Osnovni uvod u tvrtke za upravljanje imovinom i njihov rad
Mnogi ljudi nemaju vrlo duboko razumijevanje poslovanja upravljanja imovinom ili investicijske industrije u cjelini. Nažalost, često postoji i ogromna podjela u znanju, neto vrijednosti i iskustvu između dobro zaraženih i prosječnih investitora koji često ne shvaćaju sve potencijalno korisne alternative za upravljanje novcem koji postoje.
Razumijevanje industrije može vam bolje pomoći da donosite više informirane odluke dok krenete na putovanje s investitorima i pomoći vam da shvatite ulogu koju tvrtke za upravljanje imovinom igraju u usporedbi s financijskim planerima i drugim savjetnicima.
Što tvrtke za upravljanje imovinom rade
Društva za upravljanje imovinom uzimaju kapital ulagača i stavljaju ih da rade u različitim investicijama, uključujući dionice , obveznice , nekretnine , komanditna društva s ograničenom odgovornošću , privatni kapital i još mnogo toga. Oni se bave investicijama prema internom formuliranom mandatu ili procesu investiranja . Mnoge tvrtke za upravljanje imovinom ograničavaju svoje usluge bogatim pojedincima, obiteljima i institucijama jer može biti teško ponuditi smislene i korisne usluge po cijeni koja adekvatno nadoknađuje troškove servisiranja manjih investitora.
Bogati ulagači imaju ono što se naziva "privatnim računima". U nekim slučajevima uplaćuju novac na račun, a kod skrbnika treće strane , kao što je tvrtka koja upravlja njima s Individualnim mirovinskim računom (IRA), a portfeljni menadžeri brinu o portfelju klijenta koji koristi ograničenu moć odvjetnik.
Upravitelji imovine rade s klijentovim portfeljima uzimanjem u obzir nekoliko varijabli, uključujući jedinstvene okolnosti klijenta, rizike i postavke. Menadžeri portfelja odabiru pozicije prilagođene potrebama klijenata, poreznim okolnostima, očekivanjima likvidnosti, moralnim i etičkim vrijednostima i osobnim psihološkim profilima.
Višegodišnje tvrtke razvijaju svakom ukusu klijenata, obično nude doista uobičajeno iskustvo. Nije neobično da bogati ulagači rade s tvrtkom za upravljanje imovinom o kojoj nikada niste čuli, a odnosi često traju generacijama, budući da se upravljana imovina prenosi na nasljednike. Nekoliko tvrtki za upravljanje imovinom tipičnog američkog nikada nije čuo, odmah su prepoznatljive onima u prvih 1 posto u smislu bogatstva.
Naknade za ulaganja tipično se kreću bilo gdje od nekoliko osnovnih bodova do značajnog postotka dijeljene zarade na računima s performansama i ovise o pojedinostima portfelja. U mnogim slučajevima, tvrtke naplaćuju minimalnu godišnju naknadu, kao što je 5.000 dolara ili 10.000 dolara godišnje, kako bi se pomoglo filtriranju manjih investitora koje tvrtka neće najbolje služiti. Nekoliko tvrtki za upravljanje imovinom imaju minimalne godišnje naknade u rasponu od $ 100,000 do $ 1,000,000.
Upravljanje imovinom za svakoga
Mnoge tvrtke za upravljanje imovinom ponovno su orijentirane kako bi povećale svoju ponudu i bolje služe manjim ulagačima. Mnoge od tih tvrtki stvaraju udružene strukture kao što su investicijski fondovi , indeksni fondovi ili fondovi kojima se trguje razmjenom , a koje mogu upravljati u jednom centraliziranom portfelju.
Manji investitori mogu zatim ulagati izravno ili putem posrednika kao što je drugi investicijski savjetnik ili financijski planer. Na primjer, on-line Robo-Advisors, kao što je Wealthfront i Betterment, kanaliziraju novac u te grupirane strukture koje upravljaju trgovačkim društvima za upravljanje imovinom treće strane, preporučujući sredstva raspodjele sredstava sačinjenih od svojih sredstava.
Vanguard, jedna od najvećih tvrtki za upravljanje imovinom u svijetu, usredotočuje se na investitore s nižim i srednjim prihodima čiji bi bilanci imovine možda premali za druge institucije. Vanguardov srednji saldo za mirovinu bio je samo 29.603 dolara, što znači da polovica klijenata s mirovinskim računom ima više od toga, a polovica imala manje.
Iz perspektive upravljanja imovinom ovo su vrlo mali računi, a Vanguard je napravio vrijednu uslugu pristupačnim klijentima koji vjerojatno neće pokriti minimalnu naknadu većine privatnih grupa za upravljanje imovinom ili čak regionalne povjerenstva za povjerenje banaka .
