Mijenja li Kina svoju valutu?
Juan ima ključnu ulogu u održavanju konkurentnosti kineskog gospodarstva . Kina je povijesno vezivala juan na košaru valuta napunjenih pretežito američkim dolarom .
To znači da je vrijednost yuana zadržala u dvogodišnjem trgovinskom području oko "referentne stope" koja je pratila vrijednost dolara. To je oko 6,25 juana prema dolaru. Drugim riječima, jedan dolar mogao bi se razmijeniti za 6,25 kineskih juana.
Kina je 11. kolovoza 2015. promijenila svoju politiku kako bi juuiju omogućila veća volatilnost tržišta. Najavila je da će juanova "referentna stopa" biti jednaka zatvaranju prethodne večeri na deviznim tržištima . Vrijednost dolara prema juanima odmah je pala za 1,9 posto.
Sljedećeg je dana juan pao još dalje, na 6.3845. U toj je toèki Kina intervenirala da kontrolira brzo spuštanje. Zadržao je juan na uzorku od oko 6,389 juana prema dolaru. Do 24. kolovoza stopa je oslabila na 6.4064 juana po dolaru.
Juan nastavio padati u 2016. Dana 11. siječnja, to je 6,58055. Ulagači su u panici i poslali Dow više od 1.000 bodova u prvom tjednu godine .
Vlada je tijekom jučerašnje godine vodila juan. 1. listopada 2016. dosegla je šestogodišnju razinu od 6,7008. I dalje je pada, dosegnuvši 6.9582 18. prosinca 2016. godine.
Očekivalo se kratko vrijeme 2017., dosegavši 6.8432 18. siječnja. Ponovno je pala u proljeće, a potom je ojačana od 6.89. 24. svibnja do 6.794 do 11. lipnja 2017. godine.
To se dogodilo samo zato što je Kina intervenirala kako bi održala vrijednost juana. Ona je osigurala tržištima da neće dopustiti da njegova valuta dodatno oslabi na dolar.
No, juan ima koristi od slabljenja američkog dolara prema euru 2017. godine . To znači da juan slabi u usporedbi s drugim trgovinskim partnerima u Aziji, kao i svojim klijentima u Europi. To čini kineski izvoz više konkurentan svojim lokalnim konkurentima.
Kako Kina upravlja Yuanovom vrijednošću
Upravo kako Kina održava vrijednost juana? Narodna banka Kine je središnja banka u zemlji. Obećava se otkupiti dolare za juan po tekućem tečaju . Da bi to postigao, mora zadržati dobru količinu dolara u svojoj deviznoj pričuvi .
Umjesto da drži dolarske račune, drži US Treasurys , koji se može brzo prodati za dolare. Kako raste kinesko gospodarstvo, ona mora kupiti sve više i više US Treasurysa kako bi zadovoljili rastući broj juana koji su otkupili njezini izvoznici. Kao rezultat toga, Kina je jedan od najvećih inozemnih nositelja US Treasurys .
Na primjer, Narodna banka intervenirala je 2015. Da bi zaustavila juan da padne dalje, kupio je ogromne količine juana. To je dovelo do smanjenja ponude novca.
Kontrakcijska monetarna politika usporila je gospodarski rast podizanjem kamatnih stopa. Da bi se to suprotstavilo, Banka je učinila svoj vlastiti oblik kvantitativnog ublažavanja . Dodala je 150 milijardi juana, što je ekvivalent od 23,44 milijardi dolara, na bilance banaka.
Kina više nema krivnju za manipuliranje valutama od ostalih zemalja
Zašto je Kina promijenila svoju politiku? Međunarodni monetarni fond je 30. studenog 2015. dodao juan na službene devizne devizne rezerve u svijetu. Ovaj popis uključuje i američki dolar, euro , jen i britansku funtu. To je prvi korak da juan zamijeni dolar kao globalnu valutu .
U 2013. godini Kina je dopustila britanskim investitorima da ulažu 13,1 milijardu dolara ili 80 milijardi juana na svoje tržište kapitala. Ovaj potez učinio je Londonom prvi glavni trgovinski čvor juana izvan Azije.
