Pregled ulaganja u obveznice za početnike
Što je obveznica?
Prvo je prvo: što je veza? Kao što ste naučili u obveznicama 101 - ono što jesu i kako je rad , veza, u osnovnom obliku, obična veza vanilije je vrsta zajma. Investitor preuzima svoj novac i privremeno ga posuđuje izdavatelju obveznica. U zamjenu, investitor prima kamatni prihod po unaprijed određenoj stopi ( kuponskoj stopi ) iu predodređenim vremenima (datum kupona). Obveznica ima datum isteka (datum dospijeća) u kojem trenutku mora biti vraćena navedena nominalna vrijednost obveznice. U većini slučajeva, uz značajnu iznimku, neke obveznice američke državne štednje kao što su štedne obveznice serije EE , obveznica prestaje postojati do dospijeća.
Pojednostavljena ilustracija može vam pomoći. Zamislite Tvrtka Coca-Cola htjela je posuditi 10 milijardi dolara od ulagača kako bi stekla veliku tvornicu čaja u Aziji. Vjeruje da će tržište omogućiti da stopu kupona postaviti na 2,5% za željeni datum dospijeća, što je deset godina u budućnosti.
Izdava svaku obveznicu po nominalnoj vrijednosti od 1000 dolara i obećava da će polugodišnje plaćati pro-rata kamatu. Kroz investicijsku banku približava se investitorima koji ulažu u obveznice. U ovom slučaju, Coke mora prodati 10.000.000 obveznica po 1000 dolara svaki za podizanje željenih 10.000.000.000 dolara prije nego što plate pristojbe koje bi imale .
Svaka 1.000 USD obveznica dobiva 25,00 USD godišnje u interesu. Budući da je plaćanje kamata polugodišnje, dolazit će sa 12,50 dolara svakih šest mjeseci. Ako sve bude dobro, na kraju 10 godina izvorni $ 1,000 bit će vraćen na datum dospijeća i obveznica prestat će postojati. Ako, u bilo koje vrijeme, kamata ili nominalna vrijednost dospijeća ne dobije ulagač na vrijeme, obveznica se navodi kao neizvršena. To može potaknuti sve vrste lijekova za vlasnike obveznica, ovisno o zakonskom ugovoru koji uređuje izdavanje obveznica. Ovaj pravni ugovor poznat je kao obveznica. Nažalost, maloprodajni investitori ponekad teško pronaći ove dokumente, za razliku od 10K ili godišnjeg izvješća o udjelu dionica . Vaš bi posrednik trebao pomoći da pronađete potrebne podloge za bilo koju posebnu vezu koja privlači pozornost.
Koje su različite vrste obveznica koje Investitor može steći?
Iako se specifičnosti bilo koje određene obveznice mogu varirati mahnito - na kraju dana, obveznica je stvarno samo ugovor sklopljen između izdavatelja (dužnika) i investitora (zajmodavca), tako da bilo koja zakonska odredba na koju bi se mogli složiti moglo bi se teoretski staviti u vezu obveznica - određeni obični običaji i obrasci pojavili su se tijekom vremena.
- Vladine državne obveznice - To su obveznice koje izdaju suverene vlade. U Sjedinjenim Državama to bi bilo stvari poput američkih trezorskih zapisa, obveznica i bilješki koje potpomažu punu vjeru i kredit zemlje, uključujući moć poreza kako bi se ispunile ustavom propisane obveze. Osim toga, suverene vlade često izdaju posebne vrste obveznica, osim njihovih primarnih obveza. Agencijske obveznice, koje izdaju vladine agencije, često ispunjavaju određeni mandat i unatoč uživanju implicitne pretpostavke potpore samoj vladi, često daju veće prinose. Isto tako, štedne obveznice, koje smo već raspravljale, mogu biti osobito zanimljive u pravim okolnostima; primjerice, štedne obveznice Serija I kada je rizik inflacije. Ako ste američki državljanin koji ima velike gotovinske rezerve daleko veće od FDIC osiguranja, jedino prihvatljivo mjesto za parkiranje sredstava je TreasuryDirect račun. Kao opće pravilo, najbolje je izbjeći ulaganje u inozemne obveznice .
- Općinske obveznice - To su obveznice koje izdaju državne i lokalne vlasti. U Sjedinjenim Državama, općinske obveznice često su bez poreza kako bi se postigle dvije stvari. Prvo, dopušta općini da uživa nižu kamatnu stopu nego što bi inače morala platiti (usporediti općinske obveznice s oporezivom obvezom, morate izračunati oporezivi ekvivalentni prinos, što je objašnjeno u članku povezanom ranije u ovom stavku) , olakšavajući teret kako bi oslobodili više novca za druge važne uzroke. Drugo, potiče investitore da ulažu u građanske projekte koji poboljšavaju civilizaciju, kao što su financiranje cesta, mostova, škola, bolnica i više. Mnogo je različitih načina iskorjenjivanja potencijalno opasnih općinskih obveznica . Također želite biti sigurni da nikada ne stavljate općinske obveznice u svoj Roth IRA . Da biste saznali više, pročitajte 3 razloga za razmotriti ulaganje u općinske obveznice za dohodak .
