Je li Big 3 spašavanje vrijedilo?
Odjel riznice uložio je 80,7 milijardi dolara s 700 milijardi dolara odobrenih Zakonom o hitnom ekonomskom stabiliziranju . Obnovio je sve osim 10,2 milijarde dolara. Obojica su posudili novac i kupili dionice u GM i Chrysleru. Također je pružao poticaje za poticanje novih kupnji automobila. Naime, vlada je nacionalizirala GM i Chryslera baš kao što je činila Fannie Mae, Freddie Mac i American International Group .
Evo Troubled Asset Relief Program sredstava za spašavanje. To pokazuje ono što je vlada uložila. Tada pokazuje ono što je prodalo dionice, uključujući i ono što je dobilo u otplati duga. Zatim izračunava dobit ili gubitak poreznog obveznika.
| Društvo | uloženo | Prodano za | Gubitak profita | Datum spašavanja je završen |
| GM | 51,0 milijardi dolara | 39,7 milijardi dolara | - 11,3 milijarde dolara | 9. prosinca 2013 |
| GMAC (Ally) | 17,2 milijarde dolara | 19,6 milijardi dolara | + 2,4 milijarde dolara | 18. prosinca 2014 |
| Chrysler | 12,5 milijardi dolara | 11,2 milijarde dolara | - 1,3 milijarde dolara | Svibanj 2011. godine |
| UKUPNO | 80,7 milijardi dolara | 70,5 milijardi dolara | - 10,2 milijarde dolara |
(Izvor: "Ključne činjenice", američki odjel riznice.)
Ford Credit je dobio jamstvo od sredstava zajma za osiguranje vrijednosnih papira , a ne TARP-a. To je bio vladin program za auto, studentske i druge potrošačke zajmove .
Savezna vlada preuzela je GM i Chrysler u ožujku 2009. Otpuštala je izvršnog direktora GM-a Rick Wagoner i zatražila od Chryslera spajanje s talijanskim Fiat SpA
Obaminska administracija koristila je preuzimanje za postavljanje novih standarda za automatsku učinkovitost. To je poboljšala kvaliteta zraka i prisilila američke proizvođače automobila da budu konkurentnija japanskim i njemačkim tvrtkama.
Chrysler je ušao u stečaj 3. travnja. GM je uslijedio 1. lipnja. Krajem srpnja izašle su iz stečajne reorganizacije. GM je postao dvije zasebne tvrtke i spin off GMAC u Allied Financial. Chrysler je postao brand u vlasništvu Fiat. Odjel riznice počeo je prodati svoje vlasništvo nad GM-om u 2010. godini. Chrysler je isplatio zadnji zajam do 2011. godine.
Dana 18. prosinca 2014. godine Odjel za riznice je završio spašavanje. Tada je prodao svoje posljednje preostale dionice Ally Financiala, nekada poznate kao General Motors Acceptance Corporation. Kupio ih je za 17,2 milijarde dolara kako bi uložio novac u neuspješnu podružnicu GM-a. Odjel riznice prodao je dionice za 19,6 milijardi dolara, što je dobitku od 2,4 milijarde dolara za porezne obveznike.
Inicijalni zahtjev
Kongres je odbio proizvođačev prvi zahtjev od 50 milijardi dolara. Senatski čelnik većine Harry Reid podupro je spašavanje. No, rekao je da se Velika tri moraju vratiti s "... odgovornim planom koji nam daje realnu šansu da dobijemo potrebne glasove". To nije pomoglo javnom mišljenju proizvođača automobila da su tri izvršna direktora letjeli u DC u korporativnim mlaznicama.
To je bilo prema članku Associated Press, "Bushovi znakovi za produženje bez naknade za radnike", objavljenog 21. studenog 2008.
