Što očekivati 2018. i dalje
Široko rasta širom svijeta
Globalno gospodarstvo doživljava neuobičajeno široke i sinkrone stope rasta koje se kreću u 2018., prema ekonomskom planu OEDC-a. Dok je svaki od 45 najvećih svjetskih gospodarstava rastao 2017., a očekuje se da će rasti 2018. godine, godišnje stope rasta ostaju ispod razdoblja prije krize i prošlih razdoblja naplate. Dugoročni izazovi spriječili su snažnije, inkluzivnije i elastičnije gospodarstvo.
Stope zaposlenosti u mnogim gospodarstvima OEDC-a su iznad razina prije krize, no ti trendovi nisu doveli do stvarnih zarada za plaće od početka 2018. Bez rastu plaća i inflacije , OEDC vjeruje da će rast u ovim zemljama 2019. godine slabiti. također visoke razine ili dug poduzeća i kućanstva nastali zbog niskog kamatnog okruženja, što postavlja pitanja o održivosti rasta tijekom narednih godina.
OEDC predviđa sporiju stopu rasta u 2019. za većinu zemalja, ali Indija je bila važna iznimka.
Grupa predviđa da će Indija rasti za 6,7 posto u 2017. godini, a 2018. g. Doći će do 7 posto, a 2019. godine 7,4 posto. Ti trendovi potaknuti su reformama za koje se očekuje povećanje investicija, produktivnosti i rasta. Očekuje se kako će Brazil i Rusija izaći iz svojih recesija, dok će Sjedinjene Američke Države usporiti na 2,1 posto u 2019.
Niska korelacija i volatilnost
Globalne korelacije tržišta dionica vratile su se na više normalizirane razine nakon što su postigle rekordne visoke korelacije nakon financijske krize 2008. godine. U stvari, korelacija udjela je najniža u kojoj su prošli više od 20 godina diljem G20. Na primjer, američko tržište dionica je bio snažan izvođač, koji su europske dionice trgovale s rastućim popustom, unatoč povoljnim makroekonomskim uvjetima, jeftinijim procjenama i nižom valutnom procjenom.
Istodobno, volatilnost je ostala niska na mnogim svjetskim burzama. Indeks volatilnosti Chicago Card Options Exchange (CBOE) kretao se ispod 10,0 na kraju godine, što je manje od polovice njezine dugoročne 20,0 prosjeka u SAD-u. Vrijedno je napomenuti da se neke niske volatilnosti mogu pripisati varijancima vezanim za sektor, što znači da mali broj naslova može maskirati pad u nekim sektorima.
Rizik od političke, središnje banke i vojnih prijetnji nije nestao, ali investitori vjeruju da globalno gospodarstvo nije izloženo tim problemima kao što je bilo u prošlosti. Sukob sa Sjevernom Korejom mogao bi imati veliki utjecaj na tržišta, ako se dogodi, ali veći rizik može biti stezanje središnje banke bez inflacije, što bi moglo dovesti do sporijih rasta i drugih pitanja koja bi mogla dovesti do problema s tržištima kapitala i obveznica.
Savjeti za investitore
Niske korelacije između globalnih tržišta kapitala znači da međunarodni investitori mogu imati koristi od diverzifikacije. Uostalom, oni bi mogli imati koristi od manje volatilnosti u svom portfelju bez žrtvovanja prinosa s obzirom na široki ekonomski rast širom svijeta. Diversifikacija također može biti pametan potez ukoliko globalno gospodarstvo doživljava kratkotrajnu recesiju od deprimiranih plaća ili potencijalnog financijskog šoka povezanog s dugom.
Investitori bi također trebali osigurati da redovito uravnotežuju svoj portfelj. Na primjer, snažna uspješnost američke burze znači da bi mnogi međunarodni ulagači mogli biti preeksponirani na američke dionice krajem 2017. godine. Premještanje više imovine u europske dionice moglo bi im pomoći ako se izmjeri vrijednost između SAD-a i Europe. Dodatna je korist da je portfelj bolje diversificiran u slučaju globalne krize.
Najbolji način ravnomjerne investicije na globalnim tržištima je korištenje međunarodnih fondova kojima se trguje na burzi (ETF) ili investicijskih fondova koji automatski osiguravaju sredstva. Primjerice, Vanguard MSCI EAFE ETF (NYSE: VEA) pruža izloženost imovini izvan SAD-a, uključujući 54 posto izloženosti Europi, 38 posto izloženosti Aziji i osam posto izloženosti tržištima sjevernoameričkih država izvan SAD-a, kao što su Kanada i Meksiko.