Utjecaj nabave novca slabi
Ne uključuje druge oblike bogatstva, kao što su ulaganja , domaći kapital ili imovina. Moraju se prodati kako bi ih pretvorili u gotovinu. Također ne uključuje kredite, kao što su krediti, hipoteke i kreditne kartice. Ljudi ih koriste kao novac kako bi poboljšali svoj životni standard, ali nisu dio ponude novca.
Kako se mjeri isporuka novca
Savezna rezidencija mjeri američku ponudu novca M1 i M2. Najlikvidniji oblik novca je M1. Uključuje valutu u optjecaju. Ne uključuje valutu držanu u američkoj trezorskoj, Federalnoj banci i bankama. Uključuje sve putničke čekove. Uključuje depozite računa , uključujući one koji plaćaju kamate. Ne uključuje provjeru depozita na američkim vladinim računima i stranim bankama.
M2 uključuje sve u M1. Ona dodaje štedne račune, račune na novčanom tržištu i investicijske fondove na novčanom tržištu. Uključuje oročene depozite ispod 100.000 USD. Ne uključuje niti jedan od tih računa koji se nalaze u IRA ili Keogh računima za umirovljenje. Fed ih izvještava svaki tjedan.
M3 uključuje sve u M2, kao i neke dugoročne oročene depozite i sredstva novca . M4 uključuje M3 plus ostale naslage. Neke središnje banke imaju dodatne oblike novčanih sredstava, iako su definicije nejasne i razlikuju se od zemlje do zemlje.
Novčana ponuda više nije korisna mjerenja
Novčana se ponuda tradicionalno proširila i ugovorila zajedno s gospodarstvom i inflacijom. Zbog toga je ekonomist Milton Friedman rekao kako je novčana sredstva korisna pokazatelj.
No, tijekom 1990-ih, taj je odnos promijenjen. Ljudi su izvadili novac iz niskobudžetnih štednih računa i uložili je u burzu .
M2 je pao dok je gospodarstvo i inflacija rasla. Predsjednik bivše federičke rezerve Alan Greenspan ispitivao je korisnost mjerenja ponude novca. Rekao je da li gospodarstvo ovisi o novčanoj opskrbi M2 za rast, to bi bilo u recesiji . Iz tog razloga, Federalni rezervat više ne postavlja metu za novčanu ponudu.
Koliko novca postoji u Sjedinjenim Državama
U studenom 2017. M1 je iznosila 3.628 trilijuna dolara. Od toga se 2,1 bilijuna dolara održavalo pri provjeri računa. Ostatak (1,5 trilijuna dolara) bio je gotovinom i putničkim čekovima. Više od milijardu dolara vrijedi u novčanicama od 100 dolara. Još 300 milijardi dolara je u dolarima od 20 dolara i drugim nižim denominacijama. Postoje 300 milijuna dolara u novčanicama s višim imenovanjem koje su kolekcionarski predmeti.
Banke ne drže tu valutu. Sve je u opticaju. To je 11.000 dolara u gotovini po kućanstvu. Većina ljudi koristi debitne i kreditne kartice umjesto gotovine. To znači da ih vjerojatno koriste oni koji ne žele da se njihovi prihodi prijavljuju IRS-u. To uključuje kriminalce, za koje aktovka može izdati milijarde dolara od $ 100 računa.
Od toga, nevjerojatnih dvije trećine održano je izvan zemlje. Mnoga tržišta u nastajanju koriste zeleni novac kao zamjenu za njihovu isparljivu valutu.
Kao što mnogi putnici znaju, 20 milijardi dolara je dobro u cijelom svijetu.
To bi moglo uključivati i one koji su podnijeli zahtjev za invalidnost Socijalne sigurnosti. Sve veći broj ljudi ispod 60 godina učinio je to od recesije. Možda rade u podzemnim poslovima koji plaćaju samo gotovinu. Na taj način oni ne moraju prijaviti to IRS i izgubiti svoje prednosti.
