Šest načina legalno stvaranja novca iz tankog zraka
Ciljevi monetarne politike
Primarni cilj središnjih banaka je upravljanje inflacijom . Drugi je smanjiti nezaposlenost , ali tek nakon što su kontrolirali inflaciju.
US Federal Reserve , kao i mnoge druge središnje banke, ima specifične ciljeve za ove ciljeve. Ona traži stopu nezaposlenosti ispod 6,5 posto. Fed kaže da je prirodna stopa nezaposlenosti između je između 4,7 i 5,8 posto. Želi da stopa temeljne inflacije bude između 2,0 i 2,5 posto. Ona traži zdrav ekonomski rast . To je godišnji rast od 2 do 3 posto bruto domaćeg proizvoda nacije.
Vrste monetarne politike
Središnje banke koriste kontrakcijsku monetarnu politiku za smanjenje inflacije. Imaju mnogo alata za to. Najčešći su podizanje kamatnih stopa i prodaja vrijednosnih papira putem operacija na otvorenom tržištu .
Oni koriste ekspanzivnu monetarnu politiku za smanjenje nezaposlenosti i izbjegavanje recesije . Oni snižavaju kamatne stope, kupuju vrijednosne papire od banaka članica i koriste druge alate za povećanje likvidnosti.
Monetarna politika protiv fiskalne politike
U idealnom slučaju, monetarna politika bi trebala raditi u rukavici s fiskalnom politikom državne vlade.
Rijetko radi na ovaj način. To je zato što su vladini čelnici ponovno izabrani za smanjenje poreza ili povećanje potrošnje. To znači nagrađivanje birača i suradnika koji se bave kampanjom, kako bi to bilo jasno. Kao rezultat toga, fiskalna politika je obično ekspanzivna . Da bi se izbjegla inflacija u ovoj situaciji, monetarna politika mora biti restriktivna.
Ironično, tijekom Velike recesije , političari su se zabrinuli zbog duga SAD-a . To je zato što je premašio referentni odnos duga i BDP-a od 100 posto. Kao rezultat toga, fiskalna politika postala je kontrastivna upravo kada je trebala biti ekspanzivna. Kako bi nadoknadio, Fed je ubrizgavao ogromne količine novca u ekonomiju s kvantitativnim ublažavanjem .
Šest alata monetarne politike
Sve središnje banke imaju tri zajednička monetarna sredstva . Većina ih ima mnogo više. Svi oni rade zajedno u gospodarstvu, upravljajući rezervama banaka.
Fed ima šest glavnih alata. Prvo, ona postavlja obveznu pričuvu koja govori bankama koliko novca moraju imati na pričuvu svake noći. Ako ne bi bilo obvezne pričuve, banke bi posudile 100 posto novca koji ste položili. Svakoga nije potreban svima njihov novac, pa je sigurno da banke posuđuju najveći dio.
Fed zahtijeva da banke drže 10 posto depozita na pričuvi. Na taj način, oni imaju dovoljno novca da ispune većinu zahtjeva za otkup. Kada Fed želi ograničiti likvidnost, podiže obveznu pričuvu. Fed samo to čini kao posljednje sredstvo jer zahtijeva puno papirologije.
Mnogo je lakše upravljati rezerve banaka koristeći stopu hranjenih sredstava .
To je kamatna stopa koju banke međusobno naplaćuju kako bi preko noći spremile višak gotovine. Cilj ove stope postavljen je na osam godišnjih sastanaka Saveta o otvorenom tržištu . Fed stopa fondova utječe na sve ostale kamatne stope , uključujući stope kredita banaka i hipotekarne stope.
Treći alat Fed je diskontna stopa . Tako plaća banke da posuđuju sredstva iz četvrtog FED-ovog alata, popusta . FOMC obično određuje diskontnu stopu pola točke više od stopa Fed fondova. To je zato što Fed preferira banke da posuđuju jedni od drugih.
Peto, Fed koristi operacije na otvorenom tržištu za kupnju i prodaju treasurija i drugih vrijednosnih papira od svojih banaka članica. To mijenja rezervnu sumu koju banke imaju pri ruci bez promjene obvezne pričuve.
Šesto, mnoge središnje banke, uključujući Fed, koriste ciljane inflacije .
Jasno postavlja očekivanja da žele neku inflaciju. To je zato što ljudi imaju veću vjerojatnost za kupnju ako znaju da su cijene u porastu.
Osim toga, Federalna rezervacija stvorila je mnoge nove alate za rješavanje Velike recesije . To uključuje sredstvima financiranja komercijalnih papira i sredstvima za raspoređivanje terminskih dobara .