Naknade za registrirane investicijske savjetnike

Razumijevanje različitih rasporeda upravljanja imovinom

Kao što mnogi od vas znaju, ja sam usred postavljanja globalne investicijske tvrtke koja će biti registrirani investicijski savjetnik bogatih i visokovrijednih pojedinaca, obitelji i institucija koje žele ulagati uz svoju obitelj. Možda će moći sudjelovati oni koji imaju 500.000 ili više dolara. Mislila sam da će ovo biti savršena prilika za pružanje nekog "pregleda bejzbola" o tome kako različiti investicijski savjetnici naplaćuju naknade, bez obzira je li riječ o indeksnom fondu iz mjesta poput Vanguarda ili aranžmana temeljenog na poticajima s hedge fondom .

To je osobito istinito kada vam predstavim kako registrirani investicijski savjetnici rade i znate četiri stvari koje biste trebali potražiti kod registriranog investicijskog savjetnika .

Imajte na umu da ćemo u ovom članku pogledati samo takozvane " naknade samo" registrirane investicijske savjetnike koji zarade novac tako što naplaćuju postotak ukupne vrijednosti portfelja, a ne prodajete vam proizvode poput anuiteta, zarade provizije u obliku opterećenja prodaje uzajamnih fondova, ili stvaranja dobiti od svake kupnje ili prodaje dionice koje obavljate. Da budem otvoren, to je jedini tip registriranog investicijskog savjetnika koji bih čak i uzeti u obzir za svoju obitelj i mislim da bi bilo mudro učiniti isto. (Nemojte ih zbuniti sličnim zvučnim "savjetnicima na temelju naknada" koji imaju hibridne poslovne modele.)

Naime, mi ćemo ispitati:

1. Raspored plana placanja ulaganja

1. Raspored rasporeda naknada za upravljanje investicijskim fondovima
2. Naknade procijenjene po klasi imovine na uložene stope
3. Naknade po satu
4. Stanarine u kombinaciji s godišnjim naknadama za upravljanje

Spreman? Uronimo u nju. Moj cilj je da odete s boljim razumijevanjem onoga što vam se naplaćuje, kako različiti rasporedi investicijskih naknada rade i kako se izračunavaju stvarne naknade za upravljanje imovinom.

Naknade za upravljanje plasiranim investicijama

U okviru zakupa, naknada za naknadu je smiješno jednostavna. Na datum mjerenja, ovisno o tome što se odnosi na vaš odnos računa, uplaćuje se ono što plaćate. Neki smatraju nepravednim jer to znači da bogatiji investitori plaćaju niže naknade na nižim iznosima (iako to nije, stvarno, s obzirom na pauze cijene su dostupne svima). Potiče klijente da ulože više novca za dobivanje točke prekida, ali stvara doline za savjetnika po tome što postoje bodovi na kojima oni čine manje novca za upravljanje više sredstava dok se popusta ne vrati. Kada zaronite u omjer troškovnika ili prospekt uzajamnog fonda i odaberete stvarnu naknadu za upravljanje investicijskim fondovima, to je gotovo uvijek stalna stopa; sve imovine u fondu naplaćuju se jednokratnu stopu koja se plaća savjetniku.

• Manje od 2.000.000 dolara = 1.50%
• $ 2.000.001 do $ 5.000.000 = 1,25%
• $ 5.000.001 do $ 10.000.000 = 1.125%
• $ 10,000,001 do $ 25,000,000 = 1,00%
• Više od 25 milijuna dolara = dogovoreno

Naknade za upravljanje investicijskim fondovima

S rasporedom naknadnih naknada, različitim razinama imovine procjenjuju se različite naknade. Na taj način, svatko, bez obzira na veličinu računa, plaća istu stopu na istoj razini depozita koji daje vjerodostojnost svim klijentima.

Na primjer, tipičan raspored s rasporedom naknada može izgledati ovako:

• Prvo 250.000 $ = 1,75%
• Sljedeća 750.000 $ = 1.50%
• Sljedeća 4 milijuna dolara = 1,25%
• Sljedeće $ 5.000.000 = 1.00%
• Sljedeća 15.000.000 $ = 0,75%
• Iznosi iznad 25.000.000 $ = 0,50%

Zamislite da ulagač ulazi s 50 milijuna dolara u imovinu koju on ili ona želi uspjeti. Kalkulacija naknada za razvrstavanje bi se razbila kao:

• 250.000 x 1.75% = 4.375 $
• $ 750,000 x 1,50% = $ 11,250
• $ 4.000.000 x 1.25% = $ 50.000
• $ 5.000.000 x 1.00% = $ 50.000
• $ 15,000,000 x 0,75% = 112,500 $
• $ 25,000,000 x 0,50% = $ 125,000

Ukupna naknada = 353.125 dolara ili 0,70625% godišnje. Međutim, naknade se plaćaju tromjesečno, pa će se procjenjivati ​​kao 88.281,25 dolara, ili malo manje od 0,18%, s rekalkuliranjem svaka tri mjeseca da bi odražavale promjene tržišne vrijednosti (npr. Ako se tržište smanjilo, apsolutna naknada također se smanjuje , i obrnuto).

