena prije datuma isteka, koristeći različite modele određivanja volatilnosti.
Ulazak i izlazak iz trgovine
Dugim opcijama trgovina unosi se kupnjom opcijskog ugovora i plaćanjem premije prodavateljima opcija. Ako se tržište tada pomiče u željenom smjeru, ugovori o opcijama dolaze u profit (u novcu). Postoje dva različita načina da se novac u opciji može pretvoriti u ostvarenu dobit. Prvo je prodati ugovor (kao s futures ugovorima ) i zadržati razliku između kupnje i prodaje cijene kao dobit. Prodaje opcijskog ugovora za izlazak iz duge trgovine je siguran jer je prodaja već u vlasništvu ugovora. Drugi način za izlazak iz trgovine je iskoristiti opciju i preuzeti temeljni futures ugovor, koji se može prodati kako bi ostvarili dobit. Preferirani način izlaska iz trgovine jest prodati ugovor, jer to je lakše nego vježbanje, a u teoriji je profitabilnija jer opcija još uvijek može imati neku preostalu vremensku vrijednost.