Kongres je bio spreman preusmjeriti kreditni program od 25 milijardi dolara vezan uz razvoj energetski učinkovitih vozila. Automobili su zatražili dodatnih 25 milijardi dolara kako bi izašli iz TARP fonda. Associated Press izvijestio je o tome u svom članku, 17. studenog 2008., "Big 3 Carmakers beg za 25 milijardi dolara". Predsjednik Doma Nancy Pelosi, drugi demokrati i sindikati koji su podržali taj zahtjev.
Oni koji su se suprotstavili korištenju TARP-a, rekli su da GM i Chrysler donose svoj bliski bankrot na sebe. Nisu se mijenjali za energetski učinkovito doba. Trebali su smanjiti proizvodnju, radna mjesta i trgovine nekoliko godina ranije. Kolumnist David Brooks izjavio je: "... ako ove tvrtke ne smiju sada bankrotirati, nikad neće biti."
U prosincu 2008. proizvođači automobila zatražili su 35 milijardi dolara. Kongres je prvi istraživao je li planirana bankrotna reorganizacija bez pomoći bila bolja alternativa. Uskoro je došlo do previše vremena za provedbu. Predsjednik Bush i tajnik riznice Hank Paulson potom su se dogovorili da će 249 milijardi dolara pomoći koristiti TARP.
U siječnju 2009. savezna je vlada stvorila program financiranja automobilske industrije. Dali su GM i Chrysleru operativnu gotovinu koja im je trebala za preživljavanje. To je GMAC auto krediti više dostupan za kupce automobila. Evo sloma:
- 14,3 milijarde dolara za General Motors.
- 5,0 milijarde dolara za GMAC.
- 5,5 milijardi dolara za Chryslera
Tvrtke su obećale da će brzo ubrzati razvoj energetski učinkovitih vozila i konsolidirati operacije. GM i Ford pristali su pojednostaviti broj marki koje su proizveli. United Automobile Workers sindikat pristala je prihvatiti odgodu doprinosa u fond zdravstvenog fonda za umirovljenike. Također je dogovoreno smanjenje plaćanja otpremnickim radnicima. Tri izvršna direktora su se složili raditi za 1 dolara godišnje i prodavati svoje korporativne mlaznice.
19. ožujka 2009. godine Odjel riznice odobrio je 5 milijardi dolara zajmova za auto dobavljače.
GM i GMAC Krajnji rok za spašavanje
Godine 1953. bivši predsjednik General Motors Charles Wilson rekao je: "Ono što je dobro za našu zemlju bilo je dobro za General Motors i obratno". Prodaja GM-a ostvarila je vrhunac od 17.296 milijuna vozila u rujnu 2005. Međutim, kako su cijene plina porasle, prodaja GM-a pala je.
Do 2007. godine Amerikanci su otkrili Wilsonovu izjavu više nije istinita. To je godina kada je Toyota pobijedila GM da postane vodeći svjetski proizvođač automobila. To je činilo pružanjem i ispunjavanjem globalne potražnje za manjim automobilima. Dok Toyota gradi postrojenja u Sjedinjenim Državama, GM ih je zatvarao. Umjesto mijenjanja, ponudio je nultu stopu financiranja za prodaju SUV-ova i drugih velikih vozila.
Inicijalni paket spašavanja od 14,3 milijarde dolara nije bio dovoljan. U travnju je GM posudio još 2 milijarde dolara. Dana 2. svibnja 2009, GM zaliha pala ispod $ 1 po dionici prvi put nakon Velike depresije . To je prisililo da zahtijeva još 4,4 milijarde dolara kako bi ostala na površini.
1. lipnja 2009. GM je ušao u stečaj. Imala je 82 milijarde dolara imovine i 172,8 milijardi dolara u obvezama. Tog mjeseca, prodaja je pogodila njihovu nisku točku od 9.545 milijuna automobila i kamiona.
