Definicija, objašnjenje i informacije za nove investitore
U ovom članku ću objasniti što je hedge fond, proučite kako funkcionira hedge fondovi i razbiti neke druge relevantne detalje koji se odnose na ulaganje u hedge fond.
Što je Fond za zaštitu?
Prvo, odgovorimo na pitanje koje vas je vjerojatno dovelo ovdje. Zakladni fond nije specifična vrsta ulaganja. Umjesto toga, to je zajednička struktura investicijskih struktura od strane upravitelja novca ili registriranog investicijskog savjetnika . Ova udružena investicijska struktura često je organizirana kao društvo s ograničenom odgovornošću ili društvo s ograničenom odgovornošću . (Posljednji je postao mnogo češći u posljednjim desetljećima zbog velikih prednosti LLC-a zbog njihovih natječajnih formi. U starim danima bivši su bili mnogo popularniji - npr. Ograničena partnerstva Warren Buffett - a prije toga tradicionalne c-korporacije bile su čak korištene - npr. Graham-Newman Corporation Benjamin Graham.)
Što čini hedge fond?
U hedge fondu, menadžer hedge fonda prikuplja novac od vanjskih ulagača, a zatim ulaže u skladu sa strategijom koju je on ili ona obećala koristiti. Postoje hedge fondovi koji se specijaliziraju za "dugoročne" dionice, što znači da samo kupuju obične dionice i nikad ne prodaju kratke .
Postoje hedge fondovi koji se bave privatnim kapitalom, što je kupnja cijelih privatnih tvrtki, često ih preuzimaju, unapređuju operacije i kasnije sponzoriraju inicijalnu javnu ponudu . Postoje hedge fondovi koji trgovaju s junk bondovima . Postoje hedge fondovi koji se specijaliziraju za nekretnine . Postoje čak hedge fondovi koji stavljaju novac za rad u specijaliziranim klasama imovine, kao što su patenti i prava glazbe. Jednostavno rečeno, hedge fondovi mogu se specijalizirati za gotovo sve.
Gdje su sredstva za zaštitu dobili svoje ime?
Prije mnogo generacija, izvorni hedge fondovi bili su strukturirani tako da su dionice bile dugo i kratke (pozicije su bile "zaštićene") tako da su investitori zaradili novac bez obzira na to je li tržište poraslo ili smanjeno. U svakom slučaju to je bio cilj. Ime je zaglavljeno i prošireno kako bi uključilo sve vrste zajedničkih aranžmana kapitala.
Kako su plaćeni upravitelji fonda hedgea?
Menadžeri hedge fonda se nadoknađuju na temelju bilo kojeg uvjeta ili aranžmana koji se nalaze u ugovoru o poslovanju . Neki hedge fond menadžeri primaju standard "2 i 20", što znači 2% neto imovine godišnje plus 20% dobiti iznad unaprijed određene brzine zapreka. Ostali menadžeri hedge fondova plaćaju se na čistoj dobiti.
Povratak na sada poznate Buffettove partnerstva, Warren Buffett je preuzeo između 25 i 50% dobiti, ali je također pristao pokriti gubitke partnera u različitim stupnjevima, izlažući se na mnogo veći rizik od mnogih profesionalaca koji bi se ugodno osjećali. Gotovo svi hedge fondovi imaju "visoku oznaku vode", što znači da ako fond odbije, menadžer mora nadoknaditi gubitke prije nego što on ili ona može zaraditi dodatnu plaću.
Tko može ulagati u fondove s hedgingom?
Tehnički, većina ljudi vjerojatno ima pravo uložiti u hedge fondove. Praktično, samo " akreditirani investitori " i / ili "sofisticirani investitori" moći će to učiniti kao rezultat vladinih propisa, što ga čini vrlo nevjerojatnim da će menadžer hedge fonda priznati za partnerstvo ili tvrtku ukoliko se ne kvalificirate. Čak i ako je menadžer hedge fonda bio sklon napraviti izuzetak, on ili ona zapravo može priznati samo 35 ne-akreditiranih investitora pa će htjeti zadržati ta mjesta otvorena za bliske prijatelje i članove obitelji.
Ako niste znali koji su hedge fondovi, vjerojatno je da nemate ono što su akreditirani i sofisticirani ulagači. Akreditirani investitori ispunjavaju jedan od sljedećih standarda:
- Osobni dohodak od 200.000 ili više dolara godišnje sam po sebi. Ako je u braku, kombinirani dohodak mora biti 300.000 USD ili više godišnje. Ovaj prihod mora biti zarađen barem dvije uzastopne godine, a investitor mora imati razloga vjerovati da će on ili ona zadržati ovu razinu prihoda u budućnosti.
- Osobna neto vrijednost od $ 1,000,000 ili više, bilo pojedinačno ili sa supružnikom, isključujući vašu primarnu prebivališta
- Izvršni, partner, direktor ili druga kvalificirana osoba vezana uz hedge fond (to omogućava sudjelovanje zaposlenika i menadžera)
- Plan zaposlenih zaposlenika ili fond povjerenja neto vrijednosti od 5.000.000 dolara ili više koji nisu posebno oblikovani u svrhu ulaganja
- Svaki subjekt u kojem su svi investitori kapitala akreditirani ulagači na vlastitu zaslugu
Sofisticirani investitori imaju i znanje i iskustvo potrebno za procjenu i razumijevanje rizika i zasluga ulaganja.
Kako radi hedge fond?
Da bismo vas bolje upoznali s predmetom, uzmimo ekstremni primjer. Zamislite da postavim tvrtku pod nazivom "Global Umbrella Investments, LLC" kao Delaware LLC . Sporazum o poslovanju, koji je pravni dokument koji govori o upravljanju tvrtkom, kaže da ću dobiti 25% svih dobitaka više od 3% godišnje i da mogu ulagati u sve - dionice , obveznice , investicijski fondovi , nekretnine , startups, art, rijetke marke, kolekcionarstvo , zlato , vino; nije važno.
Zajedno dolazi jedan investitor koji ulaže 100 milijuna dolara u moj hedge fond. Piše tvrtku ček, stavio sam ga na naš račun za posredovanje , i rasporedimo kapital prema bilo kojoj smjernici koja je navedena u poslovnom sporazumu. Možda iskoristim novac za kupnju lokalnih restorana. Možda bih započela novo društvo. U svakom slučaju, bitno je da svaki dan kad se probudim i odem u ured, moja je svrha staviti novac novca investitora da radi na najvišoj mogućoj stopi (naravno prilagođen riziku ), jer to ga više učinim, više ću se vratiti kući.
Zbog argumenata, slika koja sam napravila nevjerojatnu investiciju prve godine, udvostručila imovinu tvrtke od 100 milijuna dolara na 200 milijuna dolara. Sada, prema ugovoru o poslovanju tvrtke, prva 3% pripada investitoru, s tim što je iznad toga da mi se podijeli s 25%, a moj investitor 75%. U tom će slučaju dobitak od 100 milijuna dolara biti smanjen za 3 milijuna dolara za tu stopu prepreka. Preostalih 97 milijuna dolara mi je podijeljeno s 25%, a moj investitor 75%.
Neto rezultat je da odem sa 24,25 milijuna dolara naknade. Moj investitor dobiva zaradu od 3 milijuna dolara i 72,75 milijuna dolara od podjele na kojem ima pravo iznad te zapreke, donoseći njegov rez na ukupno 75,75 milijuna dolara.