Kada biste trebali preferirati željenu zalihu preko uobičajenih
Preferirane dionice plaćaju dividendu kao što je obična dionica.
Razlika je u tome što preferirane zalihe plaćaju ugovorenu dividendu u redovitim razmacima. Ova je kvaliteta slična onoj obveznica. Zajedničke dionice mogu platiti dividendu ovisno o tome koliko je profitabilna tvrtka. Preferirane dividende dionica su često veće od uobičajenih dionica dividende. Dividenda se može podesiti i varira s Liborom ili može biti fiksna količina koja nikad ne varira.
Poželjne dionice su također slične obveznicama tako da ćete dobiti početne investicije ako ih držite do dospijeća. To je 30 godina do 40 godina u većini slučajeva. Zajedničke vrijednosti zaliha mogu pasti na nulu. Ako se to dogodi, ne biste dobili ništa.
Tvrtke koje izdaju željene dionice mogu ih podsjetiti prije dospijeća plaćajući cijenu izdanja. Poput obveznica i za razliku od dionica, preferirane dionice ne daju pravo glasa.
Kada trebate kupiti željene dionice
Trebali biste uzeti u obzir željene dionice kada trebate neprekidan tok prihoda.
To vrijedi osobito kada su kamatne stope niske. To je zato što željene dividende dionica plaćaju veći prihod od obveznica. Iako je niža, prihodi su stabilniji od dionica dividende.
Trebali biste ih prodati kada se kamatne stope povećaju. To je zato što oni počinju gubiti vrijednost. Istina je i kod obveznica.
Fiksni prihod postaje manje vrijedan jer kamatne stope podižu prinose na ostala ulaganja.
Poželjne vrijednosti također mogu izgubiti vrijednost kada se cijene dionica porasle. To je zato što ih tvrtka može nazvati. To znači da kupuju željene zalihe od vas prije nego što cijene postanu sve veće.
Preferirana dionica nasuprot zajedničkim dionicama
Ova tablica prikazuje razliku između željenih zaliha, zajedničkih dionica i obveznica.
| svojstvo | Željena | Uobičajen | Veza |
|---|---|---|---|
| Vlasništvo tvrtke | Da | Da | Ne |
| Prava glasa | Ne | Da | Ne |
| Cijena sigurnosti temelji se na: | Zarada | Zarada | S & P ocjena |
| Dividende | fiksni | Varira | fiksni |
| Vrijednost ako se drži do dospijeća | puni | Varira | puni |
| Narudžba je plaćena ako je zadana vrijednost tvrtke | Drugi | Treći | Prvi |
Vrste željenih dionica
Konvertibilne željene dionice imaju mogućnost pretvaranja u zalihu u nekom trenutku u budućnosti. Što određuje kada se to dogodi? Tri stvari:
- Upravni odbor korporacije može glasati za konverziju.
- Možete se odlučiti za pretvorbu. Te bi opcije koristila samo ako je cijena uobičajenog dionica veća od neto sadašnje vrijednosti vaših željenih iznosa. Neto sadašnja vrijednost uključuje očekivane isplate dividende i cijenu koju biste primili kada završi život željenog iznosa.
- Dionice su možda automatski pretvorene na unaprijed određeni datum .
Kumulativne povlaštene dionice omogućuju tvrtkama da obustave isplate dividende kada su vremena loše. No, oni moraju platiti sve propuštene isplate dividende kada su vremena opet dobra. U stvari, oni moraju to učiniti prije nego što mogu podmiriti isplate dividendi zajedničkim dioničarima. Preferirane dionice bez ove prednosti nazivaju se ne-kumulativnim dionicama.
Otkupljiva željena dionica daje tvrtki pravo otkupa dionica u bilo kojem trenutku nakon određenog datuma. Opcija obično opisuje cijenu koju će tvrtka platiti za dionicu. Otkupni datum često nije za nekoliko godina. Te dionice plaćaju veću dividendu kako bi nadoknadili dodatni rizik otkupa. Zašto? Tvrtka bi mogla pozvati na otkup ako kamate padaju. Oni će izdavati nove preference po nižoj stopi, a umjesto toga isplatiti manju dividendu .
To znači manje dobiti za investitora.
Zašto tvrtke izdaju željenu dionicu
Tvrtke koriste preferirane dionice za povećanje kapitala za rast. Sposobnost korporacije da suspendira dividende najveća je prednost u odnosu na obveznice. To zahtijeva samo glas odbora. Nisu izloženi riziku da budu tužili zbog propusta. Ako tvrtka ne plati kamatu na svoje obveznice, ona zadane postavke.
Tvrtke također koriste željene dionice za prijenos korporativnog vlasništva u drugu tvrtku. Jedna stvar, tvrtke dobivaju otpis poreza na prihod od dividendi željenih dionica. U stvari, oni ne moraju plaćati poreze na prvih 80 posto prihoda primljenih iz dividendi. pojedinačni ulagači ne dobivaju istu poreznu prednost. Drugo, tvrtke mogu prodati preferirane dionice brže nego uobičajene dionice . To je zato što vlasnici znaju da će se vratiti prije nego što vlasnici zajedničkih zaliha hoće.
Ova prednost je razlog zašto je američka trezora kupila dionice željenih dionica u bankama kao dio Troubled Asset Relief programa . To je kapitaliziralo banke kako ne bi bankrotirale. Istovremeno, riznica je željela zaštititi vladu. Porezni obveznici bi se vratili prije zajedničkih dioničara ako bi banke uopće imale obveze.
Preferirane dionice često se izdaju kao posljednje sredstvo. Tvrtke ga koriste nakon što dobiju sve što mogu od izdavanja zajedničkih dionica i obveznica. To je zato što su preferirane dionice skuplje od obveznica. Dividende koje plaćaju preferirane dionice proizlaze iz dobitka nakon oporezivanja poduzeća. Ovi troškovi nisu odbitni. Plaćeni kamate na obveznice su odbitne od poreza. To jeftinije za tvrtku. (Izvor: "Moć željenih dionica", Motley Fool, 24. travnja 2001.)