Zašto prosječni investitori zarađuju ispod prosječnog tržišnog povrata

Pretjerane reakcije ulagača uzrokuju slabe povijesne povrate

Rezultati istraživanja tvrtke Dalbar dd dosljedno pokazuju da prosječni investitor zarađuje ispodprosječne prinose. Dalbar Inc. je tvrtka koja proučava ponašanje investitora i analizira vraća na tržištu investitora.

Za dvadeset godina koje su završile 31.12.2015., Indeks S & P 500 u prosjeku je iznosio 9,85% godišnje. Prilično atraktivan povijesni povratak. Prosječni investitor dioničkog kapitala zaradio je tržišni povrat od samo 5,19 posto.

Zašto je ovo?

Ponašanje ulagača je nelogično i često se temelji na emocijama. To ne dovodi do mudrih dugoročnih investicijskih odluka. Evo kratkog pregleda nekoliko tipičnih poteza za gubitkom novca koji čine prosječni investitori.

Kupnja visoke

Studija nakon studija pokazuje da, kada se poveća tržište dionica , investitori ulažu više novca u nju. I kad se spusti, izvlače novac. To je slično trčanju u trgovački centar svaki put kada se cijena nečega popne, a zatim vraća robu kada je u prodaji - ali ga vratite u trgovinu koja će vam vratiti samo prodajnu cijenu. Ovo iracionalno ponašanje uzrokuje povrat investitora na tržištu znatno manjim od povijesnih povrata dionica

Što bi izazvalo investitore da izlažu tako slabu prosudbu? Uostalom, na 9% povrat, vaš novac će se udvostručiti svake osam godina. Umjesto da naoružavate izvedbu, jednostavno ste kupili jedan indeksni fond i zaradili znatno veće povrate.

pretjeruješ

Problem je ljudska reakcija, dobre vijesti ili loše vijesti, da prekomjerno reagira. Ova emocionalna reakcija uzrokuje nelogične investicijske odluke. Ta tendencija prekomjerne reakcije može postati još veća u vremenima osobne nesigurnosti; primjerice, umirovljenje ili kada je ekonomija loša.

Postoji čitavo polje studija koje istražuje tu tendenciju da donese nelogične financijske odluke. Zove se ponašanje financiranja. Proučavanje ponašanja financira dokumente i označava naše trikove za gubitak novca s pojmovima poput "pristranosti recenzije" i "prekomjernosti".

S pretjeranom sigurnošću, naravno, mislite da ste iznad prosjeka. Na primjer, u jednoj studiji, 81% novih poduzetnika smatra da imaju dobre izglede za uspjehom, ali da je samo 39% njihovih vršnjaka. U drugoj studiji, 82% mladih vozača iz SAD-a smatra se najboljim 30% svoje skupine u smislu sigurnosti.

Kada je riječ o investiranju, prekomjerna sigurnost uzrokuje pretjerivanje svoje sposobnosti predviđanja budućih događaja. Brzo se služe prošlim podacima i misle da imaju iznadprosječne sposobnosti koje im omogućuju predvidjeti kretanja na tržištu u budućnosti.

Popularne knjige, poput Carl Richardsova The Behaviour Gap , također izvrsno objašnjavaju odluke ponašanja koje vode do velikog jaza između tržišnih vraća i stvarnih povratnika investitora. Unatoč istraživanju i obrazovanju, jaz se nastavlja. Pa što možete učiniti kako biste izbjegli sudbinu prosječnog investitora?

Načini izbjegavanja gubitka novca

Jedna od najboljih stvari koje možete učiniti kako bi vas zaštitila od vlastite prirodne sklonosti da donosi emocionalne odluke je tražiti stručnu pomoć i zaposliti financijskog savjetnika.

Ako je tako, upotrijebite disciplinski postupak skeniranja da biste pronašli pravi savjetnik za vas.

Savjetnik može poslužiti kao posrednik između vas i vaših emocija. Ako upravljate vlastitim ulaganjima, potreban vam je vaš način da zadržite svoje emocije iz procesa kupnje / prodaje. Razmislite o upotrebi sljedećih četiri savjeta kako biste donijeli pametnije odluke.

1. Nemoj ništa učiniti. Svjesna i zamišljena odluka da ništa ne učini još je uvijek oblik djelovanja. Jesu li promijenjeni financijski ciljevi? Ako je vaš portfelj izgrađen oko vaših dugoročnih ciljeva (kao što bi trebao biti), kratkotrajna promjena na tržištima ne bi smjela biti važna.
   
2. Vaš je novac poput šanka sapuna. Navesti Gene Fama Jr., glasovitog ekonomista, "Vaš novac je poput sapunice. Što više postupate s tim, to ćete manje imati.
   
3. Nikada nemojte prodavati dionice na tržištu. Ako su vaša sredstva ispravno raspoređena , nikada ne biste trebali prodati dionice tijekom ciklusa tržišta. To vrijedi čak i ako uzimate prihode. Baš kao što ne bi istjerali i stavili na prodaju znak na vašem domu, kada se stambeno tržište okreće na jug, nemojte osip da prodate dionice kada tržište dionica prođe kroz tržišni ciklus medvjeda . Čekaj.
   

1. Znanost radi. Akademski je dokazano da disciplinski pristup ulaganju donosi veći povrat na tržištu. Da, to je dosadno; ali to radi. Ako nemate disciplinu, vjerojatno ne biste trebali upravljati vlastitim ulaganjima.