Zašto ljudi kupuju investicije s fiksnim prihodima
Potražnja za investicijama s fiksnim prihodima porasla je nakon recesije 2008. godine .
To je zato što je ekspanzivna monetarna politika Federalne rezerve zadržala kamatne stope rekordno nisko sedam dugih godina. Investitori koji su bili neprihvaćeni riziku preusmjerili su više svojih portfelja na proizvode s fiksnim prihodima. Morali su zadržati plaćanja na istoj razini.
Vrste fiksnih prihoda
Postoje četiri široke kategorije ulaganja s fiksnim prihodima. Kratkoročni proizvodi vraćaju nisku stopu, ali samo vezujete novac za nekoliko mjeseci. Dugoročni proizvodi plaćaju veću stopu, ali morate ostaviti svoj novac uložen godinama.
Derivati su sintetički proizvodi. Oni dobivaju svoju vrijednost iz temeljnih kratkoročnih ili dugoročnih proizvoda. Imaju najveći mogući povrat jer uložite manje novca. Ali ako izgube novac, mogli biste izgubiti mnogo više od početne investicije. Jamčena je isplata trećih strana s fiksnim prihodima.
Kratkoročno: Kamatne stope na tim računima temelje se na stopi hranjenih sredstava ili ekvivalentnim stopama trezorskih zapisa od četiri godine ili manje.
Kada se stopa zaliha hrane smanjila na nulu u 2008. godini, ovi su proizvodi zaradili iznimno niske kamatne stope. Kako bi dobili veći prinos, pojedini investitori su se prebacivali s kratkoročnih na dugoročnije investicije. Tvrtke koriste kratkoročne kredite za pokriće novčanog toka potrebnog za plaćanje svakodnevnog poslovanja.
Štedni računi : Banka vam plaća fiksnu kamatnu stopu na temelju stope hranjenih sredstava.
Možete dodati ili povući kad god želite.
Računi na tržištu novca : Banka vam plaća nešto veću fiksnu kamatnu stopu. Zauzvrat, morate zadržati minimalni iznos koji je pohranjen. Ograničen je broj transakcija koje možete izvršiti u jednoj godini.
Potvrde o depozitu : morate zadržati svoj novac uložen za dogovoreno razdoblje da biste dobili obećanu stopu povrata.
Sredstva tržišta novca : To su investicijski fondovi koji ulažu u različite kratkoročne investicije. Plaćate fiksnu kamatnu stopu temeljenu na kratkoročnim vrijednosnim papirima. To su uključivali trezorske zapise, bilješke savezne agencije i depozite Eurodollara. Oni su također uključivali i repo ugovore, potvrde o depozitu i korporativni komercijalni papir. Oni se također temelje na obvezama država, gradova ili drugih vrsta općinskih agencija.
Kratkoročni obveznički fondovi: Ovi investicijski fondovi ulažu u dugoročne obveznice od jedne do četiri godine. Većina njihova udjela su korporativne obveznice.
Dugoročno: Kamatne stope na tim računima slijede trezorske zapise i obveznice. Stopa ovisi o trajanju veze.
Pojedinačne obveznice : Ovako organizacije dobivaju značajne zajmove. Za razliku od kredita, obveznice se mogu kupiti ili prodati kao i svaka sigurnost. Kada cijene dionica rastu , cijene obveznica padaju.
Obveznice su niži prinosi i manji rizik od dionica. Investitori ih kupuju kad žele izbjeći rizik.
Postoji mnogo različitih vrsta veza . Najsigurnije izdaju vlada. Najpopularniji su američki trezorski zapisi i obveznice (vrijedan 10,4 trilijuna dolara). Sljedeće su općinske obveznice (3,8 bilijuna dolara) i štedne obveznice . Budući da su najsigurniji, nude najniži fiksni prihod.
Mnogi su se ulagači okrenuli korporativnim obveznicama koje nude veću stopu. Trenutačno se u tim obveznicama trenutno izdvaja 8,1 bilijuna dolara. Tvrtke ih prodaju kad trebaju novac, ali ne žele izdavati dionice.
Postoje dva hibrida korporativnih obveznica i dionica. Preferirane dionice plaćaju redovnu dividendu, iako su one vrste dionica. Konvertibilne obveznice su obveznice koje se mogu pretvoriti u dionice. Dionice koje plaćaju redovne dividende često su zamijenjene obveznice s fiksnim prinosom.
Premda nisu tehnički fiksni prihodi, menadžeri portfelja često ih tretiraju kao takve.
Euroobveznice su zajednički naziv za eurodolarne obveznice. To su korporativne obveznice izdane u eurima umjesto njihove valute ili američkih dolara.
Bond investicijski fondovi : To su investicijski fondovi koji posjeduju veliki broj obveznica. To omogućava pojedinom investitoru da dobije prednosti posjedovanja obveznica bez gnjavaže kupnje i prodaje. Uzajamna sredstva daju veću diversifikaciju nego što većina investitora može samostalno dobiti.
Burze s burzovnim sredstvima : Obveznice ETF-ovi su popularni jer imaju niske troškove. Oni samo prate izvedbu indeksa obveznica, umjesto aktivnog upravljanja poput investicijskog fonda.
