To su poznate kao obveznice bez kupona. Druge obveznice imaju posebne povlastice koje su im pridružene, kao što je sposobnost pretvaranja u zaliha na određene uvjete, određene datume i po određenim cijenama (poznata dovoljno kao "konvertibilne obveznice", bliski rođak na konvertibilnu povlaštenu dionicu ).
Obveznice mogu izdati sve vrste institucija i vlada, uključujući federalne vlade (poznate kao suverene obveznice, u Sjedinjenim Državama, to znači obveznice trezorskih i štednih obveznica ), državne vlade (poznate kao municipalne obveznice ), korporacije (poznate kao korporativne obveznice ) , i više. Jedna od primarnih žalbi obveznica, iz perspektive izdavatelja obveznica, jest smanjenje troškova kapitala. Razmotrite brzo rastuće poslovanje s visokim povratom sredstava , možda restoran koji brzo otvara nove lokacije. Korištenjem posuđenog novca po povoljnim uvjetima, tvrtka može otvoriti dodatne lokacije prije nego što bi inače bilo moguće.
Ovakav utjecaj povećava povrat na glavnicu zbog tri komponente koje ste saznali u našoj raspravi o DuPontovom povratu na kapitalni model .
Obveznice su ocijenjene od agencija za ocjenjivanje obveznica. Na vrhu ocjena su tzv. Obveznice za investicijske razine s trostrukim A nominalnim obveznicama koje su najbolje od najboljih.
Na dnu su junk veze . Kao opće pravilo, što je veći investicijski stupanj, to je niža stopa prinosa kamatnih stopa jer postoji manji rizik koji se tiče vlasništva nad obveznicama; to jest, vjeruje se da su vjerojatnosti veće da ćete biti vraćeni, glavni i zainteresirani, na vrijeme i u cijelosti.
Obveznice često se natječu s drugim investicijama kao što su računi na tržištu novca i sredstva novčanog tržišta , potvrde o depozitima i štednim računima . Ulagači su privučeni onima koji, kako se čini, nude bolju kompromis između rizika i prinosa u svakom trenutku. Svaka od njih ima različite prednosti i nedostatke onima koji traže pasivne prihode i koji ne žele brinuti o fluktuacijama koje dolaze zajedno s posjedovanjem dionica dividende ili gotovinskim stvaranjem investicijskih nekretnina .
Jedan od najvećih rizika u potrazi za zaradom od obveznica je inflacija . Neke obveznice, kao što su štedne obveznice serije I i TIP- ovi, barem imaju neki stupanj izgrađenog imuniteta od inflacije, što narušava kupovnu moć investitora, no investitori se uvijek ne ponašaju na najinteligentniji način. Ako sumnjate u ovo, pogledajte što se dogodilo ne tako davno u Europi. Investitori s fiksnim prihodima kupuju obveznice dospijeća od 50 i 100 godina po povijesno niskim kamatnim stopama, ali sve to jamče da dugoročno gube praktički svu svoju kupovnu moć.
To je asininski način ponašanja, ali ljudi ponekad gube svoje umove, dostižući prinos kad bi trebali zadovoljiti sjesti na gotovinu rezervi , umjesto toga. Iz tog razloga, obveznice nisu uvijek sigurnije od dionica kad počnete gledati na veću sliku, a ne na volatilnost u izolaciji.
Utvrđivanje koliko se portfelja treba uložiti u obveznice ovisi o različitim čimbenicima. Situacije se razlikuju od investitora do investitora, pod utjecajem svega od investicijske imovine do dostupnih alternativa u bilo kojem trenutku na tržištima kapitala. Manji investitori obično ulažu u obvezničke fondove kako bi postigli bolju diversifikaciju jer se pojedinačne obveznice obično moraju kupiti u blokovima od 5000 ili 10.000 dolara na vrijeme kako bi se postigla dobra cijena, iako se vjerojatno možete ukloniti s 2.000 ili 3.000 dolara ako kupujete od niskobudžetni posrednik s puno likvidnosti obveznica u ruci u određenom broju koji razmišljate.
Dobivate mnogo bolje cijene jer je veći blok koji ste stekli. To je razlog da tvrtke za upravljanje imovinom , registrirane investicijske savjetnike i financijske institucije imaju veće minimalne investicije za klijente koji žele imati pojedinačno upravljane račune usmjerene na fiksne vrijednosne papire (još uvijek radimo na specifičnostima, ali da vam damo ideju potrebne veličine, u mojoj tvrtki za upravljanje imovinom, kojom ću upravljati bogatstvom vlastite obitelji zajedno s bogatstvom bogatih i visokovrijednih pojedinaca, obitelji i institucija, planiramo postaviti minimalni račun za fiksni dohodak na 500.000 USD ili više). Na kraju, u ovom razdoblju niskih kamatnih stopa, naknade na računima s fiksnim prihodom obično su znatno niže nego na računima glavnice. Ne bi bilo neobično vidjeti račune upravljanih obveznica s naknadama u rasponu od 0,50% do 0,75% za investitore s računima vrijednim između milijun i milijun dolara.
Znatan postotak investitora obveznica traži investicijski mandat poznat kao očuvanje kapitala . To je zato što je novac uložen u obveznice obično nezamjenjiv kapital, kao što je onaj zarada od prodaje obiteljskog poslovanja nakon godina, desetljeća ili generacija rada, nabavljenih iz kratke ali visoko unosne karijere kao što su profesionalna atletika, naslijeđena ili akumulirana tijekom trajanja rada kada je investitor obveznica previše star, bez dovoljnog životnog vijeka i / ili zdravlja da se obnovi ako bi se izgubio. S vremena na vrijeme privlače se i druge vrste investitora na tržištu obveznica, obično dobronamjernih budala koje koriste poluge za kupnju spekulativnih junk bondova, koje su neko vrijeme imale dosta novca prije nego što se puše u lice i oni zakleti ga za život samo da bi se ciklus ponovio 10 ili 20 godina kasnije.
Konačno, neke od jedinstvenih prednosti ponuditi svojim vlasnicima uključuju sposobnost da precizno vrijeme novčanog toka. Izgradnjom ljestvica obveznica i stjecanjem obveznica s određenim datumima plaćanja kupona, investitor može osigurati da je gotovina dostupna u točno vrijeme koje mu je potrebna. Osim toga, određene obveznice imaju jedinstvene porezne aspekte. Razmotriti prednosti ulaganja u municipalne obveznice . Ne samo da osiguravate sredstva za izgradnju lokalne zajednice - škole, bolnice, kanalizacije, mostove i sve civilizacije - ali pretpostavljate da slijedite pravila i da steknete pravu vrstu obveznice na temelju svoje lokacije, trebali biste biti u mogućnosti uživati u prihodima bez poreza, kao i interes je oslobođen poreza. Obavezno obratite pažnju na plasman . Na primjer, nikada ne biste smjeli držati općinske obveznice bez poreza kroz Roth IRA .
Napisao sam puno o obveznicama i fiksnim prihodima koji se ovdje investiraju u Investiranje za početnike i na moj osobni blog, gdje se nosim s nekim od naprednijih pojmova koji nisu nužno prikladni za nove investitore koji bi vjerojatno trebali ulagati u stvari kao što su indeksni fondovi , umjesto; npr. kako koristiti prinose obveznica od rizika u odnosu na prinos zarade dionica radi utvrđivanja relativne precijenjene vrijednosti.