- Korporativne obveznice - To su obveznice koje izdaju korporacije, partnerstva, društva s ograničenom odgovornošću i druga komercijalna poduzeća. Korporativne obveznice često nude veće prinose od ostalih vrsta obveznica, ali porezni broj nije povoljan za njih. Uspješni investitor može završiti plaćanje 40% do 50% ukupnog prihoda od kamata federalnim, državnim i lokalnim vlastima u obliku poreza, što ih čini manje privlačnim, osim ako se ne može iskoristiti nekakva praznina ili izuzeće. Na primjer, u pravim okolnostima, korporativne obveznice mogu biti atraktivni izbor za stjecanje unutar SEP-IRA , osobito ako se mogu dobiti za mnogo manje od njihove intrinzične vrijednosti zbog masovne likvidacije u paniku tržišta, poput one koja došlo je do 2009. Da biste saznali više, pročitajte korporativne obveznice 101 .
Koji su glavni rizici ulaganja u obveznice?
Iako daleko od iscrpnog popisa, neki od glavnih rizika ulaganja u obveznice uključuju:
- Kreditni rizik - kreditni rizik odnosi se na vjerojatnost da nećete primiti obećanu glavnicu ili kamate na ugovoreno zajamčeno vrijeme zbog nemogućnosti ili nevoljkosti izdavatelja za distribuciju. Kreditni rizik često se upravlja sortiranjem obveznica u dvije široke skupine - obveznice investicijskih razreda i junk bondove . Apsolutna najveća obveznica investicijskog razreda je tripla AAA vrijedna obveznica . U gotovo svim situacijama, što je veća vrijednost obveznice, to je manja vjerojatnost neispunjenja obveza, stoga je niža kamatna stopa koju će vlasnik primiti, budući da su drugi investitori spremni platiti višu cijenu za veću sigurnosnu mrežu mjerenu financijskim pokazateljima kao što su broj puta fiksnih obveza pokriven je neto zaradom i novčanim tokom ili omjerom pokrića kamatnih stopa .
- Rizik inflacije - Uvijek postoji mogućnost da vlada donese politiku, namjerno ili nenamjerno, što dovodi do rasprostranjene inflacije . Osim ako ste vlasnik obveznice s promjenljivom stopom ili sama obveznica ima neku vrstu ugrađene zaštite, visoka stopa inflacije može uništiti vašu kupovnu moć, budući da se možete naći u svijetu u kojem su cijene osnovnih dobara i usluga daleko veće od predvidjeli ste do trenutka kada se glavni obveznik vratio vama.
- Rizik likvidnosti - Obveznice mogu biti daleko manje tekuće od većine glavnih plavih zaliha čipova . To znači da, nakon što ste stekli, možda ćete ih teško prodati na vrh dolara. To je jedan od razloga da je gotovo uvijek najbolje ograničiti kupnju pojedinačnih obveznica za vaš portfelj obveznicama koje namjeravate držati do dospijeća. Da bih pružio ilustraciju u stvarnom životu, nedavno sam radio kako bih pomogao nekome prodati neke obveznice za veliku robnu kuću u Sjedinjenim Američkim Državama, koje će se sazrijeti 2027. godine. Obveznice su u to vrijeme imale cijenu od 117,50 dolara. Nazvali smo pozivnicu - ne možete trgovati većinu obveznica na mreži - i oni su nam poslali zahtjev za ponudu. Najbolje je bilo tko voljan ponuditi 110,50 dolara. Ta je osoba odlučila zadržati obveznice, a ne dio s njima, ali nije neobično susresti takvo odstupanje između navedene vrijednosti obveznica u bilo kojem trenutku i onoga što zapravo možete dobiti za to; razlika poznata kao širenje obveznica, što može povrijediti investitore ako nisu oprezni . To je gotovo uvijek najbolje trgovati obveznicama u većim blokovima iz ovog razloga jer možete dobiti bolje ponude od institucija.
- Rizik reinvesticije - Kada uložite u obveznicu, znate da će vam vjerojatno redovito šaliti kamatni prihod (neke obveznice, poznate kao obveznice s nulom kuponom, ne distribuiraju prihode od kamata u obliku čekova ili izravnih depozita, , izdaju se na izričito izračunatom popustu na par i zreo na njihovu nominalnu vrijednost, s čim se efektivno kamate zaračunavaju tijekom razdoblja držanja i isplaćuju sve odjednom kada dođe dospijeće). Postoji opasnost u ovom slučaju, jer unaprijed ne možete predvidjeti točnu stopu kojom ćete moći ponovno uložiti novac. Ako su kamatne stope znatno pale, morat ćete staviti svoje svježe kamate na dohodak da rade u obveznicama s nižim prinosima nego što ste uživali.
Da biste saznali više o ovoj temi, uključujući otkrivanje dodatnih opasnosti vezanih uz obveznice, pročitajte šest rizika koje svaki investitor obveznica treba razmotriti .
Koliko je vašeg portfelja potrebno uložiti u obveznice?
Određivanje odgovarajuće raspodjele obveznica pokriveno je u članku pod nazivom Koliko se mojih portfelja treba uložiti u obveznice? , što je brzo i lako čitanje koje razbija osnovno pravilo koje možete koristiti ako smatrate da odgovara vašoj situaciji.
Što je obveznički fond?
Ulagači koji ne žele posjedovati pojedine obveznice, ali još uvijek žele dio fiksnog dohotka u svom portfelju, možda žele razmotriti zajedničku strukturu kao što je obveznički fond , često strukturiran kao tradicionalni uzajamni fond ili ETF .
Više informacija o obveznicama
Jedan od korisnih načina da se izmjeri relativna opskrbljenost tržišta dionica jest usporediti dugoročne prinose obveznica s državnim obveznicama na prinos zarade na dionice . Da biste shvatili zašto je to važno, pročitajte Market Timing, Evaluation i Systematic Purchases.