Pregled onoga što je RIA i što čini za nove investitore
Svaki registrirani investicijski savjetnik zastupaju pojedini muškarci i žene koji su ispunili zahtjeve licenciranja ili ispitivanja koje provodi regulatorno tijelo koje nadzire samu tvrtku, što je često ili Serija 65 ili Serija 66 + Serija 7. Ponekad se ti zahtjevi mogu odreći kada osoba posjeduje naprednu stručnu certifikaciju kao što je ovlašteni financijski analitičar ili CFA. U slučaju nezavisnih RIA, zastupnik je često vlasnik ili partner samog poduzeća. Za veće financijske institucije, RIA je najvjerojatnije podružnica matičnog holdinga.
Jedna od stvari koja registrira investicijsko savjetovanje razlikuje se od drugih tvrtki jest da je obveznica fiducijarna dužnost . Ovo je najviši standard zbrinjavanja američkog pravnog sustava i zahtijeva da RIA uvijek stavlja interes klijenta iznad vlastite.
Ovo je mnogo strože pravilo od standarda "prikladnosti" na koji se burzovni brokeri drže na oporezivim računima.
Kako registrirani investicijski savjetnik funkcionira u stvarnom svijetu?
U starim vremenima registrirani investicijski savjetnik bi vjerojatno imao osoblje s visokokvalitetnim upraviteljem imovine koji može uložiti novac klijenta u pojedine dionice , obveznice , REIT-ove i druge vrijednosne papire, a da pritom ne treba outsourcirati posao trećoj strani; muškarac ili žena s dovoljno znanja i iskustva koja će cijeli dan sjediti iza radnog stola i analizirati bilance , izvješća o dobiti , godišnja izvješća i obrasce 10-K , proxy izvještaje i druga objavljivanja kako bi odlučili koje mogućnosti predstavljaju najbolji dugoročni rizik prilagođene vjerojatnosti pružanja dobrih vraća klijentima.
Ovih dana, čini se da brzo istraživanje industrije otkriva da samo mali postotak RIA spada u tu ulogu. U stvari, u svojoj glavi, razvrstao sam registrirane investicijske savjetnike u nekoliko kategorija temeljenih na primarnoj funkciji koju pružaju s dva najvažnija društva za upravljanje imovinom i tradicionalne investicijske savjetnike ili financijske planere.
Tvrtke za upravljanje imovinom organizirane kao registrirani investicijski savjetnik
To su ulagači iskreni prema Bogu koji stavljaju novac na rad u konačnom kraju vrijednosnih papira kao što su pojedine dionice i obveznice; ljudi koji čitaju 10-K strugotine i bulje u Bloomberg strojeve . Oni mogu upravljati portfeljima izravno za klijente na privatnim računima u zamjenu za neku vrstu naknade ili naknade, mogu sponzorirati ili upravljati investicijskim fondovima , indeksnim sredstvima i burzovnim sredstvima , mogu upravljati hedge fondovima . Općenito, oni nisu sami uključeni u financijsko planiranje ili upravljanje bogatstvom. Njihov posao je da se gomila novca i staviti ga na rad u krajnji kraj vrijednosnih papira prema investicijskom mandatu .
Nisu sve tvrtke za upravljanje imovinom organizirane kao registrirane investicijske savjetnike, ali neke od najcjenjenijih.
Tvrtka Kennon-Green & Co. je tvrtka za upravljanje imovinom koja dizajnira, konstruira, nadzire i održava ugovorene portfelje za bogata i visoku neto vrijednost pojedinaca, obitelji i institucija s najmanje 500.000 dolara za ulaganu imovinu koja žele staviti svoje bogatstvo da rade uz svoju vlastitu obiteljsku prijestolnicu. Očekujemo da će klijenti zadržati ove prilagođene portfelje dionica, obveznica i drugih vrijednosnih papira na vlastitom skrbničkom računu . Druge tvrtke za upravljanje imovinom uključuju Franklin Templeton, Vanguard, PIMCO i BlackRock, u ime nekoliko.
Da biste saznali više, pročitajte moj članak o tvrtkama za upravljanje imovinom .
Tradicionalni investicijski savjetnici i financijski planeri organizirani kao registrirani investicijski savjetnik
Veliki dio RIA industrije, to su tvrtke koje imaju muškarce i žene koji sjede s pojedincima i obiteljima, shvatiti što im je potrebno, a zatim preporučiti raspodjelu imovine .