Derivativi s fiksnim prihodima: Ovi financijski proizvodi izvode svoju vrijednost iz temeljnih obveznica. Sofisticirani investitori, tvrtke i financijske tvrtke koriste ih za zaštitu od gubitaka.
- Opcije daju kupcu pravo, ali ne i obvezu, trgovati obveznicom po određenoj cijeni na dogovorenom budućem datumu. Pravo na kupnju obveznice zove se pozivna opcija . Pravo na prodaju obveznice je putna opcija . Trgovane su na reguliranoj burzi.
- Futurni ugovori su poput opcija, osim što obvezuju sudionike na izvršavanje trgovine. Trgovane su na burzi.
- Ugovori na naprijed su poput futures ugovora , osim što se ne trguje na burzi. Umjesto toga, oni se trguju preko brojača , bilo između dviju stranaka izravno ili preko banke. Često su vrlo prilagođene posebnim potrebama dviju stranaka.
- Vrijednosni papiri s hipotekom dobivaju svoju vrijednost iz paketa stambenih kredita. Poput obveznice, oni nude stopu povrata temeljenu na vrijednosti imovine koja se nalazi.
- Osigurane obveze duga zasnivaju svoju vrijednost na auto kredite i dugove kreditne kartice. Ponekad upotrebljavaju pakete korporativnih obveznica za njihovu vrijednost.
- Komercijalni papiri koji se financiraju sredstvima su jednotjedni korporativni paket obveznica. Temelji se na temeljnoj komercijalnoj imovini. To uključuje nekretnine, korporativne auto flote ili drugu poslovnu imovinu.
- Kamatni swapovi su ugovori koji omogućuju obveznicima da zamijene buduće plaćanje kamatnih stopa. To su između nositelja obveznice s fiksnim kamatama i obveznica s fleksibilnim kamatama. Trguju preko brojača. Zamjene su opcije na temeljnom kamatnom swapu. Oni su izvedeni na temelju derivata. Trebali bi se koristiti samo za nagađanje o kretanju kamatnih stopa.
- Ukupni povratni swapovi slični su kamatnim swapovima, osim što se plaćanja temelje na obveznicama. Oni također mogu izvući svoju vrijednost iz indeksa obveznica, indeksa dionica ili paketa kredita.
Struje plaćanja s fiksnim prihodom trećih strana: Neki dotok nepokretnih prihoda ne ovise o vrijednosti ulaganja. Umjesto toga, plaćanje jamči treća strana.
Socijalna sigurnost: fiksna plaćanja dostupna nakon određene dobi. Jamčio je savezna vlada i izračunava se na temelju poreza na plaće koje ste platili. Upravlja ga Fonda za socijalnu sigurnost .
Mirovine : Fiksna isplata zajamčena od vašeg poslodavca, ovisno o broju godina rada i plaći. Tvrtke, sindikati i vlade koriste mirovinske fondove kako bi bili sigurni da postoji dovoljno za plaćanje. Kako se više radnika povlači u mirovinu, manje tvrtki nudi ovu korist.
Isplate s fiksnom stopom : proizvod osiguranja koji vam jamči fiksnu uplatu za ugovoreno razdoblje. To se povećava jer manje radnika prima mirovine.
Kako fiksni dohodak utječe na gospodarstvo SAD-a
Fiksni dohodak pruža najveći dio likvidnosti koji drži američko gospodarstvo zuji. Tvrtke idu na tržište obveznica kako bi prikupile sredstva za rast. Koriste instrumente tržišta novca kako bi dobili gotovinu potrebnu za svakodnevne operacije. Evo što se dogodilo kad se na tim tržištima novca bježalo .
Trezorski zapisi, bilješke i obveznice pomažu u postavljanju kamatnih stopa. Kako? Kada padne potražnja za trezorskim obveznicama, prinosi se povećavaju. Investitori tada zahtijevaju veće kamate na slične investicije s fiksnim prihodima. To šalje kamatne stope na auto, školu i stambene kredite.
Niska kamatna stopa mogu potaknuti inflaciju . To je zato što previše likvidnosti nosi previše robe. Ako se inflacija ne pojavi u potrošačkim troškovima, ona može stvoriti mjehuriće sredstava u investicijama.
Također možete koristiti prinose od riznice kako biste predvidjeli budućnost. Na primjer, krivulja obrnutog prinosa najčešće navješćuje recesiju. Kada se to dogodi, ima isti učinak na hipotekarne kamatne stope . To utječe na potražnju za nekretninama , što podupire 6 posto gospodarstva. Obveznice utječu na hipotekarne kamatne stope jer se natječu s istim investitorima. Kada se stope obveznica padaju, onda i stope hipoteke moraju biti previše.
Potražnja za trezorskim bilježnicama jedan je od tri čimbenika koji utječu na vrijednost dolara . To je zato što su obje smatraju sigurnim utočištem, te imaju tendenciju podizanja i pada zajedno. Ali ponekad očekivanje visokih kamatnih stopa će potaknuti potražnju za dolarom.