Vlada je odobrila GM 30,1 milijardu dolara za financiranje operacija tijekom lipnja i srpnja dok je prolazio kroz stečajnu reorganizaciju. Također je zajamčena GM-ova proširena jamstva. Zauzvrat je kupio 60 posto tvrtke u jamstvu za opće dionice i povlaštene dionice . Kanadska vlada je kupila 12 posto. Zdravstveno povjerenje sindikata primilo je 17,5 posto dioničarskog vlasništva. To je bilo umjesto 20 milijardi dolara potrebnih za pokriće naknada za 650.000 umirovljenika. Obveznici su primili 10 posto dionice u zamjenu za 27 milijardi dolara. Dioničari su izgubili svu svoju investiciju.
GM je obećao vratiti zajam od 30 milijardi dolara do 2012., kada je planirao prekinuti. Tvrtka se obvezala smanjiti dug za 30 milijardi dolara pretvaranjem duga u vlasnički udio. Dogovoreno je da će do 2010. godine plasirati mirovine za sindikalne zdravstvene skrbi. Obećao je prodaju svojih divizije Saab, Saturn i Hummer, smanjivši broj modela za prodaju na 40. Zatvorio je 11 tvornica, zatvorilo 40 posto svojih 6.000 prodajnih mjesta, i smanjiti više od 20.000 radnih mjesta.
Vladino financiranje također je donijelo sljedeće poticaje za nove kupce automobila.
- Vlada je poduprla sva nova jamstva za automobil.
- Bill ekonomske poticaje omogućio je novim kupcima automobila da odbiju sve prodaje automobila i trošarine.
- Kongres je odobrio potpore financirane od TARP-a od nultog postotka financiranja nekih Chryslerovih vozila.
Vlada je namjeravala učiniti GM učinkovitijim. To bi mu omogućilo da postane profitabilno kada se prodaja vratila na 10 milijuna vozila godišnje. To se dogodilo u srpnju 2009, kada je prodaja pogodila 10.758 milijuna.
GM je izašao iz bankrota 10. srpnja 2009. godine, kao dvije zasebne tvrtke. Stari GM je imao najveći dio duga. Novi GM je imao imovinu, dug od 17 milijardi dolara, ugovor s sindikatima i svoje nedovoljno mirovinske fondove . To mu je omogućilo da se krene naprijed kao profitabilno poduzeće. Nova tvrtka ima samo četiri marke: Chevrolet, Cadillac, GMC i Buick. Tvrtka je prodala Saab i prekinuo Saturn i Hummer.
U listopadu 2010. godine, GMAC, JPMorgan Chase i Bank of America dogovorili su zaustavljanje novih postupaka o ovrsi do okončanja Federalnog fonda i Savezne agencije za osiguranje depozita.
GMAC označava tvrtku General Motors Acceptance Corporation. Osnovan je 1919. godine kako bi osigurao zajmove General Motorsovim auto kupnjama. Od tada se proširio na osiguranje, online bankarstvo, hipoteke i komercijalne financije. Njezine hipoteke bile su pune otrovnih dugova. Zato je u prosincu 2008. dobio paket od 5 milijardi dolara. Zahvaljujući istrazi, vlasnik naslova Old Republic najavio je da će prestati osigurati hipoteke GMAC-a. Godine 2010. GMAC je prebačen u Ally Financial.
Dana 17. studenog 2010. godine, u priopćenju za javnost, "Treasury objavljuje cijene javne ponude", Ministarstvo financija otkrilo je da će prodati polovicu vlasništva nad GM-om. Ta je prodaja omogućila početnu javnu ponudu na burzi od 33 dolara po dionici.
U studenom 2013. godine, Služba riznice najavila je da će prodati preostale 31,1 milijuna dionica. Već je dobila 37,2 milijarde dolara prodajom svog vlasništva u GM-u.
Chryslerov spašavanje
16. siječnja 2009. godine Odjel riznice odobrio je zajam od 1,5 milijardi dolara za Chrysler Financial. Kamatna stopa za zajmove bila je jedna tačka iznad Libora , također poznata kao London Interbank Offered Rate. Osim toga, Chrysler Financial obećao je platiti vladi 75 milijuna dolara u bilješkama i smanjiti bonuse za izvršne izvršitelje za 40 posto. Kao rezultat toga, kupci automobila su na nekim modelima dobili pet posto financiranja za pet godina.
