Kako mala promjena u Yuan može Panic Investitori
Na primjer, tečaj dolara do juana bio je 7,2645 dana 7. veljače 2018. To znači da bi primio 6,2 renminbija u zamjenu za jedan dolar. Kada se taj broj približi sedam, to znači da se tečaj dolara i yuana povećava.
To također znači da se dolar jača i juan slabi. To je zato što jači dolar može kupiti više juana. Dolar na juan pretvorbu je postao jedan od najgledanijih valuta . To je zato što te dvije zemlje imaju najveće svjetsko gospodarstvo .
Tri snage koje utječu na dolar na pretvorbu Yuan
Tri sile utječu na dolar na pretvorbu yuana. Prva je relativna snaga gospodarstva dviju zemalja . Na primjer, vrijednost dolara ojača tijekom globalne krize. Ulagači kupuju dolare i trezorske bilješke kao sigurno utočište. Veliki američki omjer duga prema bruto domaćem proizvodu mogao bi prijetiti vrijednost dolara u budućnosti.
Druga je ponuda i potražnja . Dolar, kao globalna rezervna valuta , uvijek je u velikoj potražnji. To je zato što su sve robe ugovore , a posebice one za zlato i ulje cijene u dolarima. Gotovo polovica svih međunarodnih transakcija obavlja se u dolarima.
Sjedinjene Države ispunjavaju taj zahtjev prodaje trezorskih bilješki . To su dobri kao i dolara jer se one mogu odmah pretvoriti u dolarne račune u bilo kojem trenutku.
Treći je juanov klin za dolar . Dolar prema juanskoj vrijednosti tradicionalno je bio fiksni tečaj . Kineska središnja banka čvrsto je kontrolirala.
Kina je ekonomija bila ovisna o ovoj stopi za kontrolu izvoznih cijena i zadržala proizvode kineskih proizvoda konkurentnim. Narodna banka Kine nikada nije dopustila da će juan porasti za 2 posto iznad ili za 2 posto ispod košarice valuta koja je uglavnom bila američki dolar. Ta je stopa iznosila oko 6,25 juana po dolaru do 2016. godine.
Zašto je Kina odbacio, potom jača, juan
U srpnju 2015. kineski burzovni tržište dramatično je pao. Ulagači, koji su hranjeni volatilnošću, htjeli su uložiti izvan zemlje. Da bi to učinili, morali su zamijeniti juan za američke dolare. Kinezi su u srpnju izgubili 39 milijardi dolara, što je najgori mjesečni pad od 1998. godine. PBOC je želio zaustaviti novac od napuštanja zemlje.
PBOC je 11. kolovoza 2015. zapanjen svjetskim deviznim tržištima . Najavio je da će koristiti referentnu kamatnu stopu koja je bila jednaka završnoj vrijednosti Juana prethodnog dana. Banka bi također uzela u obzir ponude i potražnju te kretanje glavnih valuta u postavljanju takozvane stopi popravka.
Evo kako je to radio. PBOC je postavio novu stopu popravka u 9:15 sati. Bilo je skoro 2 posto slabije od ponedjeljka blizu 6.2. Trgovanje je započelo u 9:30. PBOC obično dozvoljava juan da odskoči oko 2 posto raspona prije nego što intervenira.
Tako nije učinio ništa, budući da je vrijednost juana ostala unutar raspona.
Sljedećeg dana juan je pao za 1,0 posto na 6,3845. PBOC je intervenirala kako bi zaustavio spuštanje. Kupio je juan iz nacionalnih banaka, smanjujući svoju opskrbu i povećavajući svoju vrijednost. Zamijenio je juan s američkim dolarima, poplava tržišta i snižavanje vrijednosti. Do 14. kolovoza juan je oporavio 0,1 posto na 6,3908 dolara. Sveukupno, juan je pao za 3 posto u odnosu na dolar.
Mnogi analitičari upozoravali su da će juan pasti još 10 posto. Vjerovali su da je Kina počela valutni rat . Zapravo, PBOC nije želio da juan umanji više. Mnoge kineske tvrtke su preuzele zajmove u američkim dolarima. Iskoristili su rekordno niske kamatne stope, zahvaljujući programu kvantitativnog ublažavanja američke Federalne rezerve .