Naknade za upravljanje investicijskim fondovima procijenjene klasi imovine na investiranu bilancu

Drugi sustav naknada procjenjuje naknade temeljem klase imovine. To ponekad znači da klijent plaća nisku ili nikakvu naknadu za gotovinske rezerve unutar portfelja klijenata. Pristup se u pravilu favorizira vrijednostima investitora koji dugo godinama sjedaju na velikim novčanim pričuvama samo ih brzo šire kada nešto prijeđe radar, no čini se da postoji neko pitanje među nekim četvrtima o tome jesu li takvi aranžmani sukob interesa Odluka Odjela za poslijeratne poslove koja zahtijeva BICE (Best Exclusion Contract Contract) sporazume o određenim računima s obzirom na činjenicu da bi, teoretski, mogao biti poticaj koji bi mogao uzrokovati da savjetnik djeluje suprotno najboljem interesu klijenta zbog činjenice da portfelj menadžer može povećati prihode od naknada odmah ulaganjem i smanjenjem novčanih razina; bit će riješeno samo vrijeme i daljnje pojašnjenje.

Raspored uloženih sredstava može izgledati ovako:

• 1,50% na uloženi kapital
• 0,75% na uloženi fiksni prihod
• 0,00% na gotovini (ili nekoj drugoj nominalnoj naknadi - vidio sam i 0,20%)

Te se naknade primjenjuju bez obzira na razinu imovine - bez obzira imate li 5 milijuna ili 100 milijuna dolara. Evo kako bi proračun mogao funkcionirati. Zamislite da ulagač s 25 milijuna dolara imao je 15% svog portfelja u gotovini, 25% obveznica i 60% dionica.

• $ 15.000.000 uloženi kapital x 1,50% = 225.000 USD
• 6.250.000 dolara uloženo je fiksni prihod x 0,75% = 46,875 dolara
• $ 3.750.000 parkiranih u novčanim rezervama x 0.00% = $ 0

Ukupna naknada = 271.875 dolara ili 1,0875%.

Prednost klijentu je da tijekom nakupljanja, ili nakon velikih depozita, oni ne plaćaju puno, ako ništa, na njihovu gotovinu. Ako račun sjedne na nešto poput 30% ili 50% gotovine u kojoj je upravitelj promatrao inteligentne stvari, učinkovita naknada mogla bi biti znatno niža nego što bi inače platili, a koja će kasnije biti uravnoteženi višim naknadama.

Naknade za upravljanje po satu

Neki registrirani investicijski savjetnici naplaćuju satnice za određene usluge, od kojih su mnoge često unaprijed pakirane zbog praktičnosti. Na primjer, ako nećete imati vašu imovinu koju tvrtka upravlja, možda biste htjeli da pogledaju vaše posjedovanje i daju pregled postojećeg plana. Mogu naplatiti 250 ili 500 dolara za sat s osnovnim paketom koji počinje 3 ili 5 sati. Mogu se dogovoriti o posebnim mandatima koji zahtijevaju vrlo malo vremena ili ad hoc projekata koje trebate. Kada dođete na ovaj teritorij, uglavnom su dvije osobe sjedeći za stolom pregovarajući za određenu, krajnju svrhu.

Stanarine u kombinaciji s godišnjim naknadama za upravljanje

U drugim situacijama možda ćete završiti plaćati kombinaciju naknada koja zahtijeva malo matematike kako biste utvrdili godišnji trošak u postotku sredstava. Na primjer, ako otvorite povjerenje u iznosu od 500.000 USD s Vanguardom, platit ćete godišnju osnovnu godišnju naknadu u vrijednosti od 4.500 USD + naknada od 25.500 dolara ili sufinancira + naknada na temeljnim investicijskim fondovima koje vam pomažu odabrati (u rasponu od 0.05% do manje od 1,00% ovisno o pojedinostima). Do vremena kada je sve rečeno i učinjeno, stvarno postavljate, izravno i neizravno, negdje oko 7.850 dolara ako odaberete pristojnu kombinaciju domaćih i međunarodnih sredstava . To je učinkovita godišnja naknada od 1,57% na imovini; prilično dobar posao ako instrumenti fonda imaju jednostavne upute i ne zahtijevaju održavanje određenih operativnih sredstava kao što su ulaganja u nekretnine .

Pobrinite se da ćete napraviti matematiku na složenim naknadama za savjetnike za upravljanje bogatstvom koji vas stavljaju u investicijske fondove ili ETF-ove

Ako radite izravno s tvrtkom za upravljanje imovinom, izgledi su pristojni, plaćate samo njihovu naknadu. To je to. Otišli ste izravno na izvor, tako da kažete. Imat ćete i nekoliko drugih troškova - vašeg skrbnika, brokerskih povjerenstava, ali ako radite s tvrtkom koja je na gore i prema gore, ona bi trebala biti transparentna; trebali biste točno znati što plaćate. Međutim, mnoge tvrtke za upravljanje imovinom i financijski planeri naplaćuju takve naknade samo da bi se okrenuli i stavili klijenta u investicijske fondove, ETF-ove ili druge skupne investicijske fondove trećih strana koji također naplaćuju naknadu za upravljanje. Budite vrlo oprezni u usporedbi naknada tih tvrtki s upraviteljima imovine. Oni su posrednici; pomagači koji skupljaju imovinu, a potom upravljaju im upraviteljima imovine.

Na primjer, možda bi bilo privlačnije nakon oporezivanja platiti naknadu za upravljanje u iznosu od 1,25% izravno društvu za upravljanje imovinom na pojedinačno upravljanom računu nego da ode u tvrtku za upravljanje bogatstvom koja oglašava godišnju naknadu od 0,75%, ali stavlja vas u fondove i ETF-ove koji naplaćuju 0,50% naknade, koju ne vidite (ali ipak platite), osim ako pročitate sitni ispis. Dobivate bolju uslugu i više kontrole.