Prednosti i nedostatci ulaganja korporativnih obveznica za vaš portfelj
Iako ova klasa imovine nije za svakoga, ona ima svoje mjesto u portfelju pravne osobe ili ustanove.
Koje su korporativne obveznice?
Kada kupite korporativnu obveznicu, posudite novac tvrtki koja ga je izdala u zamjenu za isplatu kamata. Tvrtka može iskoristiti taj novac za izgradnju novih tvornica, promjenu strukture velikih i malih dimenzija, kako bi generirala veće povrate od kapitala , stekla konkurente, uložila u širenje proizvoda, refinancirala stari dug ili niz drugih stvari koje upravni odbor i menadžment smatraju dobrim ideja.
Za novo izdane, jednostavne, obične vanilijske obveznice bez posebnih rezervacija ili jedinstvene strukture, odredit ćete novčanu vrijednost jednaku nominalnoj vrijednosti obveznice. Budući datum dospijeća, taj novac će vam se vratiti, a obveznica prestati postojati. U međuvremenu, dobit ćete godišnji prihod od kamata jednaku kuponskoj stopi koju nosi.
U Ujedinjenoj državi često je korporativnim obveznicama uobičajeno podijeliti kupon podjednako u dvije isplate, primljene svakih šest mjeseci, tako da obveznici obveznica ne moraju čekati pune dvanaest mjeseci prije dobivanja nekih pasivnih prihoda .
Što određuje kamatnu stopu na korporativne obveznice?
Kada investirate u korporativne obveznice, kamatna stopa koju primate ovisi o nekoliko čimbenika koji uključuju, ali nisu ograničeni na:
- Temeljna prilika koštalo obveznica ulagači u ovom trenutku - To se često smatra daje prinos na sličnu američku trezorsku obveznicu.
- Datum dospijeća - Što više investitor mora čekati da dobije obveznicu od korporacije koja je izdala obveznicu, veća je kamatna stopa koju će potražiti u većini slučajeva. Postoje neke rijetke iznimke koje se rijetko događaju (poznate kao "obrnuti prinos krivulje").
- Kvaliteta korporativne kreditne sposobnosti izdavatelja obveznica - Obveznica predstavlja obećanje da će vas korporacija vratiti zajmodavcu. Ako tvrtka bankrotira, možda nećete dobiti novac koji vam se vratio, bilo u cjelini ili u dijelu. Jače tvrtke, s jakim bilancama i izvještajem o prihodima , imat će jeftinije troškove posudbe od rizičnih poduzeća s većim utjecajem ili smanjenom prodajom.
- Stopa inflacije - Kada je stopa inflacije visoka, obveznički ulagači će zahtijevati da korporativne obveznice više daju, tako da ne gube kupovnu moć.
- Porezna stopa primijenjena na kamatni tok - Nisu sve obveznice oporezive iste. Savezna, državna i lokalna uprava često će dati određene prednosti vezane za obveznice, poput statusa bez poreza, koji omogućuju ulagačima da plaćaju više za njih, a istovremeno ostvaruju isti prihod. Da biste usporedili usporedbu jabuka s jabukama, morate izračunati nešto poznato kao oporezivi ekvivalentni prinos .
- Makroekonomski čimbenici - Ako svijet doživljava prijetnju nuklearnom holokaustom ili je nacije na rubu napada; cijene korporativnih obveznica će propasti. To će poslati prinose obveznica kroz krov, jer investitori smatraju da je vjerojatnost da ne primaju isplatu puno veća, ili žele iskoristiti što više likvidnosti koliko mogu imati pri ruci za svoju obitelj.
- Cijena koju plaćate - To je osobito vrijedno ako kupujete obveznicu na sekundarnom tržištu (od drugog investitora umjesto u vrijeme izdavanja). To je teža tema koja bi zahtijevala svoje objašnjenje, no dovoljno je reći da je moguće zaraditi više ili manje od kuponske stope - ponekad znatno - ovisno o cijeni koju plaćate za kupnju obveznice. Tijekom depresije i recesije, poduzetni ulagači s velikim gotovinskim pričuvama bili su u stanju zaraditi i kupovati korporativne obveznice visokog stupnja pri vrlo unosnim prinosima, zaključavajući se plaćanja koja se nastavljaju već desetljećima.
Koji računi ili investitori idu na najbolji mogući način za korporativne obveznice?
Društvene obveznice u cijelosti su oporezive na saveznim, državnim i lokalnim razinama. To znači da će prinos neto prihoda od kamata u najnižoj fazi biti različit za gotovo sve, ovisno o graničnoj poreznoj stopi i lokaciji. To također znači da korporativne obveznice, koje obično daju mnogo više od trezorskih obveznica i municipalnih obveznica, prirodno su prikladne za porezne skloništa kao što su Roth IRA, Tradicionalni IRA, 401 (k), 403 (b), SEP-IRA ili mirovinski plan. Zapravo, za investitore koji se ne žele baviti obveznicama , korporativne obveznice prirodno su primjerene; nikada ne biste trebali držati općinske obveznice bez poreza na tim računima zbog činjenice da će složenost poreznog koda gotovo uvijek rezultirati zaradom znatno manje prihoda od kamata od vaših udjela nego što biste inače uživali.
Nasuprot tome, veliki prihod i uspješan investitor koji posjeduje korporativne obveznice putem redovitog brokerskog računa i koji živi u državi koja porezne obveznice (gotovo sve od njih), vidjet će praktički sve njegove kamatne prihode od njega Federalni porezi, državni porezi, lokalni porezi i inflacija odbijaju se od njegovih povrataka. Ponekad je to podnošljivo jer postoje drugi razlozi za posjedovanje korporativnih obveznica, osim kamatnih prihoda , osobito ako se u obliku povlastice konverzije nalazi ulaznica za lutriju koja vam daje priliku da se obveznica pretvori u zalihu na atraktivnim uvjetima.