Trošak vraćanja tih kredita porastao bi se kada je vrijednost juana pala.
PBOC je 10. listopada 2015. rekao investitorima da će i dalje dopustiti da juan bude pogođen tržišnim silama. Također ih je uvjeravalo da pokret ne bi bio iznenadan. PBOC je htio dopustiti juan da se polako razvija prema plutajućem tečaju. To bi joj omogućilo veću fleksibilnost u monetarnoj politici . To je još jedan korak ka promicanju juana da zamijeni dolar kao svjetsku rezervnu valutu u svijetu .
6. siječnja 2016. PBOC je dodatno opuštao kontrolu nad juanima kao dio kineske gospodarske reforme . To je omogućilo juan da padne na 6.5567 od 6.5084 1. siječnja 2016. Neizvjesnost u odnosu na juanovu budućnost pomogla je Dowu poslati 400 bodova . Do kraja tog tjedna, juan je pao na 6.5853, šalje Dow dolje više od 1.000 bodova.
PBOC je želio da Međunarodni monetarni fond odredi juan kao službenu deviznu valutu. MMF je zahtijevao juan da će ga više tresti tržišne snage, čak i ako bi to značilo veću volatilnost na tržištu.
Promjena politike središnje banke uhvatila je globalna tržišta izvan okvira. Mnogi trgovci i tvrtke imali su zaštićenu izloženost juanima. Budući da se juan nije mnogo promijenio u prethodnim godinama, mislili su da su zaštićeni. Ako juan počne trgovati slobodno, to bi moglo oštetiti njihovu profitabilnost .
Ta je nesigurnost stvorila četvrtu i umjetnu silu. Godine 2016. hedge fondovi kao što je Hayman Capital Management počeli su kratko spajati juan i dolar Hong Konga. Kladili su se da će juan pasti za 40 posto do 2019. godine. To je stavilo pritisak na juaniju vrijednost. To je prisililo PBOC da kupi više yuana i nametne druga ograničenja kako bi juan ostvario u svom cilju.
Godine 2017. juan je porastao za 8 posto. PBOC ne želi biti označen kao manipulator valute. Predsjednik Trump prijetio je obilježavanju Kine kao takvog tijekom predsjedničke kampanje 2016. godine.
Povijest
Kao što je prikazano na slici u nastavku, Kina je zadržala juan na otprilike istoj vrijednosti do 2005. Tada je američki Kongres optužio Kinu o pokretanju deviznog rata. Predsjednik Bush nazvao je Hank Paulson kao tajnicu trezora kako bi zatražio od Kine jačanje svoje valute. To bi svoj izvoz učinilo skupljim u usporedbi s američkim proizvodima.
Kineski čelnici poštovali su se, iako bi usporilo kineski gospodarski rast . Oni su htjeli zadržati gospodarstvo od pregrijavanja, stvarajući inflaciju . 26. siječnja 2014. juan je dostigao 18-godišnji višak. To je značilo da je jedan dolar mogao kupiti samo 6.0487 juana.
Od 2005. godine juan je porastao za 33 posto u odnosu na dolar. To je zdrava stopa povećanja. Bilo kakvi drugi bi imali negativne ekonomske utjecaje za Kinu. Zemlja očajnički pokušava zadržati svoje 1,3 milijarde zaposlenih kako bi podigla svoj životni standard . Kineski čelnici boje se da će pobuniti ako rast nije dovoljno brz.
Unatoč kontroliranom rastu yuana, mnogi analitičari još uvijek smatraju da je kineska vlada održala juan umjetno nisko. Rekli su da je potrebno povećati vrijednost za 30 posto. Tvrdili su da bi Kina, ako bi Kina dopustila da juan bude slobodno plutaju, vrijedniji od dolara zbog snažne kineske ekonomije.
Od visoke 2014. godine, središnja banka u Kini dopustila je da juan ponovno oslabi kako bi poboljšao svoj izvoz. Dolar je porastao za 15 posto u odnosu na većinu glavnih valuta u 2014. godini, povlačeći juan s njom. Juan je bio precijenjen u usporedbi s ostalim trgovinskim partnerima koji nisu bili vezani za dolar. Od 2005, ona je porasla 55,7 posto prilagodbe za inflaciju.