Chrysler je dobio 4 milijarde dolara od 7 milijardi dolara vrijednog kredita koji je izvorno zatražio. Zauzvrat, njegov vlasnik Cerberus obećao je pretvoriti svoj dug u kapital.
Članak 19. siječnja 2009. u The Washington Postu, "SAD proširuje pomoć u auto industriji", izvještava da je također zatražila 6 milijardi dolara od Odjela za energetiku da se prebaci na više energetski učinkovitih vozila. Chrysler je želio Velike Tri da surađuju sa saveznom vladom u zajedničkom pothvatu za razvoj alternativnih energetskih vozila. To se nije dogodilo, a Chrysler nije dobio zajam od Odjela za energiju. Umjesto toga, obećao je da će 2010. godine debitirati električno vozilo, a do 2013. doseže do 500.000.
30. travnja 2009. Chrysler podnio je stečaj. Tajnik riznice Tim Geithner pristao je posuditi 6 milijardi dolara za financiranje operacija u stečaju. Nastala je kao nova tvrtka, od čega je 58,5 posto udjela u vlasništvu automaker Fiat SpA iz Italije. Ova fuzija Fiat-Chrysler stvorila je šesti najveći proizvođač automobila na svijetu. Ostatak je u vlasništvu United Auto Workers Retiree Medical Benefits Trust. Chrysler je u stečajnom postupku zatvorio slabe zastupnike.
U svibnju 2011. Chrysler je vratio 11,2 milijarde dolara u iznosu od 12,5 milijardi dolara u TARP zajmovima šest godina ispred rasporeda. Ukupni troškovi poreznih obveznika iznosili su 1,3 milijarde dolara.
Godine 2013., izvršni direktor Fiata Sergio Marchionne najavio je planove da se Chryslera javno objavi na New York Stock Exchange-u . To je omogućilo Fiat kupiti ostatak tvrtke i spojiti ih s konkurentnijim globalnim proizvođačem automobila. U listopadu 2014. bio je naveden pod simbolom oznake "FCAU". Nova tvrtka zvala se Fiat Chrysler Auto Company NV Njegova tržišna kapitalizacija od 2017. godine iznosila je 17 milijardi dolara.
Godine 2016. Chrysler je skrenuo s Ferrarijeve podjele. Godine 2017. došlo je do glasina da Chrysler može prodati svoj vodeći brand Jeep kineskom proizvođaču automobila. Tvrtka je također prebacila svoje američke postrojenja od automobila do kamiona i sportskih vozila Jeep. Nema planova za izgradnju električnih ili samohodnih vozila.
Fordovo spašavanje
Iako Ford nije primio TARP sredstva, on je primio državne kredite. To su bile kritične jer banke nisu posuđivale tijekom financijske krize. Od vlada je zatražila kredit od 9 milijardi dolara. Zauzvrat, obećao je potrošiti 14 milijardi dolara na nove tehnologije.
Dana 23. lipnja 2009. Ford je dobio zajam od 5,9 milijardi dolara iz Programa naprednih tehnoloških vozila za energetiku. Zauzvrat, obećao je ubrzavanje razvoja hibridnih i baterijskih vozila, bližih zastupnika i prodaje Volva. Nadogradio je tvornice u Illinoisu, Kentuckyju, Michiganu, Missouriju i Ohiju kako bi proizvodio hibridna vozila.
Ford je koristio sredstva za prebacivanje svog fokusa na komercijalna električna vozila. Godine 2016. CEO Mark Fields izjavio je: "Želimo postati vrhunski igrač u elektriziranim rješenjima. Tvrtka želi voditi ... možemo pobijediti kao što je to s našim gospodarskim vozilima".
Osamdeset i jedan posto sredstava počelo je stvarati nove tehnologije učinkovitosti za vozila na plin. Na primjer, oni su pomogli Fordovim aluminijskim tijelima u F-seriji. Kongresna istraživačka služba procijenila je da su zajmovi spašavali 33.000 radnih mjesta . Ford će vratiti ovaj kredit do 2022.