Investicijski savjetnik nastoji biti središnji govor u klijentovim potrebama za planiranjem bogatstva, usredotočujući se na stvari kao što su pomaganje u upravljanju obveznim zahtjevima distribucije na računima za mirovinu ili pronalaženje odgovarajućih planova štednje. Oni su tu kako bi zadržali klijenta za vrijeme rušenja burze. Neki investicijski savjetnici u ovom kalupu mogu imati veze s drugim stručnjacima, poput poreznih odvjetnika i poreznih računovođa, koji pomažu klijentima u strukturiranju obiteljskih povjerenja ili nižim opterećenjem poreza na imovinu.
Ove vrste investicijskih savjetnika često imaju diskreciju o tome kako uložiti imovinu klijenta, ali umjesto samog upravljanja imovinom, oni outsourcirate posao tvrtkama za upravljanje imovinom tako što klijenti kupuju investicijske fondove, indeksne fondove i fondove kojima se trguje ili, u slučaj visokih klijenata s neto vrijednosti, otvaranje pojedinačno upravljanih računa s društvom za upravljanje imovinom putem platforme za upravljanje imovinom treće strane u globalnom skrbniku. Posljednjih godina broj investicijskih savjetnika koji su uključeni u ovu vrstu poslovanja počeli su razmišljati o outsourcingu upravljanja imovinom kao "najbolju praksu" kako bi se mogli usredotočiti na potrebe klijenta, a ne upravljati novcem. Bez obzira je li dodatan sloj naknada opravdan, klijentu se odlučuje.
Stvaranje još zbunjujuće za nove investitore je činjenica da neke tvrtke za upravljanje imovinom imaju i vlastite povezane savjetodavne tvrtke u ovom kalupu, koje zatim upravljaju klijentima u proizvodima i uslugama tvrtke za upravljanje imovinom; dvije zasebne i različite operativne jedinice. Vanguard, JP Morgan i UBS su primjeri toga. Dodavanje još daljnje konfuzije je činjenica da, ponekad, može izgledati kao da je to slučaj kada to nije. Uzmi, primjerice, poznati investicijski savjetnik za East Coast koji se poziva na super bogate. To je stvarno društvo za upravljanje imovinom. Obično naplaćuje stan od 1,50% na uloženi kapital za sve stanja klijenata pod upravljanjem i zahtijeva minimalnu investiciju od 5 do 10 milijuna dolara za uspostavljanje računa. Također sponzorira nekoliko investicijskih fondova koji su otvoreni za javnost ili kupljeni od strane drugih investicijskih savjetnika u ime svojih klijenata. Ovi fondovi, koji su zadovoljavajuće obavljali dugogodišnje razdoblje, plaćaju 1,25% -tnu naknadu za upravljanje tvrtki. Ova tvrtka će ponekad imati svoje privatne klijente kupiti dionice uzajamnog fonda. Razlika je ovdje, jer uzajamni fond upravljaju isti ljudi koji vode privatne račune, to je stvarno način za njih da pomognu svojim klijentima uštedjeti novac, brišući off 0,25% godišnje u troškovima kao tvrtka odriče 1,50% naknade na dio privatnog računa uloženog u vlasnička sredstva.
Stock brokeri nisu registrirani investicijski savjetnici
Jedna uobičajena zbunjujuća činjenica da novi investitori ponekad ne shvaćaju da su regionalne brokerske kuće poput Edwarda Jonesa brokeri, ne registrirani investicijski savjetnici. To znači da, čak i ako se referirate kao svoj investicijski savjetnik, to nije ista stvar. Ovi trgovci brokera nisu smješteni na istu fiducijarnu dužnost, a RIA su na oporezivim računima. Osim toga, mnogi RIA posluju s modelom samo za naknadu, što znači da su njihovi prihodi ostvareni od naknada na imovini pod upravljanjem, ravnim naknadama, satnim naknadama ili drugim naknadama (kako bi naučili više, pročitajte Naknade za registrirane investicijske savjetnike ). Većina broker trgovaca, za razliku od toga, zaraditi zaradom dobit na provizije, uzimajući klijente za kupnju investicijski fondovi s prodajom opterećenja , zarađivati mita za anuitete koje mogu uvjeriti klijenta za kupnju, itd.
