Pogled na uzroke, troškove i vaganje šansi da se to dogodi opet
To je dovelo do Velike recesije . Tada su cijene stanova pala 31,8 posto , više nego tijekom Depresije. Dvije godine nakon završetka recesije, nezaposlenost je i dalje iznad 9 posto . To ne računajući obeshrabrene radnike koji su odustali od traženja posla.
uzroci
Prvi znak da je gospodarstvo u nevolji dogodilo se 2006. godine. Tada su počele padati cijene stanova. U početku su reklamirale pljesak. Smatrali su da bi se pregrijana tržišta stanova vratila na održivu razinu.
Realtors nisu shvatili da su previše kuće s upitnim kredit. Banke su dopustile ljudima da uzmu zajmove za 100 posto ili više vrijednosti njihovih novih domova. Mnogi su optužili Zakon o reinvestiranju Zajednice . Gurnuo je banke na ulaganja u subprime područja, ali to nije bio temeljni uzrok.
Zakon Gramm-Rudman bio je pravi negativac. To je omogućilo bankama da se bave trgovanjem profitabilnih derivata koje su prodali ulagačima. Ti hipotekarni vrijednosni papiri zahtijevaju stambeni krediti kao kolateral. Derivati su stvorili nezasitnu potražnju za sve više i više hipoteka.
Federalna rezidencija vjeruje kako će kriza subprime hipoteke ostati ograničena na stambeni sektor.
Federalni dužnosnici nisu znali kolika će se širina širiti. Nisu razumjeli stvarne uzroke krize subprime hipoteke kasnije.
Hedge fondovi i druge financijske institucije širom svijeta posjedovale su hipotekarne garancije. Vrijednosnice su također bile u investicijskim fondovima , korporativnoj imovini i mirovinskim fondovima .
Banke su odrezale izvorne hipoteke i preprodale ih u tranšama . To je derivatima nemoguće postići cijenu.
Zašto su skromni mirovinski fondovi kupili takvu rizičnu imovinu? Mislili su da im je osigurani proizvod koji se zove kreditni default swap . Tradicionalno društvo za osiguranje poznato kao AIG prodalo je ove swapove. Kad su derivati izgubili vrijednost, AIG nije imao dovoljno novčanog toka za čast svih swapa.
Banke su u panici kad su shvatile da će morati apsorbirati gubitke. Zaustavili su pozajmljivanje jedni drugima. Nisu htjeli da druge banke daju im vrijedne hipoteke kao kolateralne. Nitko se nije htio zaglaviti držeći torbu. Kao rezultat toga, troškovi međubankovnog zaduživanja (poznati kao Libor ) porasli su. Ovo nepovjerenje u bankarsku zajednicu bilo je glavni uzrok financijske krize za 2008. godinu ,
Troškovi
U 2007. godini, Federal Reserve je počeo pumpati likvidnost u bankarski sustav putem terma aukcija aukcija . Gledajući unatrag, teško je vidjeti kako su propustili rane tragove 2007. godine .
Fedove mjere nisu bile dovoljne. U ožujku 2008. ulagači su otišli nakon investicijske banke Bear Stearns . Glasine su kružile da ima previše toksičnih sredstava . Medvjed se približio JP Morgan Chaseu kako bi ga oslobodio. Fed je morao zasladiti dogovor s jamstvom od 30 milijardi dolara.
Wall Street je pomislio da je panika gotova.
Umjesto toga, situacija je pogoršala tijekom ljeta 2008. godine. Kongres je odobrio Odjel riznice da ispuni hipotekarne tvrtke Fannie Mae i Freddie Mac . Fed je iskoristio 85 milijardi dolara kako bi spasio AIG. U listopadu je taj porast iznosio 150 milijardi dolara.
Dana 19. rujna 2008, kriza je stvorila trčanje na ultra siguran novac na tržištu sredstava . To je mjesto gdje većina tvrtki stavlja bilo koji višak gotovine koji su mogli nastati do kraja dana. Oni mogu zaraditi malo interesa na njemu preko noći. Banke koriste te fondove za kratkoročne kredite. Tijekom vožnje, tvrtke su premještale rekordnih 140 milijardi dolara s računa novčanog tržišta u još sigurnije trezorske obveznice . Ako bi ti računi bankrotirao, poslovne aktivnosti i ekonomija bi se zaustavili.
Tajnik državne riznice Henry Paulson sastao se s predsjednikom Fed-a Ben Bernanke .
Poslali su Kongresu 700 milijardi dolara za spašavanje. Njihov brz odgovor bio je uvjeren poduzećima da zadrže svoj novac na računima na novčanom tržištu.
Republikanci su blokirali račun dva tjedna. Nisu htjeli izdvojiti banke. Nisu odobrili račun sve dok se globalna tržišta dionica gotovo nisu urušila. Bio je to jedan od 33 ključna događaja u vremenskoj zoni financijske krize 2008. godine .
No paket za spašavanje nikad ne košta poreznog obveznika punu 700 milijardi dolara. Odjel riznice koristio je samo 350 milijardi dolara za kupnju dionica banaka i automobilskih tvrtki kada su cijene bile niske. Do 2010. godine banke su vratile 194 milijarde dolara u TARP fond.
Druga 350 milijardi dolara bila je za predsjednika Obamu , koji ga nikad nisu koristili. Umjesto toga, pokrenuo je 787 milijardi dolara vrijedan Economic Stimulus paket . To je novac stavio izravno u gospodarstvo umjesto banaka. Dovoljno je okončati financijsku krizu u srpnju 2009. godine .
Kako bi se to moglo ponoviti
Mnogi zakonodavci optužuju Fannie i Freddie za cijelu krizu. Za njih, rješenje je zatvoriti ili privatizirati dvije agencije . No, ako su zatvoreni, stambeno tržište bi se srušilo. To je zato što jamče 90 posto svih hipoteka. Nadalje, sekuritizacija (grupiranje i prodaja kredita) proširila se na više od stambenog zbrinjavanja.
Vlada mora uložiti u regulaciju. Kongres je donio Zakon o reformi Dodd-Frank Wall Street kako bi spriječio bankama da previše riskiraju. Omogućuje Fedu smanjenje veličine banke za one koji su preveliki da ne uspiju .
No, mnoge su mjere ostavile federalnim regulatorima kako bi razlučile detalje. U međuvremenu, banke i dalje rastu i guraju se kako bi se riješile i ove odredbe. Financijska kriza iz 2008. godine pokazala je da banke ne mogu sami regulirati. Bez vladinog nadzora kao Dodd-Frank, mogli bi stvoriti još jednu globalnu krizu.