Ovi klijenti nemaju složene potrebe ulaganja ili dovoljno bogatstva brinuti o stvarima kao što su plasman imovine ili strategije kao što su iskorištavanje poreznih ekvivalentnih razlika u prinosu na općinske obveznice i korporativne obveznice stavljanjem jednog u određenu vrstu računa, a drugdje negdje drugdje.
Umjesto toga, ti mali ulagači mogli bi jednostavno kupiti Vanguard S & P 500 indeksni fond u iznosu od 3.000 USD. Fond slijedi pravila koja je postavila komisija S & P 500 , uzimajući u obzir i dionice pojedinih dionica kao što su Apple, Microsoft, General Electric i Chevron kako bi se fond posjedovao neizravno. Nema stvarne fleksibilnosti, ali omogućuje tim klijentima ulaganje u indeks bez velike količine kapitala.
Neke tvrtke kombiniraju ponude usluga za bogate klijente i investitore s više prosječnih veličina portfelja. Na primjer, JP Morgan ima privatnu klijentsku podjelu za klijente s visokom neto vrijednošću, a također sponzorira investicijske fondove i ostale udružene investicije za redovne investitore koji često ulažu preko svog financijskog planera ili mirovinskog plana na poslu.
Druga tvrtka, Northern Trust, ima veliku tvrtku za upravljanje imovinom, ali također posjeduje banku, trgovačko društvo i praksu upravljanja imovinom. Izazov je razriješiti odjeljke ako niste upoznati s stvarnim postavom tvrtke; to je dizajn tako da tvrtka čini klijentima ponuditi sveobuhvatno, sve-u-jednom rješenje.
Kako tvrtke za upravljanje imovinom razlikuju od financijskih savjetnika
Financijska regulatorna institucija (FINRA) dopušta sljedećim investicijskim stručnjacima da se nazivaju financijskim savjetnicima, iako rade vrlo različite stvari i igraju vrlo različite uloge za klijenta:
brokeri
računovođa
odvjetnici
Financijski planeri
Agenti osiguranja
Investicijski savjetnici
Nadalje, zadnja kategorija, investicijski savjetnici, odnosi se na tvrtke legalno nazvane " Registrirani investicijski savjetnici ". Mnogi RIA-i, kako su poznati, pružaju savjete svojim klijentima, ali eksternaliziraju stvarni upravljanje imovinom grupi za upravljanje imovinom treće strane, bilo putem pregovaračkog privatnog računa ili putem kupnje klijentovih investicijskih fondova, ETF-ova, ili indeksnih sredstava.
Osim toga, mnoge tvrtke za upravljanje imovinom također služe kao RIA. Stoga funkcioniraju kao upravitelji imovine i "investicijski savjetnici" ili financijski savjetnici, kao što ih FINRA omogućuje da budu pozvani, ali nisu uopće iste vrste poslovnog modela.
Drugim riječima, na isti način na koji su svi srčani kirurzi liječnici, ali nisu svi liječnici srčani kirurzi, većina upravitelja imovine su investicijski savjetnici, ali nisu svi investicijski savjetnici menadžeri imovine.
Mnoge velike tvrtke za upravljanje imovinom završavaju zapošljavanje vlastitih financijskih savjetnika, koji izravno ne upravljaju imovinom. Ovi savjetnici preuzmu klijente i usmjeravaju ih na proizvode i usluge podružnice za upravljanje imovinom, možda koristeći model raspodjele imovine iz softverskog paketa ili smjernice za dodjelu imovine unutarnje tvrtke.
Koristeći Vanguard ponovo, to je prije svega tvrtka za upravljanje imovinom. Međutim, nedavno se tvrtka preselila u financijsko planiranje za investitore s manjim kapitalnim iznosima (minimalni iznos od sada iznosi 50.000 USD). Klijent plaća Vanguardov savjetnici naknadu od 0,30 posto za uslugu.
Ovi savjetnici ulažu klijentov novac u Vanguardovu obitelj investicijskih fondova, na kojima imovina upravljanja imovinom tereti troškove upravljanja imovinom. Vanguard također podiže dosta novca za svoj posao upravljanja imovinom uzimajući neovisne investicijske savjetnike da svoje klijente ulažu u Vanguardove fondove putem računa trećih strana za posredovanje i mirovinu. Nadalje, Vanguard ima odjel za povjerenje koji postavlja različite vrste trustova za klijente.
