Najjednostavnija, najbolja strategija ulaganja za većinu neiskusnih investitora
To će vam, kao novi investitor, omogućiti upoznavanje s različitim pojmovima i razumjeti uvjerenja i temperamente koji razlikuju način na koji se prikupljaju razna obiteljska bogatstva.
Započeti ćemo s onim što je vjerojatno najbolja strategija ulaganja za one koji ne znaju što rade: niskokvalificirani, široko različiti, pasivni pristup (skratit ćemo ga kao LCWDPA odavde da bismo spasili vrijeme). Niska troškovna, široko raznolika pasivna investicijska strategija zasnovana je na povijesnom pretpostavci da će dovoljno raznolik, reprezentativni popis zajedničkih dionica, koji se drže na najnižoj mogućoj cijeni, s najnižim mogućim prometom ( uzimanje u obzir odgođenih poreza ), za proizvodnju prosječnog tržišnog povrata bez puno razmišljanja.
U biti, LCWDPA poziva na:
- Kupnja velike kolekcije dobrih dugoročnih udjela, uravnoteženih u više industrijskih grana, sektora, veličina tržišne kapitalizacije , pa čak i zemalja
- Nikad ne prodajete ta gospodarstva pod gotovo svim uvjetima, bez obzira na to koliko su uznemireni
- Redovito kupujete više tako što ćete uplatiti svježu gotovinu na svoj brokerski račun , možda čak i ponovno uložiti dividende
- Čuvanje troškova što je manje moguće jer je svaki peni koji štedite još jedan peni koji se skuplja za vašu obitelj
Akademski dokazi jasno pokazuju da ne radi samo, već dobro radi u većini slučajeva jer štiti investitore od svoje iracionalnosti, smanjuje potrebu za razumijevanjem računovodstva i financija (nećete morati znati čitati račun dobiti i gubitka ili bilanca ), zahtijeva gotovo nikakvu predanost vremenu, a je prljavština jeftina.
Povezanost ove strategije ulaganja i indeksnih sredstava
LCWDPA je zauvijek, ali čini se da je vrhunac popularnosti svakih nekoliko desetljeća, dolazeći i idući u fads poput mode ili glazbe (što je sramota, zaista, jer tako dobro radi za one koji imaju disciplinu da se pridržavaju to). Najlakši način za iskorištavanje ove strategije ulaganja je kupiti indeksne fondove , redovite, dodatne kupnje kroz praksu poznatu kao usrednjavanje na cijenu dolara i pustiti vrijeme učiniti ostalo. Premda prošlost nije jamstvo za budućnost, svaki put kada je investitor slijedio ovaj recept i zadržao se 25 godina ili više, rezultati su bili izvanredno unosni unatoč nekim višegodišnjim razdobljima crijeva.
Čini se da je to prikladno jer se, s obzirom na sve račune, najnoviji porast ove investicijske strategije može pripisati John Bogle, osnivaču Vanguarda, koji je izgradio svoju karijeru pomažući ulagačima da zadrže veći dio novca evangelizacijom podstanarskih stanara LCWDPA.
Bogle je prvo otkrio matematičku osnovu zašto LCWDPA radi tako dobro tijekom istraživačkog projekta koji je radio kao stariji na Sveučilištu Princeton. To istraživanje je dovelo do njegovog preddiplomskog rada, koji se konačno očitovao u prvim fondovima indeksa S & P 500 kasnije kasnije. Danas je fond koji je donio - indeks Vanguard 500 - najveći takav, bilo gdje u svijetu. Ima više od 190 milijardi dolara u imovini, ima stopu prometa od samo 3% (što ukazuje da se prosječna zaliha održava 33 godina), a uzajamni fond rashodi omjer od 0,17% godišnje. Jednom je pružio sigurno umirovljenje za više Amerikanaca od gotovo bilo kojeg drugog, individualnog financijskog proizvoda.
Indeksni fondovi ne vrijedi uvijek kao pasivna strategija ulaganja
Za investitore s znatnim sredstvima, indeksni fondovi često su suboptimalni izbor ako želite iskoristiti ovu strategiju ulaganja.
Kao što je sam Bogle napisao u mnogim svojim knjigama, uključujući i izvrsnu oznaku Common Sense za uzajamne fondove , mnogo je više porezno učinkovitije za muškarce i žene s nekoliko dodatnih nula na kraju svoje neto vrijednosti da potpuno napuste investicijske fondove izgraditi izravni portfelj pojedinih dionica koristeći istu filozofiju indeksiranja. Ne samo da bi troškovi mogli biti niži od čak najjeftinijih fondova indeksa, no vlasnik računa može iskoristiti još jednu strategiju ulaganja poznatu kao smanjenje poreznih gubitaka kako bi se smanjio postotak portfelja koje je preuzela vlada.
Savršen primjer onoga što takvo djelovanje može izgledati je povjerenje ING Corporate Leaders Trust. Natrag u 1935, voditelj portfelja krenuo je izgraditi zbirku od 30 plavih čipova, dionice koje plaćaju dividendu, koje će se održati zauvijek, bez menadžera, i gotovo bez naknade ili troškova. Dionice su uklonjene samo kada su stečene, bankrotirale ili pretrpjele neki drugi materijalni događaj, kao što je ukidanje dividende ili zadani dug. Dođe kiša ili sjaj, pakao ili visoka voda, depresija, recesija , rat, mir, inflacija , deflacija i svaki drugi zamislivi scenarij, dionice su ostale netaknute. Portfelj je isplatio svoje dividende da vlasnici troše, spremaju, ponovno ulažu ili daju u dobrotvorne svrhe, a to je bilo.
