Kako njihova zarada ide, tako ide vaš portfelj
Ulagači, dobro se osvrnujte u novčanom zrcalu: Vaša dna crta svodi se na svoju dno crta.
Drugim riječima: Kako možete utvrditi da li cijena dionice tvrtke točno odražava vrijednost i zaslužuje vaš financijski udio?
Ako ne možete odrediti vrijednost dionica, ne možete znati je li trenutna cijena visoka, niska ili skoro prava. Srećom, mnogi resursi mogu vam pomoći u vrednovanju dionica.
I najbrojniji su brojevi koji će vam najviše značiti prije nego što taj ček upišete svom brokeru.
Osnove
Za većinu investitora, vrednovanje dionica vrti se oko zarade tvrtke. I zarada jednostavno predstavlja dobit tvrtke - koliko je novca napravio u određenom razdoblju, što se često javlja svaka tri mjeseca u onom što se zove kvartalna zarada .
Jedno izvješće na vlastitu svibanj ne ispričati cijelu priču. Primjerice, male ili brzo rastuće tvrtke s negativnom zaradom mogu prolaziti kroz proces brzog širenja kako bi ostvarili svoj puni potencijal. Stoga se izvješća o zaradi moraju čitati u odgovarajućem kontekstu.
Pozitivna zarada
Zarada (ili rast prema pozitivnoj zaradi) govori o tome kako je zdrava tvrtka i ako može platiti dividende ili rastu kroz priznanje kapitala (viša cijena dionica).
Investitori očekuju da tvrtke poput Coca-Cole (KO) imaju pozitivnu zaradu.
Ako Coca-Cola izvješćuje nižu zaradu za četvrtinu, dionice će vjerojatno pasti, osim ako to nešto ne objašnjava kao jednokratni događaj. Mlade tvrtke, s druge strane, godinama mogu imati negativne zarade i još uvijek uživati u korist tržišta ako investitori vjeruju u svoju budućnost.
Dakle, osim stvarne zarade, očekuje se zarada.
Tvrtka može prijaviti pozitivnu zaradu za četvrtinu. Ali ako padne ispod zarade koju Wall Street očekuje, ulagači ga mogu kazniti i poslati cijene dionica na nosu.
Razmislite na ovaj način: Prikažite se na zabavi s kolačem. To je plus, zar ne? Ali, ako vaši gosti očekuju kolač od čokoladnog sloja i kupili običnu staru kolač, oni neće biti sretni. A Wall Street, budući da je to gladno mjesto, želi svoje tvrtke da isporučuju robu na temelju predviđanja koje su proveli analitičari. Sve što je kratko od tih očekivanih proizvoda razlog je razočaranja.
Doista, samo na Wall Streetu tvrtka može zaraditi novac i vidjeti dioničare uzrujano - ili izgubiti novac i još uvijek zadržati investitore nade.
Zarada po dionici
Osnovno mjerenje zarade je "zarada po dionici" ili EPS. Ovo mjerenje dijeli zaradu s brojem neriješenih dionica. Na primjer, ako je tvrtka u trećem kvartalu zaradila 12 milijuna dolara i imala 8 milijuna dionica, EPS bi bio 1,50 dolara (12 milijuna dolara / 8 milijuna).
Razlog smanjenja zarade po dionici jest usporediti tvrtku s drugom u načinu na koji podijele dobit. Dvije tvrtke koje su imale 12 milijuna dolara zarade bi izgledale isto s tim sirovim brojevima.
Ali ako jedna tvrtka ima 8 milijuna dionica i druga tvrtka ima 4 milijuna, potonji bi imao rub na EPS-u.
Vremenski interval
Mjerenje zarade po dionici možete koristiti u tri vremenske intervale:
- Za prethodnu godinu pod nazivom "prateća zarada po dionici"
- Za tekuću godinu
- Za narednu godinu pod nazivom "zarada po dionici po dionici"
Samo EPS tekući je stvaran. Trenutačni i prosljeđeni EPS su procjene.
Kada čujete komentatore vijesti da govore o "sezoni zarade", oni se odnose na tromjesečna izvješća o zaradi koje tvrtke moraju podnijeti kod Komisije za vrijednosne papire. Te izvještaje možete pogledati na mreži putem web mjesta SEC, nazvanog Edgar.
Udarac: Tvrtke koje ne ispunjavaju očekivanja za zaradu obično čine poslovne vijesti s izvješćima o padu cijene dionica.
No, ako je tvrtka zauzela veliko premlaćivanje zbog male razlike između očekivane i stvarne zarade, to bi moglo biti zlatna prilika za kupnju - pogotovo ako je tvrtka dosljedno profitabilna tijekom godina.
Drugim riječima, ne slušajte naslove: Proučite dnu crta.