Da li pravila čuvaju novac sigurnijima?
U 1980-ima savezna je vlada počela deregulirati . Željela je dopustiti bankama SAD-a da budu jači globalni konkurenti. To je stvorilo veći problem. Zemlje u inozemstvu krivile su američke bankovne propise za financijsku krizu 2008. godine .
U studenom 2008. G-20 je pozvao Washington na povećanje regulacije hedge fondova i drugih financijskih tvrtki. Do tada je bilo prekasno.
Zakon o reformi Dodd-Frank Wall Street
U 2010. godini senator Frank Dodd i kongresmen Barney Frank konačno su gurnuli reformu banaka . Njihov čin zahtijeva od banaka da povećaju svoj kapitalni jastuk. To daje saveznoj rezerve autoritet da podijeli velike banke kako ne bi postao " prevelik da ne uspije ". Uklanjaju se praznine za hedge fondove, derivate i brokere hipoteka. " Volkerov pravilo " zabranjuje bankama Wall Street-a da posjeduju hedge fondove ili koriste sredstva investitora za trgovanje derivatima za njihovu dobit.
Dodd-Frank je osnovao Agenciju za financijsku zaštitu potrošača pod američkom Ministarstvu financija . To daje stanjima pravo reguliranja banaka i sposobnosti da nadzire federalne propise za zaštitu javnosti. Također preporuča nezavisnu agenciju koja ima ovlasti pregledati sustavne rizike koji utječu na cjelokupnu financijsku industriju.
Smanjuje izvršnu plaću dajući im dioničarima neobvezujuće glasovanje. Agencija je izvorno predložena 2009. godine. Lobi banke spriječili su ga. Za više informacija pogledajte Zakon o reformi Dodd-Frank Wall Street .
Propisi u 2013
U jesen 2013., Federalna rezerva zahtijevala je velike banke da dodaju više likvidnih sredstava. To je značilo da im je potrebna imovina, poput Treasurys i drugih državnih obveznica, mogli brzo prodati za gotovinu ako se pojavi druga financijska kriza.
Ta povećana likvidnost imala je još jedan efekt. 25 najvećih banaka povećale su udio ovih obveznica za 88 posto u razdoblju od veljače 2013. do veljače 2015. godine. To je gurnulo prinose na dugoročne treasurije, iako je ekonomija bila sve bolja i burza je rasla. Više o tome kako to funkcionira potražite u odjeljku Kako obveznice utječu na burzu?
Fedova potražnja također je smanjila likvidnost na tržištu obveznica. Mnoge su banke držale obveznice umjesto da ih kupuju i prodaju. Time je bilo teže pronaći kupce kada je to bilo potrebno. Smanjena likvidnost poput ovog mogla je doprinijeti padu flash bloka u 2014. godini. Fedova regulacija mogla bi učiniti vjerojatnije kolaps tržišta obveznica . Istodobno, smanjuje vjerojatnost neuspjeha neke banke. (Izvor: "Zapao na ulicu", Wall Street Journal, 11. svibnja 2015.)
Hoće li uredbe spriječiti još jednu krizu?
Ovi propisi bi spriječili neuspjehe poput Lehman Brothersa da privuku gospodarstvo i državu izvan granica. Oni štite potrošače od neetičnih hipoteka i ponuda kreditnih kartica.
Propisi ne mogu spriječiti vrstu inovacija koja je stvorila proizvode poput kreditnih default swapova . Tvrtke stvaraju profitabilne proizvode na nepredviđenim područjima.
Regulatori ne mogu i ne bi trebali zaustaviti tu inovaciju. Na pojedincima je potrebno da se informiraju i budu oprezni pri donošenju financijskih odluka. (Izvor: "Financijska reforma", The Economist, 17. lipnja 2009.)
Je li Obama učinio više?
U svojoj kampanji za 2008. godinu , Barack Obama obećao je strože propise o trgovanju robnim markama. Želio je pojednostaviti regulatorne agencije, posebno one koji nadgledaju banke koje posuđuju vladu. Želio je uspostaviti savjetodavnu skupinu za financijsko tržište , poboljšati transparentnost za financijsko otkrivanje i pogađati aktivnosti trgovanja koje bi mogle manipulirati tržištima.
Nakon što je izabran, predsjednik Obama sastavio je gospodarski tim koji podržava više saveznih propisa. Obama je imenovao bivšeg predsjednika Federalne rezerve Paul Volcker na čelu svojeg savjetodavnog povjerenstva za ekonomsku oporavak.
Volcker je okrivio ekonomsku krizu zbog slabe regulacije financijskog sektora. On je poznati zagovornik strožih ograničenja.
Komisija za vrijednosne papire i središte je središte federalnih financijskih propisa. Predsjednik Obama imenovao je Mary Schapiro kao predsjedatelja. Bila je još jedan zastupnik za povećanu regulaciju. Jedna od prvih stvari koje je učinila bilo je povećanje propisa o DIP- u.
Savezna rezidencija preuzela je kontrolu nad tvrtkama koje su bile prevelike da bi uspjelo , poput American International Group Inc. Savezna banka za osiguranje štednih uloga odgovorna je za otpuštanje poslovnih banaka prije nego što bankrotiraju. No te agencije nisu pokrivale hedge fondove i brokere hipoteka.
Sarbanes-Oxley
Godine 2002. Kongres je donio Zakon Sarbanes-Oxley . To je regulatorna reakcija na korporativne skandale na Enronu, WorldComu i Arthuru Andersonu. Sarbanes-Oxley je zatražio od rukovoditelja da osobno potpiše korporativne račune. Ako je otkrivena prijevara, ti rukovoditelji mogu se suočiti s kaznenim kaznama. U to vrijeme, mnogi su se bojali da bi ovaj propis odvratio kvalificirane menadžere od traženja najviših položaja.
Staklo-Steagall ukidanje
Godine 1999. Kongres je ukinuo Zakon o Glass-Steagallu . Ukidanje dopušteno je da poslovne banke ulažu u derivate i hedge fondove. Također je omogućilo investicijskim bankama da preuzmu depozite. To je signalizirala pomak prema dopuštajući tržištu da se sam regulira. Kao rezultat toga, tvrtke poput Citigroup uložile su u kreditne default swapove. Ove tvrtke zatražile su milijarde sredstava za spašavanje u 2008. godini.