Što se događa kada zemlja zadane vrijednosti?

Pogledajte što se događa kada zemlja ne može platiti račune

Zadane postavke potrošača su prilično česta pojava. Vjernici počinju slati pisma i uputiti telefonske pozive, a ako se ništa ne dogodi, imovina se ponekad može ponovno preuzeti. Ali, što se događa kada cijela zemlja napusti svoje dugove? Iznenađujuće, većina zemalja je propustila barem jednom u životu, iako nije poznato među svojim građanima ili investitorima.

Od Francuske 1558. godine do Argentine 2001. godine, stotine država ili su zadužile ili su restrukturirale dug diljem povijesti.

Pad tih zadanih postavki varirao je od ne-događaja (kao što je s tehničkim postavkama) do značajnog pada u gospodarstvu s dubokim dugoročnim učincima koji su još uvijek u tijeku do danas.

U ovom ćemo članku pogledati neke poznate suverene propuste, što se dogodilo zemljama i kako ulagači unaprijed mogu predvidjeti probleme.

Poznati suvereni preduvjeti

Filip II iz Španjolske napravio je prvu veliku suverenu zalihu 1557. godine, a njegova je zemlja ostala još tri puta zbog vojnih troškova i opadajuće vrijednosti zlata. Razlog? Ispada da je kralj platio oko 50% godišnje kamate na nove zajmove prije zadanog. Od tada, zemlja je zadana 15 puta između 1557. i 1939. zbog raznih razloga.

Meksiko je zadužio svoj dug nakon krize Peso 1994. godine. Devalvacija u težini od 15% u odnosu na američki dolar uzrokovala je da strani investitori brzo povlače kapital i prodaju dionice.

Istodobno, vlada je bila prisiljena kupiti američke dolare s devaliranim pesosima kako bi vratio nacionalne dugove. Zemlja je na kraju oslobođena zajma od 80 milijardi dolara iz nekoliko zemalja.

Noviji primjer je Argentina, koja je zadužila dug krajem 2001. na 132 milijarde dolara zajmova. Iznos predstavljao sedamsto svega novca posuđen od strane trećeg svijeta u to vrijeme.

Nakon neizvjesnosti, zemlja se odlučila za devalvirati svoju valutu i na kraju se mogla oporaviti rastom BDP- a od oko 90% tijekom devet godina.

Što se događa nakon zadanog?

Zadane postavke zemlje obično se razlikuju od poduzeća ili pojedinaca. Umjesto izlaska iz poslovanja, zemlje su suočene s brojnim mogućnostima. Često puta, zemlje jednostavno restrukturirati svoj dug bilo produljenjem datuma dospijeća duga ili devalviranjem njihove valute kako bi je učinili pristupačnijim.

Nakon toga, mnoge zemlje prolaze kroz grubo razdoblje štednje, nakon čega slijedi razdoblje nastavljenog (i ponekad i brzog) rasta. Na primjer, ako neka zemlja devalizira svoju valutu da plati dug , niža valuta procjenjuje njihovu proizvodnju jeftinija za izvoz i pomaže svojoj proizvodnoj industriji koja u konačnici pomaže da pokrenu gospodarstvo i olakša otplatu duga.

Island je bio značajan izuzetak u 2008. godini kada je dopustio da se njezine najveće banke sruše, a da ih ne isplati s inozemnim potporama. Više od 50.000 građana izgubilo je životnu štednju, a međunarodna su gospodarstva destabilizirana, ali zemlja se brzo oporavila i BDP se oporavio do 3% godišnjeg rasta do 2012. godine. Mnogi ekonomisti ukazali su na zemlju kao model za budućnost.

Zajmodavci također konačno posuđuju čak i najneblodnijih zemalja jer obično ne gube sve - kao u poslovnom ili osobnom stečaju . Naprotiv, zemlje imaju tendenciju restrukturiranja duga (iako u nepovoljnim uvjetima) i uvijek će imati sredstva za oporavak na cesti. Uostalom, zemlja ne može točno zatvoriti svoja vrata.

Predviđanje suverenih vrijednosti

Predviđanje suverenih zadanih postavki je poznato teško, čak i kada se čini da su zemlje turobne. Na primjer, analitičari su upozorili na javni dug Japana najmanje 15 godina, ali i dalje iznosi više od 200% BDP-a s nižom kamatnom stopom od kada je prvi puta poništena u 1998. godini. Usporedbe radi, mnoge zemlje koje nisu ispunile obveze što je učinjeno na manje od 60% duga BDP-u!

Vlade su obično zadane zbog različitih razloga, od jednostavnog preokreta globalnih tokova kapitala do slabih prihoda.

No, mnoge suverene zadane postavke potaknule su bankarskom krizom. Istraživanja su pokazala da javni dug u godinama nakon krize raste oko dvije trećine, a kriza u bogatoj zemlji može brzo promijeniti tokove kapitala u perifernim zemljama .

Međunarodni ulagači trebali bi imati na umu ove stavke prilikom analize potencijalnih ulaganja širom svijeta.

Ključni odlomljivi bodovi

• Većina zemalja je propustila barem jednom u životu, dok su neke zemlje imale više od 10 puta od 1500. godine.
• Umjesto izlaska iz poslovanja, zemlje su suočene s brojnim opcijama i često jednostavno preoblikuju dug, umjesto da ga ne plaćaju.
• Vlade su obično zadane zbog različitih razloga, od jednostavnog preokreta globalnih tokova kapitala do slabih prihoda.