Kako SAVJETI rade
Poput redovnih trezorskih obveznica , TIPS plaća kamate dva puta godišnje na temelju fiksne stope. SAVJETI se razlikuju od običnih riznica u tome što se glavna vrijednost TIPS-a prilagođava prema gore i prema dolje na temelju inflacije mjerene indeksom potrošačkih cijena (CPI).
Stopa povrata ulagača odražava odmjerenu glavnicu.
Primjer
Najbolji način da shvatite kako SAVJETI rade jest ilustrirati primjer. SAVJETI plaćaju polugodišnje kamate, ali u svrhu jednostavnosti, sljedeće se razmatra kako se vrijednost obveznice mijenja u svakoj kalendarskoj godini.
Izjavite da je riznica izdala sigurnosnu zaštitu zaštićenog inflacijom s nominalnom vrijednošću od 1000 dolara i kuponom od 3 posto. U prvoj godini investitor prima 30 dolara u dvije polugodišnje isplate. Te godine CPI se poveća za 4 posto. Kao rezultat, vrijednost lica podešava se na 1040 dolara.
U 2. godini, investitor dobiva isti 3-postotni kupon, ali ovaj put se temelji na novoj, prilagođenom nominalnom iznosu od 1.040 dolara. Rezultat: umjesto da primi uplatu od 30 dolara, investitor prima kamatu od 31,20 dolara (.03 puta 1,040 dolara). U trećoj godini inflacija pada na 2 posto. Vrijednost ljestvice raste od 1.040 do 1060.80 dolara, a investitor prima kamatu od 31,82 dolara.
Taj se postupak nastavlja dok se veza ne sazrijeva. Na taj način, isplata TIPS-a sastoji se od dva dijela, povećanja CPI-a i "stvarnog prinosa", ili drugim riječima, prinosa iznad inflacije .
Kada se obveznice sazri, investitori dobivaju prilagođenu, višu glavnicu ili izvorno ulaganje, ovisno o tome što je veće.
Kao rezultat toga, ulagači ne mogu nikada primati manje od nominalne vrijednosti obveznice čak iu rijetkim slučajevima deflacije (pada cijena).
Rizici fluktuacije cijena
Ulaganje u TIPS može na prvi pogled izgledati vrlo uvjerljivo, ali postoji tri pitanja koja bi investitori trebali razmotriti:
1) Tijekom života TIPS obveznica, njezin glavni pad u razdobljima deflacije , ili pada CPI.
2) Povećanje nominalne vrijednosti obveznice pokreće poreze svake godine, što ne samo da jede u element inflacijske zaštite već i stvara dodatni porezni posao. Iz tog razloga, pojedinačne obveznice TIPS imaju više smisla za neoporezivi račun.
3) Iako TIPS nema kreditni rizik ili rizik od neispunjavanja obveza od strane svog izdavatelja, u ovom slučaju američke vlade, njihova se cijena ne mijenja između datuma izdavanja i datuma dospijeća .
SAVJETI su također vrlo osjetljivi na promjene u prevladavajućim kamatnim stopama. Kao rezultat toga, možete izgubiti novac ako prodajete TIPS prije roka dospijeća. U tom slučaju, gubitak glavnice može daleko nadmašiti korist zaštite od inflacije. Ako namjeravate držati obveznicu do dospijeća, to ipak nije problem.
Glavne fluktuacije su mnogo vjerojatnije da će biti problem ako posjedujete investicijski fond ili fond koji se trguje razmjenom (ETF) koji ulaže u TIPS.
U tom će slučaju povećanje kamatnih stopa dovesti do značajnog pada vrijednosti dionice fonda. Za razliku od pojedinačne obveznice, investicijski fondovi nemaju određeni datum dospijeća, tako da nemate jamstvo da imate punu vrijednost vraćene glavnice.