Kina je također dopustila Forex trading u Šangaju. Ovi koraci značili su da je juan postao 11. najveći trguje, osmi je najčešće korišten za inozemne transakcije, a sedmo je među valutama u službenim prihodima zemalja.
Kako bi istinski pustili juan da pluta, Kina mora dopustiti svim svojim stanovnicima da drže stranu valutu, kao i kupnju inozemne imovine. To će dopustiti da kineska vlada drži manje dolara. To bi također smanjilo trgovinsku neravnotežu s Sjedinjenim Državama.
U veljači 2015. Kina je držala gotovo 1,2 bilijuna dolara američkog duga . Kina često poziva na novu globalnu valutu, uključujući juan, kako bi zamijenila dolar. Ono se zabrinjava kada Sjedinjene Države zaprijete da će zaduživati svoje dugove kao što je to učinio u 2011. i 2013. godini. Kina se također brine kada se vrijednost dolara smanji . Šturira svojim sabljama ovakvim kad god vidi da je njihova zarada od dolara gubila vrijednost.
Između 2011. i 2014. Kina je dopustila povećanje juana prema dolaru. Odgovorio je na navode SAD-a o valutnom ratu . Također je htio zadržati svoje gospodarstvo od pregrijavanja i stvaranja inflacije . Kao rezultat toga, 26. siječnja 2014. dolar na juan stopu dosegao je 18-godišnji visok od 6.0487 juana. Od tada, Narodna banka Kine dopustila je da juan ponovno oslabi kako bi poboljšao izvoz. To će ojačati kineski gospodarski rast . Zbog gospodarskih reformi stopa rasta bila je prespora.
Kina je najveće svjetsko gospodarstvo . Godine 2017. proizvede 23,1 trilijuna dolara bruto domaćeg proizvoda . To je više od Europske unije ili Sjedinjenih Država. Njegov životni standard ipak, mjeren BDP-om po glavi stanovnika , iznosi samo 16.600 dolara. To je gore od nekih manjih zemalja, poput Iraka ili Bocvana. Kineski čelnici žele da se prosperitet diže kako bi ljudi bili sretni. Također treba izgraditi svoju domaću tržišnu moć kako bi smanjila svoje oslanjanje na izvoz u Sjedinjene Države.
Ako je Kina kriva manipuliranje valutom, onda su i mnoge druge zemlje. Sjedinjene Države su držale dolar nizak održavanjem kamatnih stopa na nulu i akumulira najveći svjetski dug. To se promijenilo 2014. kada je dolar ušao u mjehur za imovinu . Japan drži svoju valutu nižom, radeći istu stvar kao i Kina i kupujući dolare u obliku US Treasurys. Čak je i EU počela smanjivati euro usvajanjem vlastitog oblika kvantitativnog ublažavanja . Drugim riječima, sve zemlje izvoznice imaju koristi od slabije valute.
Kineska politika Yuan podržava jačinu dolara
Trenutno, dolar se koristi kao valuta izbora za većinu međunarodnih ugovora. Svi ugovori nafte moraju se obavljati u dolarima. To je bio slučaj s obzirom da je Nixonova uprava uzeo dolar od zlatnog standarda 1973. godine.
Dolar kao svjetska svjetska valuta jedan je od razloga zašto je američki dug narastao tako velik . Ona drži dolar u potražnji , čime držanje američkih trezora kamatne stope niske. Kina je želja da zadrži juan niska čini ga kupiti US Treasurys. To tada zadržava prinose niske, što pomaže američkom tržištu stanovanja tako što je fiksna stopa hipoteke također niska. Riznica i hipoteka kamatna stopa su izravna. Niži prinosi na trezorskim bilježnicima prevode se i na niske kamatne stope na hipoteke.
U teoriji, Kina bi mogla prijetiti prodati svoje američke državne riznice i staviti vrijednost dolara u slobodni pad. Nije u Kini najbolji interes to učiniti ipak. Prijetivši da će prodati američke treasurije, Kina će brzo devalvirati vlastita imanja. Pa ipak, nije bilo mudro da Sjedinjene Države dopuste da postanu toliko zadužene za bilo koju drugu zemlju.