Ono što bih tražila da sam angažirao RIA za upravljanje novcem svoje obitelji
Ako nisam upraviteljica tvrtke Kennon-Green & Co, što bih tražio da tražim registriranog investicijskog savjetnika da se bavi investicijama moje obitelji? Ono sam malo dotaknuo u Što tražiti u potrazi za registriranim investicijskim savjetnikom , ali moj osobni odgovor uključuje sljedeće:
- Htio bih pronaći RIA koji radi na osnovi naknada jer vjerujem da značajno smanjuje sukobe interesa. Želim da odaberu investicije na temelju onoga što je ispravno za mene, a ne zbog toga što se plaća da mi gura neki određeni fond ili proizvod.
- Želio bih pronaći RIA koja je bila stvarna tvrtka za upravljanje imovinom tako da sam ja i predstavnici tvrtke na stolu bez posrednika i bez dvostrukog sloja naknade, osim u rijetkim slučajevima (npr. Manji računi koji ne imaju ljestvicu za pojedine dionice ili obveznice ili povremeno korištenje pristupa košarama u određenim industrijama, kao što su lijekovi, kada se industrija pojavljuje značajno podcijenjena).
- Želim da vlasnici i osoblje RIA-e imaju uglednu količinu vlastitog obiteljskog novca uloženog u slične i, u nekim slučajevima, iste vrijednosnice i strategije koje se koriste za moj kapital.
- Htjela bih da vlasnici i osoblje RIA-e budu neovisno bogati, idealno s pozadinom u vođenju poduzeća ili financija.
- Htjela bih da RIA ima razumne naknade. Za mene, to znači da je na apsolutnom vrhuncu, najviše što bih bio spreman platiti u običnim okolnostima bio bi 1,50% imovine pod upravljanjem godišnje, osim ako se bave malim računima koji se ne mogu lako smjestiti. Za određene strategije, kao što su pasivno upravljani privatni indeksni računi, želio bih da naknade budu znatno niže, možda ni manje od 0,25%, no 1,50% bi mogla biti moja gornja granica ako bi radilo više od pola milijuna dolara, osim u slučajevima gdje je RIA bila voljna upravljati na osnovi izvedbe, primanje novca osim ako sam zaradio novac, ali dobivam rez profit ako sam stvorio dobit.
- Želim tromjesečna pisma od menadžera portfelja RIA-e koji detaljno razmatraju svoje trenutne misli.
- Želio bih da RIA bude spreman zatvoriti vrata novim klijentima kada je niska ponuda bila nedovoljna ako je njihova ukupna imovina pod upravljanjem postala dovoljno velika da je predstavljalo problem pronalaženja i iskorištavanja novih mogućnosti.
- Želim biti sposoban prilagoditi svoj portfelj u svoje okolnosti.
- Želio bih da se moja imovina drži kod skrbnika treće strane, kao što je odjel banke , koji je naplaćivao razumne naknade za skrbništvo i koji je imao solidnu bilancu stoke.
Ja bih se bavio odvjetnicima, poreznim stručnjacima i drugim potrebama planiranja zasebno, imajući moj tim zajedno.
Nemojte zaboraviti povući obrazac ADV na bilo koji registrirani investicijski savjetnik koji razmotrite
Također ćete htjeti povući RIA obrazac ADV , koji otkriva sve vrste informacija o poslovnoj praksi tvrtke, obrazovnom i profesionalnom iskustvu donositelja odluka, bez obzira na to je li bilo koji od predstavnika uključen u određene događaje ( npr. stečaj ili sankcije za prijevaru), tipične aranžmane pristojbi, prijelaze na popuste na popuste, uvjete naplate i još mnogo toga. Na primjer, određene tvrtke mogu ponuditi značajno smanjenje objavljenih naknada za sveučilišta ili vjerske institucije. Jedan RIA može zakazati klijente kvartalno, unaprijed, na temelju snimke neto likvidacijske vrijednosti njihovog računa prvog dana tromjesečja, dok bi drugi mogao naplatiti dugove za usluge koje su već izvršene na kraju svakog tromjesečja koristeći ponderirani prosjek dnevno metoda ravnoteže.