AIG spašavanje: trošak, vremenski okvir, bonusi, uzroci, učinci

by Kimberly Amadeo

Zašto je Bernanke bio jači od bilo čega drugoga u recesiji

Bivši predsjednik Federalne rezerve Ben Bernanke izvijestio je da je spašavanje američke međunarodne skupine učinilo ga ljutije nego bilo što drugo u recesiji. Bernanke je rekao da je AIG riskirao s nereguliranim proizvodima, poput hedge fonda , uz korištenje gotovine iz ljudskih osiguranja. Ali, rekao je da vlada nema izbora nego da ga otkloni. Bilo je potrebno izbjegavati istu vrstu ekonomskog kolapsa koji su se dogodili kada je Lehman Brothers bankrotirao u rujnu 2008. godine. (Izvor: "Bernanke kaže da je osiguravatelj AIG operirao kao hedge fond", The New York Times, 3. ožujka 2009.)

01 Što je uzrokovalo spašavanje?

Kako je dosadna, iznimno sigurna osiguravajuća tvrtka postala jedan od najvećih spašavanja u financijskoj krizi 2008. ? Kako bi poboljšao svoju profitnu maržu , AIG je postao glavni prodavatelj kreditnih default swapova . Ovi su swapovi osigurali imovinu koja je podržavala korporativni dug i hipoteke. Ako je AIG bankrotirao, to bi potaknulo bankrot mnogih financijskih institucija koje su kupile te swapove.

AIG je bio toliko velik da bi njegovo smrti utjecalo na cijelo svjetsko gospodarstvo. Na primjer, industrija fondova tržišta novca vrijedna 3,6 trilijuna dolara uložila je u dug i vrijednosne papire AIG-a. Većina investicijskih fondova u vlasništvu je AIG dionica . Financijske institucije širom svijeta također su bile glavne nositelje dugova AIG-a.

AIG-ovi swapovi za subprime hipoteke gurnuli su inače profitabilnu tvrtku do ruba bankrota. Budući da su hipoteke vezane za swapove propale, AIG je bio prisiljen podići milijune u kapitalu . Kako su dioničari dobili situaciju, prodali su svoje dionice, što je još teže za AIG da pokrije swapove.

Iako je AIG imala više nego dovoljno sredstava za pokrivanje swapova, nije ih mogla prodati prije no što je došlo do swapova. To je ostavilo bez plaćanja novca swap osiguranje. (Izvor: "SAD preuzimaju AIG", The Wall Street Journal, 17. rujna 2008.)

02 2008: Detalji o spašavanju

Dana 16. rujna 2008, Federal Reserve rezervirao je 85 milijardi dolara, dvogodišnji zajam AIG-u kako bi spriječio svoj bankrot i daljnji stres na svjetsko gospodarstvo.

Zauzvrat, Fed je preuzela vlasništvo nad 79,9 posto AIG kapital. To mu je dao pravo da zamijeni menadžment, što je učinio. Također je imala veto pravu nad svim važnim odlukama, uključujući prodaju imovine i isplatu dividendi.

Spasilaštvo se dogodilo točno jedan dan nakon što je tajnik Ministarstva financija Henry Paulson izjavio kako neće biti daljnjih spašavanja Wall Streeta. Taj potez prisilila je bankovnu investicijsku banku Lehman Brothers u stečaj. Došlo je tjedan dana nakon što je vlada preuzela Fannie Mae i Freddie Mac . Prošlo je šest mjeseci nakon što je Fed odbacio Bear Stearnsa. Kasnije tog tjedna, Paulson i Bernanke krenuli su u Capitol kako bi zatražili 700 milijardi američkih dolara za spašavanje svih ostalih banaka.

U listopadu 2008. Fed je angažirao Edwarda Liddyja za predsjednika i predsjednika. Njegov je posao bio razbiti AIG i prodati komade da bi vratio zajam. No, burza je pala u listopadu, što je nemoguće. Svaki potencijalni kupac trebao je višak novca za vlastitu bilancu. U međuvremenu, Liddy se morao opustiti milijarde u kreditnim zadanim swapovima. (Izvor: "Vlada pruža paketu rekordne pomoći AIG-u", Associated Press, 11. studenoga 2008.)

8. studenoga 2008. revidiran je Fed od 85 milijardi američkih dolara za spašavanje osiguranja diva AIG. Odjel riznice kupio je 40 milijardi dolara povlaštenih dionica AIG- a pomoću TARP fondova. Fed je otkupio 52,5 milijarde dolara vrijednosnih papira pod hipotekom . Sredstva su dopustila AIG-u da povuče svoje kreditne defaultne swapove racionalno, odbaci stečaj i štiti izvorno ulaganje vlade.

03 3. ožujka 2009: AIG prijavio najveći gubitak poduzeća u povijesti

AIG je zabilježio najveći gubitak u korporacijskoj povijesti, rekordnih 61,7 milijardi dolara u četvrtom tromjesečju 2008. godine. Kao rezultat gubitka AIG-a, Dow je pao gotovo 300 bodova da bi se zatvorio na 6.763,29. To je bilo najniže od 25. travnja 1997. kada je zatvoreno na 6.738,27. Bilo je također niže nego u prethodnoj recesiji, koja je 9. listopada 2002. godine iznosila 7.197. Dow je pao za 50 posto od svog sveukupnog iznosa od 14.164, dosegnutog 9. listopada 2007. godine.

