Jesu li to bomba s vremenom?
vrste
Postoje dvije vrste mirovinskih fondova. Prvi je fond Defined Benefit . Obveza je platiti fiksni dohodak korisniku, bez obzira na to koliko dobro fond djeluje.
Zaposlenik plaća fiksni iznos u fond. Menadžer fonda mora dobiti dovoljno povrata ulaganja da plati za pogodnosti. Korporacija mora platiti za bilo koji nedostatak.
Tvrtke pretpostavljaju da će sredstva vratiti 7-8 posto godišnje. To je njihov povijesni prosjek. Stvarni povrat iznosi samo 6-7 posto. To znači da tvrtke ne pridonose dovoljno za buduće isplate. (Izvor: "Mnogi nezadovoljni povratak", The Economist , 12. rujna 2015.)
Mirovinski fond definiranih mirovina je ono što većina ljudi misli kada kažu "mirovine" jer ste dobili isti iznos prilično mnogo zajamčeno. To je poput anuiteta koju osiguravaju osiguravajuće društvo. U ovom slučaju, poslodavac djeluje kao osiguravajuće društvo i održava sve rizike ako tržište padne. Savezna vlada jamči pogodnosti od strane društva za mirovinsko osiguranje .
Drugi tip je Fond definiranih doprinosa .
Korisničke pogodnosti ovise o tome koliko dobro fond djeluje. Najčešći od njih su 401 (k) s. Poslodavac ne mora platiti definirane naknade ako fond smanji vrijednost. Rizik se prenosi zaposleniku. Pomak u riziku je najvažnija razlika između definirane naknade i definiranog doprinosa .
pitanja
U 1980-im godinama korporacije su otkrile da je više korisno za njih prelazak na definirane planove doprinosa. Kao rezultat toga, manje i manje zaposlenika pokrivaju mirovine. Vladini planovi, uključujući socijalnu sigurnost, ostali su s planovima definiranih naknada. Ali isplate nisu dovoljne za pokrivanje pristojnog životnog standarda .
Mirovinski fondovi su desetkovani financijskom krizom za 2008. godinu . Od tada su mnogi menadžeri povećali svoje obveznice kako bi smanjili rizik. Do 2014. godine, mnogi od najvećih fondova imali su veći postotak stalnog prihoda od dionica i drugih rizičnijih sredstava. Te godine, 50 najvećih planova definiranih primanja u S & P 500 imale su 947,7 milijardi dolara ukupne imovine. Od toga je 41 posto bilo u obveznicama, a samo 37 posto dionica.
U većini zahtjeva su dugoročne obveznice, uključujući 10-godišnju trezorsku bilješku . To je zato što menadžeri žele otkupiti obveznice kada se najveći dio svojih zaposlenika povuče u 10, 20 i 30 godina. Kao rezultat toga, tvrtke su prodale 604,9 milijarde vrijednih obveznica s rokom dospijeća od 10 godina ili više, što je dvostruko više od godišnjeg prosjeka prodaje od 1995. godine. Mirovinski fondovi čine gotovo polovicu svih novih 40-godišnjih i 50-godišnjih korporativnih obveznica.
Ovaj zahtjev je osušio likvidnost za najpopularnije obveznice, što ih čini teže kupiti.
To je jedna od sila koja je zadržala nisku kamatnu stopu , čak i nakon što je Federalna rezerve završila kvantitativno ublažavanje . To je također jedan od pet uvjeta koji bi mogli dovesti do propasti tržišta obveznica .
Mnoge općine suočavaju se s nekoliko mirovina. Na primjer, četiri mirovinskog fonda u Chicagu su kratko oko 20 milijardi dolara potrebnih za plaćanje budućih umirovljenika. To je više od pet puta Chicagoov godišnji proračun. Kao rezultat toga, Moody's je povukao gradsku kreditnu rejting na Baa2, upravo iznad junk statusa.
To je povećalo troškove grada. Sada mora ponuditi višu kamatnu stopu na svoje municipalne obveznice kako bi nagradila investitore za dodatni rizik. Za više informacija pogledajte Tajna prijetnja u komunalnim obveznicama .
Popis 10 najvećih mirovinskih fondova
| Ime | Gdje | Imovina | Investira u | pitanja |
| Fond za socijalnu sigurnost | NAS | 2,7 trilijuna dolara | Posebna riznica SAD-a | Sredstva tekuće savezne operacije. |
| Vladin investicijski mirovinski fond | Japan | 1,26 trilijuna dolara | 55% japanskih obveznica | 2,8% povrata. Prebacit će 200 milijardi dolara na dionice. |
| Vladin mirovinski fond | Norveška | 849 milijardi dolara | raznoliki | Najveći svjetski fond za suverenu imovinu . 5,2% povrata |
| ABP | Nizozemska | 425 milijardi dolara | raznoliki | 3,9% povrata u Q1 2014. |
| Nacionalna mirovinska služba | S. Koreja | 406 milijardi dolara | Korejska imovina | Imovina je 1/3 BDP-a zemlje. Mora se širiti. |
| Savezni mirovinski fond | Washington DC | 326 milijardi dolara | Ima 70% sredstava potrebnih za financiranje obveza. | |
| CalPERS | Kalifornija | 300 milijardi dolara | 50% globalnih zaliha | 7,3% povrata. |
| Lokalni govor. dužnosnici | Japan | 201 milijarde dolara | ||
| Središnji osiguravateljni fond | Singapur | 188 milijardi dolara | Državne obveznice | |
| Kanadska mirovina | Kanada | 184 milijarde dolara |
(Izvor: Bloomberg, P & I Towers Watson)