Kao što svatko tko je pogledao akademske studije o toj temi mogao očekivati, ova naizgled "glupa novac" strategija ulaganja - koja je još pasivnija od indeksa fonda - slomila je prosječni uzajamni fond tijekom posljednjih 79 godina, stopa gotovo dvostruko veći od svojih konkurenata. Popis tvrtki i dalje je nevjerojatan, jer su bivše gospodarske jedinice otkupivale suvremene svjetske imperije. Na primjer, neiskusni investitor može pogledati izvorni popis zaliha i pogrešno zaključiti da su Standardno ulje New Jerseya i Socony-Vacuum Oil sada zastarjeli. Naprotiv, kupili su se tijekom godina i zamijenili dionice Exxona Mobila, trenutnog vlasnika. Željeznički kolodvor Atchison, Topeka i Santa Fe kupio je Burlington Northern Santa Fe, koji je kupio za dionice konglomerata Warren Buffett , Berkshire Hathaway .
Jedan od najvećih primjedbi koje čujete na low-cost, široko raznoliku, pasivnu strategiju ulaganja od onih koji nisu poznavali mehaniku ovog pristupa ima veze s bankrotom. "Što ako neke dionice bankrotiraju i izgubite sve što ste stavili u njih ?!" uzviknu kao da su se dokazali. Ništa nije dalje od istine. Kada se portfelj sastoji od kvalitetnih tvrtki i širi se među dovoljnim sastavnicama, rijetko je problem. Na primjer, povjerenje ING Corporate Leaders smo raspravljali o zadržanim dionicama Eastman Kodaka, koji je dosegao gotovo $ 0 prije traženja zaštite od stečajnih sudova. Međutim, unatoč završetku krajnje vrijednosti od oko 0 USD po dionici, Eastman Kodak još uvijek čini vlasnicima povjerenja ogromnu količinu novca tijekom desetljeća kao rezultat 1.) dividendi isplaćenih tijekom godina, 2.) spin - od kemijske podjele i 3.) poreznih gubitaka koji su postignuti iz stečajne prijave, zaštiti dohodak od drugih, uspješnijih investicijskih fondova. Nekako, to je praktično zaboravljeno (ili, vjerojatnije, nepoznato) od strane neprofesionalaca koji glupo gledaju na ništa drugo osim zaliha zaliha, zanemarujući ekonomsku stvarnost.
Tko je najbolji za ovu pasivnu strategiju ulaganja?
Općenito govoreći, pojedini investitori koji najbolje mogu iskoristiti prednosti ove škole za upravljanje novcem misli bit će oni koji:
- Ne želite potrošiti puno vremena za upravljanje njihovom imovinom. Ne uživaju u ideji čitanja 10K filama uz kamin, nego radije rade druge stvari sa svojim prijateljima i obitelji.
- Jesu li emocionalno stabilne i mogu dopustiti da njihova glava vlada svojim srcem, a ne gubiti namigravanje kad se dionice sruše (pod uvjetom da je temeljni portfelj sastavljen od visokokvalitetnih plavih čipova koji se ne mijenjaju iz godine u godinu ili čak desetljeće do desetljeće, npr. bilo da su 1900., 1950., 2000. ili 2050., ljudi još uvijek vjerojatno koriste neki oblik Cloroxa za dezinfekciju površina).
- Nemojte osjećati potrebu da nešto "učinite". Mogu sjediti na svojim leđima i poduzeti apsolutno nula akcija, čak i ako misle da ima bolje koristi za svoj novac, pridržavaju se plana, unatoč dosade da ih cijeli život pomiču palcem.
- Nemojte osjećati potrebu da izgledate pametno ispred svojih prijatelja ili suradnika. Moglo bi zvučati teško vjerovati, ali sam gledao kako bezbroj ljudi bacaju idealne investicijske portfolije jer su se osjećali kao da propuštaju neku vrstu zlatne žurbe za čim su čuli za piće s starim kolegama iz razreda. Kao da zaboravljaju posao njihovog portfelja je zaraditi novac na najsigurniji mogući način, a ne učiniti ih zanimljivijima.
- Ne zanima jesu li oni ispod ili iznad izvode određeni indeks u određenoj godini. Aksiomatski je, ali portfelj poput ING Corporate Leaders Trusta divlje se odvaja u bilo kojem određenom vremenskom razdoblju od S & P 500 ili bilo kojeg indeksa koji vam je stalo jer, po definiciji, posjeduje drugu skupinu dionica. Sve dok vam je ugodno s razlogom da su temeljne tvrtke uključene u portfelj, na prvom mjestu, trebali biste biti zadovoljni strategijom ulaganja čak i ako se prijavljeni brojevi razlikuju od onoga što čitate u novinama.
Saznajte više o strategijama ulaganja
Odvojite trenutak da pročitate više povezanih članaka kako biste saznali postoji li strategija ulaganja koja bolje odgovara vašem temperamentu. Na primjer, možda biste preferirali usredotočen pristup koji zahtijeva kupnju šaka uistinu izvrsnih tvrtki s jakim financijama i iskorištavanjem njihove vrhunske ekonomije. Alternativno, možda biste radije kupili popis uobičajenih dionica koje su povećale svoje dividende svake godine za 10 ili 25 godina, sretno vješanjem sve dok se čekovi koje ste dobili u pošti povećavaju svake sezone.