Mnogi tvrde da Ford treba sredstva za održavanje novčanog toka tijekom recesije. Ford kaže da je bio u boljoj formi od ostalih dvojica jer je 2006. godine imala hipoteku imovine kako bi podigao 23,6 milijardi dolara. Upotrijebio je zajmove za preusmjeravanje linije proizvoda kako bi se usredotočili na manje, energetski učinkovite automobile. Ujedinjeni automobile su se složili da bi mogli financirati polovicu novog povjerenika za zdravstveno osiguranje umirovljenika s dionicom tvrtke. Do travnja 2009. godine u mirovini je iznosio 9,9 milijardi dolara duga koji je preuzeo 2006. godine.
Uzroci spašavanja
Do prosinca 2008. godine, prodaja automobila bila je 37 posto manja nego godinu dana ranije. To je bilo 400.000 manje vozila ili ekvivalent dviju tvornica godišnje proizvodnje. Najveći pad imali su GM i Chrysler, dok je Fordov gubitak bio otprilike isto kao i industrijski vođe Honde i Toyote.
Mnogi u Kongresu optužili su proizvođače automobila da ne djeluju natječe godinama. Tvrtke su odgodile izradu alternativnih energetskih vozila. Umjesto toga, usredotočili su se na zaradu profita iz SUV-a i Hummersa koji su zagušeni plinom.
Kada se prodaja smanjila 2006. godine, pokrenuli su nula posto financiranja kako bi privukli kupce. U članku Bloomberg, 3. prosinca 2008. godine, "UAW nudi rezove", izvještava da su članovi Unije platili 70 dolara po satu, u prosjeku, a nova posuđivača zaradila 26 dolara po satu. GM je imao dvaput onoliko marki po potrebi. Također je imala dvostruko više prodajnih mjesta zahvaljujući pravilima državne franšize.
Utjecaj automobila na gospodarstvo SAD-a
Unatoč nekim kritikama, spašavanje je pomoglo stvoriti 340.000 dodatnih radnih mjesta. U vrijeme spašavanja, auto industrija pridonijela je 3,6 posto , ili 500 milijardi dolara, na američki bruto domaći proizvod . 30-postotni pad prodaje automobila prevodi se izravno u pad od 1 posto u gospodarskoj proizvodnji.
Proizvodnja automobila i dijelova zaposlila je 1.091 milijuna radnika na vrhuncu travnja 2006. godine. Do lipnja 2009. taj broj je povećao 43 posto na 624.000 radnika. Trgovačka društva otpustila su 16 posto svoje radne snage. Zaposlenici zastupnika pali su s najviše 1,926 milijuna u rujnu 2005. na 1,612 milijuna u veljači 2010. Ove brojke uključuju stranih proizvođača automobila kao i Big Three.
Mnogi analitičari nisu odobreni. Osjetili su da će Chrysler ići u bankrot čak i uz pomoć spašavanja i da Ford zapravo nije trebao. Glavni utjecaj spašavanja bio je spasiti poslove u GM-u. No, recesija je uzrokovala da GM usporedi svoje zaposlenje i proizvodnju, unatoč spašavanju. Nadalje, nakon završetka recesije, Toyota i Honda nastavit će povećati svoje američke tvornice, pružajući radna mjesta za američke auto-radnike.
Ako nije bilo spašavanja, Ford, Toyota i Honda bi pokupili tržišni udio. To bi povećalo američke tvornice i poslove nakon završetka recesije . Gubitak GM-a bio bi poput gubitka Pan Am, TWA i drugih tvrtki koje su imale jaku američku baštinu, ali su izgubile svoju konkurentnost. Bilo bi možda povuklo srce Amerike, ali nije stvarno povrijedilo gospodarstvo. Kao rezultat toga, spašavanje auto industrije nije bilo ključno za američko gospodarstvo, kao što je spašavanje AIG-a ili bankovnog sustava.