Tržište koje pokvario burzu
Ovo globalno tržište ima dvije razine. Prvo je međubankovno tržište. To je mjesto gdje najveće banke međusobno razmjenjuju valute. Iako ima samo nekoliko članova, obrti su ogromni.
Kao rezultat, to diktira valutu.
Drugi stup je tržište bez pretovara. To je mjesto gdje pojedinci trgovaju. OTC je postao vrlo popularan jer danas postoje mnoge tvrtke koje nude platforme za online trgovanje. Za više informacija pogledajte Forex Trading .
Forex trading je ugovor između dvije strane. Postoje tri vrste obrta. Tržište spotova odnosi se na cijenu valute u vrijeme trgovine. Tržište na naplatu je sporazum o razmjeni valuta po dogovorenoj cijeni na neki budući datum. Zamjena trgovine uključuje i jedno i drugo. Trgovci kupuju valutu na spot tržištu (po današnjoj cijeni) i prodaju isti iznos na naprijed tržištu. Na taj su način oni samo ograničili rizik u budućnosti. Bez obzira na količinu valute, neće izgubiti više od naprijedne cijene. U međuvremenu, mogu uložiti valutu koju su kupili na licu mjesta.
Međubankovno tržište
Međubankovno tržište je mreža banaka koje međusobno trgovaju valute.
Svaki ima stol za trgovanje valute koji se zove poslovni stol. Kontinuirano su u kontaktu. Taj proces osigurava da su tečaji ujednačeni diljem svijeta.
Najmanja trgovina je milijun valute kojom se trguje. Većina obrta je znatno veća, između 10 i 100 milijuna.
Kao rezultat toga, međubankarsko tržište diktira tečaj.
Međubankovno tržište uključuje tri gore spomenuta obrta. Banke se također bave SWIFT tržištem. Omogućuje im prijenos deviza međusobno. SWIFT stoji za Društvo za svjetske širokopojasne međubankovne financijske telekomunikacije.
Trgovine banaka stvaraju dobit za sebe i svoje klijente. Kada se trgovina za sebe, to se zove proprietary trgovanje. Njihovi kupci uključuju vlade, fondove suverenog bogatstva, velike korporacije, hedge fondove i bogate pojedince. (Izvor: "Kako djeluje trgovanje - međubankovni i Forex", FX ulica.)
Evo petnaest najvećih igrača na deviznom tržištu.
| Banka | 2015. Udio Forex tržišta |
|---|---|
| Citi | 16.11% |
| Njemačka banka | 14.54% |
| Barclays | 8,11% |
| JP Morgan Chase | 7,65% |
| UBS | 7,30% |
| Američka banka | 6,22% |
| HSBC | 5,40% |
| BNP Paribas | 3,65% |
| Goldman Sachs | 3,40% |
| RBS | 3,38% |
| Societe Generale | 2,43% |
| Standard Chartered | 2,40% |
| Morgan Stanly | 1,97% |
| Credit Suisse | 1,66% |
| Državna ulica | 1,55% |
(Izvor: "FX Survey 2015", Euromoney.)
Manipulacija
U 2014. godini, Citigroup, Barclays, JPMorgan Chase i The Royal Bank of Scotland priznali su krivnju za ilegalnu manipulaciju valutnim cijenama. Evo kako su to učinili.
Trgovci u bankama surađivali bi u online chat sobama.
Jedan trgovac bi se složio izgraditi ogroman položaj u valuti, a zatim ga iskrcati u 16:00 London Time svaki dan. Tada je postavljen WM / Reuters cijena popravka. Ta se cijena temelji na svim zanatima koji se odvijaju u jednoj minuti. Prodajom valute u toj minuti, trgovac bi mogao smanjiti cijenu popravka. To je cijena korištena za izračunavanje mjerila u investicijskim fondovima. Trgovci na drugim bankama također bi profitirali, jer su znali koliko će to biti fiksna cijena.
Ovi trgovci također su lagali svojim klijentima o cijenama valuta. Jedan trgovac Barclays objasnio je to kao "najlošiju cijenu koju mogu staviti na to, gdje odluka kupca o trgovini sa mnom ili daju mi buduće poslovanje ne mijenja." (Izvor: "Forex Fix", The Financial Times, 12. studenog, 2014. "Rigging deviznih tržišta čini skupe vrhunskih banaka", The New York Times, 20. svibnja 2015.)
Trgovina na malo
Chicago Mercantile Exchange je prvi koji nudi valutu trgovanja. Međunarodno monetarno tržište pokrenulo je 1971. godine. Ostale trgovinske platforme uključuju OANDA, Forex Capital Markets, LLC i Forex.com.
Trgovina na malo ima više trgovaca od međubankovnog tržišta. Ali ukupni iznos dolara koji se trguje manji je. Trgovina na malo ne utječe na tečaj. (Izvor: " Devizno tržište ", Martin Boileau, Sveučilište u Coloradu.)
Središnje banke
Središnje banke ne redovito trguju valute na deviznim tržištima. Ali oni imaju značajan utjecaj. Središnje banke drže milijarde deviznih rezervi . Japan drži 1,2 bilijuna dolara, uglavnom u američkim dolarima . Japanske tvrtke primaju dolare u plaćanju za izvoz. Oni ih razmjenjuju za jen da plate svoje radnike.
Japan, poput ostalih središnjih banaka, mogao je trgovati jenima za dolare na forex tržištu kada želi da padne vrijednost. To čini japanskom izvozu jeftinije. Ipak, Japan preferira upotrebljavati neizravne metode kao što je povećanje ili snižavanje kamatne stope kako bi utjecalo na vrijednost jena. (Izvor: "Glavni igrači na Forex tržištu", FXStreet.com.)
Na primjer, Federalna pričuva priopćila je kako će povećati kamatne stope u 2014. godini. To je vrijednost dolara povećala za 15 posto, stvarajući mjehur za imovinu .
Povijest
Za posljednjih 300 godina postojao je neki oblik deviznog tržišta. Za većinu povijesti SAD-a jedini su trgovci valuta bili multinacionalne korporacije koje su poslovale u mnogim zemljama. Koristili su Forex tržišta kako bi zaštitili izloženost stranim valutama. To je zato što je američki dolar bio fiksiran na cijenu zlata . Za više informacija pogledajte Povijest cijene zlata .
Devizno tržište nije skliznuto sve do 1973. godine. Tada je predsjednik Nixon potpuno oslobodio vrijednost dolara po cijeni od pet unci zlata . Takozvani zlatni standard zadržao je dolar na stabilnoj vrijednosti od 1/35 unci zlata. Za više informacija pogledajte Povijest zlatnog standarda .
Nakon što je Nixon ukinuo zlatni standard, vrijednost dolara brzo je pala. Osnovan je dolarski indeks koji tvrtkama daje mogućnost da zaštite taj rizik. Netko je stvorio indeks US Dollar, kako bi im pružio odgovarajuću platformu. Uskoro su na tržište ušle banke, hedge fondovi i neki spekulativni trgovci. Bili su više zainteresirani za nastojanjem profitiranja nego u rizicima zaštite.