M2 je iznosio 13.785 trilijuna dolara. Većina (9,1 trilijuna dolara) bila je u štednim računima. Tržišta novca imala su 702 milijarde dolara i oročene depozite 400 milijardi dolara. Ostatak je bio M1.
Proširenje novčane mase ne stvara inflaciju
U travnju 2008. godine M1 je iznosila 1,4 bilijuna dolara, a M2 7,7 bilijuna dolara. Federalni prihod udvostručio je novčanu potporu kako bi okončao financijsku krizu 2008. godine . Fedova kvantitativna easing program također je dodao 4 trilijuna dolara kredita bankama kako bi zadržala kamatne stope .
Mnogi su se ljudi zabrinuli da bi masovno ubrizgavanje novca i kredita FED-a moglo stvoriti inflaciju . Kao što je prikazano u tablici, nije.
| Godina | M2 (trilijuna) | M2 rast | Inflacija | Faza poslovnog ciklusa |
|---|---|---|---|---|
| 1990 | $ 3.2 | 3,7% | 6,1% | recesija |
| 1991 | $ 3.4 | 3,1% | 3,1% | |
| 1992 | $ 3.4 | 1.5% | 2,9% | ekspanzija |
| 1993 | $ s 3,5 | 1,3% | 2,7% | |
| 1994 | $ s 3,5 | 0,4% | 2,7% | |
| 1995 | $ 3.6 | 4,1% | 2.5% | |
| 1996 | $ 3.8 | 4,9% | 3,3% | |
| 1997 | $ s 4.0 | 5,6% | 1,7% | |
| 1998 | $ 4.4 | 9,5% | 1,6% | |
| 1999 | $ 4.6 | 6,0% | 2,7% | |
| 2000 | $ 4.9 | 6,2% | 3,4% | |
| 2001 | $ 5.4 | 10,3% | 1,6% | recesija |
| 2002 | $ 5.7 | 6,2% | 2,4% | ekspanzija |
| 2003 | $ 6,0 | 5,1% | 1,9% | |
| 2004 | $ 6.4 | 5,8% | 3,3% | |
| 2005 | $ 6.7 | 4,1% | 3,4% | |
| 2006 | $ 7.0 | 5,9% | 2.5% | |
| 2007 | $ 7.4 | 5,7% | 4,1% | |
| 2008 | $ 8.2 | 9,7% | 0.1% | recesija |
| 2009 | $ 8,5 | 3,7% | 2,7% | |
| 2010 | $ 8,8 | 3,6% | 1.5% | ekspanzija |
| 2011 | $ 9.6 | 9,8% | 3,0% | |
| 2012 | $ 10.4 | 8,2% | 1,7% | |
| 2013 | $ 11,0 | 5,4% | 1.5% | |
| 2014 | $ od 11,6 | 5,9% | 0,8% | |
| 2015 | $ 12.3 | 5,7% | 0.7% | |
| 2016 | $ 13.2 | 7,4% | 1.0% | |
| 2017 | $ 13,8 | 4,9% | 2,1% |
(Izvor: "Mjere novca", Odbor guvernera Federalnog sustava rezervi.)
To je zato što je Fedova ekspanzija kredita koristila investitore umjesto potrošača. Fed je banke odobrio kredit za posudbu potrošačima i malim tvrtkama. To bi potaknulo potražnju. Banke su se žalile da nisu pronašle zajmoprimce zaslužne za kredit.
Umjesto toga, novac Fed je stvorio niz mjehurića imovine . U 2011. godini ulagači su se okrenuli robi, šaljući cijene zlata na rekordnu visinu. Investitori su se tada prebacili na trezorske zapise u 2012. godini, zatim na dionice 2013. i na američki dolar 2014. i 2015. godine. Proširenje ponude novca nije uvijek jedan od uzroka inflacije . (Izvor: "Gotovina se može odgoditi, ali nije otišla", Barron, 18. svibnja 2015.)