Što je ADR?
Američki depozitarni priznanici ili ADR-ovi, jedan su od najvažnijih stavki međunarodnog instrumenta investitora. Da biste vidjeli zašto, uzmimo u obzir sljedeći primjer.
Recimo da ste zainteresirani za ulaganje u Francusku . Jedna od mogućnosti je otvaranje brokerskog računa u Parizu, prebacivanje novca u tu zemlju, pretvoriti vaše dolare u eure , a zatim ići u kupnju za francuske dionice. U najmanju ruku, to bi bio težak i dugotrajan proces.
I vaš računovođa bi vas mrzio u poreznom vremenu.
ADR-ovi su dizajnirani kako bi se uklonili te gnjavaže. ADR je sigurnost koja predstavlja vlasništvo nad dionicama strane tvrtke. Kada kupite ADR, tehnički ne posjedujete stranu zalihu izravno. Umjesto toga, posjedujete komad papira koji vam daje pravo na jednu ili više dionica stranih dionica koje se održavaju u vaše ime u depozitnoj banci.
Prvi ADR stvorio je 1927. godine JP Morgan, kako bi Amerikancima omogućio ulaganje u dionice Selfridges, robne kuće u Velikoj Britaniji . Danas je dostupno više od 2.200 ADR-a, što predstavlja dionice tvrtki smještene u više od 70 zemalja . Banka New York, JPMorgan, Deutsche Bank i Citigroup su među vodećim bankama depozitara, koje stvaraju i izdaju ADR-ove.
Popularnost ADR-ova je porasla tijekom godina, jer imaju niz različitih prednosti koje privlače malim investitorima i menadžerima profesionalnih novca.
U ovom članku ćemo pogledati neke ključne prednosti i nedostatke povezane s ADR-ovima koje međunarodni investitori trebaju pažljivo razmotriti prije nego što počnu ulagati kapital.
Prednosti ADR-a
Američki depozitarni zapisi imaju niz pogodnosti koje ih čine idealnom prilikom za međunarodne investitore, uključujući:
- Jednostavnost korištenja: ADR-ovi se mogu kupiti i prodavati baš kao i dionice IBM-a ili Coca-Cole.
- Isti broker: ne trebate strani posrednički račun ili novi posrednik; možete upotrijebiti isti broker s kojim se obično bavite.
- Cijena na temelju dolara: Cijene ADR-a kotiraju u američkim dolarima, a dividende se plaćaju u dolarima.
- Standardni tržišni sati: trgovina ADR-ima tijekom tržišnih sati SAD-a i podložni su sličnim postupcima čišćenja i namire kao američke dionice.
- Prilagođavanje: svoj portfelj možete prilagoditi kako god želite, ovisno o tome koje zemlje ili sektore zainteresirani.
Nedostaci ADR-a
Isto tako, ADR-ovi imaju neka važna ograničenja i nedostatke, uključujući:
- Ograničeni odabir: Nisu sve strane tvrtke dostupne kao ADR-ove. Na primjer, japanski Toyota Motor ima ADR, ali njemački BMW ne.
- Likvidnost: Mnogo tvrtki raspolaže ADR programima, no neki mogu biti vrlo rijetki.
- Tečajni rizik: Dok ADR-ovi budu uračunati u dolarima, zbog vaše udobnosti ulaganje je i dalje izloženo fluktuacijama vrijednosti stranih valuta.
- Budući da su ADR-ovi poput dionica, morate kupiti dovoljno od njih kako bi osigurali adekvatnu diverzifikaciju. Dakle, ako nemate dovoljno investicijskog kapitala za širenje, recimo 25 do 30 ADR-ova (ili više), nećete moći sami stvoriti doista raznoliki portfelj.
Ostala razmatranja
Američki depozitarni priznanici imaju niz jedinstvenih razlika u odnosu na inozemne dionice ili tradicionalne američke dionice koje su jednako važne za razmatranje.
Na primjer, postoje značajne razlike u načinu na koji se naplaćuju porezi na dividende . Kao i kod američkih dionica, dividendi su oporezivi u SAD-u. Za razliku od američkih dionica, dividenda može biti predmet poreza od strane matične zemlje tvrtke (iako ih pokrovitelj obično automatski zadržava). Investitori mogu odabrati primjenu kredita na njihove američke poreze ili zatražiti povrat u inozemstvu kako bi izbjegli dvostruko oporezivanje.
Prije ulaganja u ADR-ove, preporučujemo vam savjetovanje s financijskim savjetnikom i poreznim savjetnikom kako biste razumjeli implikacije za vaš portfelj.
Kada koristiti ADR-ove
Nakon što imate malo međunarodnog iskustva u investiranju pod vašim pojasom, ADR-ovi mogu biti moćan alat za prilagodbu portfelja ili ciljanih ulaganja u određene tvrtke, sektore i zemlje.
Fleksibilnost može biti osobito privlačna vrijednostima investitora koji žele proširiti svoj doseg na međunarodna tržišta, a ne samo da su u mogućnosti pristupiti domaćim zalihama.
Ali, ako ste tek početak u međunarodnim investicijama, mnogo je lakše držati se dobrim međunarodnim investicijskim fondom ili ETF-om sve dok ne budete čvrsto shvatili osnove.