Dobiti temelj prije nego što izgradite svoj portfelj
Zapravo, ono što vam funkcionira u vašim dvadesetima možda neće raditi kada ste 70 i razmišljate o postavljanju sredstava za povjerenje za unučad.
Evo tri pitanja koja biste trebali razmotriti prije nego što započnete proces izgradnje investicijskog portfelja.
U kojim ćete klase imovine koncentrirati sredstva i zašto?
Svaka klasa imovine ponaša se drugačije. Stoga je strategija dodjele sredstava toliko važna. Usklađivanje konkurentskih prednosti i nedostataka svakog od ovih klasa imovine, kao i uzimajući u obzir potrebu za stabilnim novčanim tijekovima, informirat će vašu odluku o tome kako zaposliti novac koji stavljate u rad između njih.
- Dionice su povijesno dale najveće dugoročne prinose jer predstavljaju vlasničke udjele u stvarnim tvrtkama koje prodaju prave proizvode i usluge. Neki od dobiti isplaćuju se kao gotovinske dividende, a neki se vraćaju u zadržanu dobit na bilanci kako bi financirali budući rast. Nažalost, dionice se mijenjaju u svakodnevnoj i čak godišnjoj tržišnoj vrijednosti, često značajno. Nije neobično promatrati privremenu tržišnu vrijednost vašeg udjela za 30% ili više, barem jednom svakih 36 mjeseci. Barem nekoliko puta u vašem životu, vidjet ćete da će se vaši posjedi smanjiti za 50% na papiru od vrha prema dolje. To je priroda mogućnosti. Za dobre tvrtke, s pravim profitom, to ne smeta utakmicu.
- Nekretnine su drugi najbolji dugoročni posjed. Iako se ne povećava znatno iznad inflacije, osim ako ste dovoljno sretni da zadržite imovinu u područjima s kopna, kao što su San Francisco ili New York, gdje je opskrba ograničena, a rast populacije nastavlja svoju putanju prema gore, ona često prati stopu inflacije kao i baciti velike količine novca koji možete reinvestirati, spremiti ili potrošiti. Za investitore koji se osjećaju udobno koristeći malo poluge u obliku osiguranih hipoteka, svaki dolar u kapitalu može puno dalje jer će vam omogućiti da kupite imovinu vrijednu $ 2 ili $ 3. To može prouzročiti bankrot ako stvari krenu na jug, ali mudar i oprezan investitor nekretnina zna kako upravljati svojim rizicima.
- Obveznice i vrijednosni papiri s fiksnim prinosom predstavljaju pravni zahtjev za izlazak poduzeća koja ima pravo na povrat novca koji je posuđen (glavnici) i "iznajmljivanje" na novac (kamate) za vrijeme korištenja tvrtke. Obveznice imaju inherentni sigurnosni mehanizam u njima, bez obzira na to koliko je cijena odbijena, pod uvjetom da temeljna tvrtka ima novca za ispunjavanje ugovornih obveza, obveznica će biti iskorištena na datum dospijeća. Nažalost, kada se stopa inflacije ubrza, vrijednost svakog budućeg dolara kojeg ste obećali smanjuje se u smislu kupovne moći. To može biti razorno za dugoročne obveznice s fiksnim stopama koje su zaključane 20 ili 30 godina.
- Novac i novčani ekvivalenti , uključujući FDIC-osigurane depozite banaka i kratkoročne trezorske zapise , među najsigurnijim su imovinskim klasama za investicijski portfelj jer pružaju puno suhog praha za skupljanje jeftinih dionica, obveznica i nekretnina tijekom rušenja ili platiti račune za vrijeme druge Velike depresije, ali gotovo ništa ne vraćaju. Zapravo, ovisno o načinu parkiranja novca, možda ćete izgubiti kupovnu moć nakon inflacije. To nije uvijek slučaj i zasigurno neće biti zauvijek. Dan će se vratiti će provjeriti i štedni računi će generirati dobar prihod od kamata za štediše, ali ne govori ako je to godinu dana dalje ili deset godina u budućnosti.
Hoćete li predvidjeti novčani tok tijekom dugoročnog rasta?
Čak i unutar klasa imovine, neke investicije plasiraju svoju zaradu natrag u buduću ekspanziju, dok druge distribuiraju većinu prihoda u obliku partnerskih distribucija ili novčanih dividendi. Jedan osigurava novac koji možete koristiti danas, a drugi može značiti mnogo veću nagradu kasnije. Nadalje, čak i one tvrtke koje plaćaju dividende mogu biti sredstvo za dugoročni rast ako se odlučite za isplatu dividende natrag u više udjela; tijekom desetljeća, razlika između ponovnog ulaganja i neinvesticiranja dohotka od dividendi je ogromna.
To je vrlo različit ulagač koji postaje vlasnik u tvrtki poput Kraft Foods, velikog, raznolikog i usporenog rasta, tako da isplati većinu svojih prihoda i onoga tko postaje vlasnik u Amazonu, koji je zadržao svoju novčanu štednju u e-uređaje za čitanje, digitalne filmove, digitalnu glazbu, namirnice, žarulje i cipele.
Isto vrijedi i za ulaganja u nekretnine. Neki projekti, posebice oni koji koriste poluge ili uključuju razvoj novih projekata, možda će zahtijevati puno novčanog tijeka koji će se zadržati radi izgradnje glavnice, ali na kraju može platiti veći, dok drugi ne nude puno mogućnosti za ponovni ulaganje, kao što je profitabilna, ali zatvorena stambena zgrada koja se ne može proširiti.
Koja je Vaša potreba za likvidnošću?
Likvidnost je toliko važna da čak dolazi i prije dobivanja dobrog povratka. Koje su vaše potrebe za likvidnošću? Kakva je vjerojatnost da ćete morati iskoristiti bogatstvo koje ste stavili na stranu? Ako nemate barem petogodišnji horizont, većina zaliha i nekretnina (osim posebnih operacija ili arbitraža) nije u pitanju.
Neki ulagači slijede opća pravila, kao što je uvijek zadržavanje najmanje 10% njihovog portfelja u novčanim ekvivalentima zbog likvidnosti. U suprotnom se odlučite za manje likvidne imovine pri višim izdacima, kao što nikad ne držite manje od 25% sredstava u kvalitetne obveznice. Pravi odgovor ovisi o cijeni koju možete dobiti u to vrijeme i cilju koji imate za vaš portfelj.