Što diferencira tvrtke za upravljanje imovinom iz jednog drugog
Svaka tvrtka za upravljanje imovinom ima svoje područje specijalizacije. Neki su generalisti, obično velike tvrtke koje oblikuju financijske usluge ili proizvode za koje misle da će ulagači ući na tržište. Neke tvrtke imaju uski fokus, usredotočujući se na jedan ili nekoliko područja kao što su rad s kolegama dugoročnim investitorima koji vjeruju u ulaganje vrijednosti ili pasivno ulaganje .
Neke tvrtke samo razonoditi bogatih klijenata preko privatnih računa, poznatih kao pojedinačno upravljani računi ili hedge fondovi . Neki se usredotočuju isključivo na pokretanje investicijskih fondova, a neki grade svoju praksu oko upravljanja novcem za institucije ili mirovinske planove, poput korporativnih mirovinskih planova. Konačno, neke tvrtke za upravljanje imovinom pružaju usluge određenim tvrtkama, poput upravljanja imovinom za osiguravajuće društvo za imovinu i nesreće.
Različite strukture naknada
Obratite pozornost na to kako različite tvrtke za upravljanje imovinom i muškarci i žene koji distribuiraju proizvode i usluge u svoje ime primaju naknadu. U svijetu upravljanja imovinom postoji mnogo različitih poslovnih modela, a nisu svi jednako korisni za klijenta. Na primjer, uzajamni fond može imati 5,75 posto prodajnog opterećenja koja izlazi iz džepa investitora i koja plaća prodavače uzajamnih fondova ili financijskog savjetnika za stavljanje klijenta u taj određeni fond.
U međuvremenu, sama tvrtka za upravljanje imovinom zarađuje svoju godišnju naknadu za upravljanje koja se uzima iz grupirane strukture. U slučajevima integriranih tvrtki u kojima je upravljanje imovinom jedna od tvrtki pod krovom financijskog konglomerata, troškovi upravljanja imovinom mogu biti niži nego što biste inače očekivali, ali tvrtka tjera novac na druge načine, poput naplate naknada za transakcije i provizije.
U drugoj varijaciji naknada, tvrtke ne naplaćuju unaprijed naknade za transakcije ili provizije, već, umjesto toga, poduzimaju veće naknade za druge proizvode ili usluge koje su podijeljene između savjetnika i tvrtke za usluge upravljanja imovinom.
Konačno, grupe za upravljanje imovinom "samo za naknadu" predstavljaju tvrtke koje samo zarađuju novac od naknada za upravljanje koje se naplaćuju klijentu, a ne provizije ili naknade vezane uz određene proizvode. Mnogi investitori smatraju da to daje tvrtki veću objektivnost pri odabiru investicijskih proizvoda i strategija isključivo za klijentovu korist, a ne za iznos naknade ili provizije za tvrtku.
Kako je račun za upravljanje imovinom povezan s društvom za upravljanje imovinom
Ako surađujete s nekim financijskim institucijama, uključujući određene privatne banke, možete čuti račun za upravljanje imovinom . U osnovi je dizajniran da bude sve-u-jednom račun, kombinirajući provjeru, spremanje i posredovanje. Možete uplatiti svoj novac, zarađivati kamate, pisati čekove po potrebi, kupiti dionice dionica, uložiti u obveznice, stjecati investicijske fondove i niz drugih vrijednosnih papira s ovog centraliziranog računa. U mnogim, ali ne i svim slučajevima, računu zapravo upravlja upravitelj portfelja ustanove.
Uobičajeno, naknade mogu proći između 1,00 i 2,75 posto, ovisno o stanju vašeg računa, ali s računom koji ostvarujete bilo kakve slabije rezultate možete dobiti druge prednosti u odnosu na referentnu vrijednost koja vam možda vrijedi za vaše vrijeme.
Na primjer, neke će vam banke omogućiti stvaranje zajamčenih zajmova s vrijednosnim papirima na vašem računu za upravljanje imovinom na vrlo atraktivnim cijenama, ukoliko ste pronašli priliku za ulaganje u izvaninstitucijsku mrežu koja je zahtijevala neposrednu likvidnost. Ponekad tvrtke također snabdijevaju dodatne usluge, poput police osiguranja, tako da uštedite novac kupnjom više proizvoda iz iste tvrtke.
Saldo ne pruža porezne, investicijske ili financijske usluge i savjete. Informacije se prikazuju bez razmatranja investicijskih ciljeva, tolerancije rizika ili financijskih okolnosti bilo kojeg investitora i možda neće biti pogodni za sve investitore. Prošlost nije pokazatelj budućih rezultata. Ulaganje uključuje rizik uključujući mogući gubitak glavnice.