Osim gubitka AIG-a, ulagači su bili zastrašeni zbog činjenice da predsjednik Obamaov ekonomski poticajni paket nije bio dovoljno velik. Citigroup zatražio treću ratu državne pomoći. Berkshire Hathaway iz Warren Buffeta objavio je najgori gubitak knjige u svojoj povijesti. (Izvor: "Dionice u svijetu", Bloomberg, 2. ožujka 2009.)

04 Bonusni skandal

Nakon što je prijavio taj gubitak i podigao spašavanje, AIG je platio 165 milijuna dolara bonusa svojim rukovoditeljima. Ljudi su bili ogorčeni, čak i izdavajući prijetnje smrću od izvršnog direktora AIG-a Edwarda Liddyja.

To nisu bili bonusi za zasluge za nagrađivanje izvedbe rukovoditelja. Oni su bili zadržavanje bonusa. Zaposlenici AIG-a bili su zamoljeni da ostanu i da se sigurno odmotaju krediti neisplaćeni swaps , čija su tržišta nestala. Ovi derivati bili su tako komplicirani da ih nitko drugi nije razumio. Također su bili osjetljivi na vrijeme.

Trebalo je istu razinu sofisticiranosti kako bi sigurno izašla iz nereda kako bi se ušla u nju. Omogućavanje raspada ovih swapova moglo bi koštati američku vladu više od 165 milijuna dolara.

Edwarda Liddyja nije trebala monetarna motivacija kako bi očistila nered. Fed ga je angažirao za plaću od $ 1. Uspješno je nadzirao tešku strategiju koja je sigurno smanjila mnoge nepodmirene kreditne zadane swapove.

To je zaštićeno vaše vlasništvo u tvrtki kao porezni obveznik. Također je zaštitio vaš mirovinski portfelj, budući da su mnogi investicijski fondovi, pa čak i sredstva novca uložili u AIG-ove swapove.

05 2012: Američka treasury prodana posljednja od AIG Stock, Making a profit

U prosincu 2012. Odjel riznice prodao je posljednji od preostalih dionica AIG-a. Ukupno, vlada i porezni obveznici ostvarili su dobit od 23 milijarde dolara iz paketa AIG. To je zbog toga što je AIG vrijedio mnogo više u 2012. nego u 2008. godini. (Izvor: "Dali li vlastiti kapital kapitala SAD-a na dobit AIG?" CNBC, 11. prosinca 2012.)

06 2015: AIG će platiti skoro milijardu dolara za rješavanje dioničarskog odijela

AIG investitori, na čelu s mirovinskom stažom u Michiganu, optužili su tvrtku zavaravajućih dioničara o tome kako su riskantni kreditni default swapovi izdali. AIG je pristao platiti 970,5 milijuna dolara investitorima koji su kupili dionice AIG-a od 16. ožujka 2006. do 16. rujna 2008. godine. To je bio jedan od najvećih nagodbi iz klasične akcije iz financijske krize 2008. godine. (Izvor: "AIG će platiti skoro milijardu dolara za rješavanje razredne akcije dioničara", The New York Times, 22. ožujka 2015.)

07 2017: Federalna vlada ukida nadzor nad AIG

29. rujna 2017. godine Vijeće za nadzor financijske stabilnosti glasovalo je za uklanjanje oznake AIG-a kao prevelike da ne uspije. Vijeće je stvorilo zakon o reformi Dodd-Frank Wall Street kako bi regulirao financijske tvrtke koje bi mogle utjecati na cijelu industriju.

Jedan od razloga je da je AIG postao predan raditi s regulatorima kako bi se smanjio rizik. Drugi je razlog tome da se tvrtka u posljednjih 10 godina smanjila na polovinu svoje veličine. Treći razlog je što se AIG vratio svojim tradicionalnim korijenima osiguranja. To je jedan od najvećih svjetskih prodavača osiguranja od nesreće. Također prodaje životno osiguranje, anuitete i osiguranje od kuće i automobila.

Odluka će smanjiti operativne troškove AIG-a. Neće se morati pridržavati onoliko propisa. (Izvor: "SAD osporava federalni nadzor nad AIG", Wall Street Journal, 29. rujna 2017.)

08 Što je AIG osiguravajuće društvo?

AIG je jedan od najvećih svjetskih osiguravatelja. Većina poslova je opći život, auto, dom, poslovno i putno osiguranje, kao i mirovinski proizvodi poput fiksnih i varijabilnih anuiteta.

Ušlo je u nevolje kad se preselio izvan tradicionalnog osiguranja. Odjel financijskih usluga također je ušao u leasing zrakoplova i opreme, tržišta kapitala, financiranje potrošačkih financija i premija osiguranja. Operacije upravljanja imovinom pružale su institucionalno i maloprodajno upravljanje imovinom, usluge brokerskog zastupnika i investicijske poslovne investicije na osnovi širenja.

Kao rezultat krize, bazu zaposlenika AIG-a smanjila se sa 116.000 u 2008. na 56.400 u 2016. godini. Smanjuje troškove i prodaje imovinu kako bi pojednostavio i ponovno postao profitabilan. (Izvor: "AIG Headcount pada za 10.000 u jednoj godini", Bloomberg, 24. veljače 2017.)