Za i protiv
Budući da često trgovaju, oni su odgovorni za jednu trećinu ukupnog dnevnog volumena samo na NYSE-u. Oko 8.000 hedge fondova djeluje globalno. Većina su u SAD-u. Postoji visoka koncentracija u državi Connecticut.
Istraživači su otkrili da hedge fondovi pozitivno pridonose tržištu dionica. No, kada se njihovi izvori kapitala osuše, oni mogu imati razoran negativan utjecaj. (Izvor: Charles Cao, Bing Liang, Andrew Lo, Lubomir Petrasek, " Hedge fondovi i učinkovitost burzi ", Federal Reserve Board, svibanj 2014.)
Dvije prednosti
Hedge fondovi čine burzu manje rizičnim. To je zato što koriste sofisticirane strategije ulaganja temeljenih na podacima. Omogućuje svojim analitičarima saznanje više o pojedinim tvrtkama nego prosječan investitor. Oni iskorištavaju i iskoriste sve neplaćene dionice. To čini cijene dionica više poštedno.
Smanjenjem rizika, hedge fondovi smanjuju volatilnost dionica.
Mnogi hedge fondovi su vrlo aktivni ulagači. Kupuju dovoljno dionica da bi dobili glas na odboru tvrtke. Oni imaju takav utjecaj na dionice tog društva da mogu prisiliti tvrtku da otkupi dionice i da poboljšaju cijene dionica. Oni također mogu tvrtku prodati s niskom proizvodnjom imovine ili poduzeća, postaje učinkovitiji i profitabilnija.
Pet nedostaci
Hedge fondovi također povećavaju rizik. To je zato što koriste slične kvantitativne strategije. Njihovi računalni programi mogu donijeti slične zaključke o mogućnostima ulaganja. Oni utječu na tržište kupnjom istog proizvoda, poput vrijednosnih papira pod hipotekom, istodobno. Kako se cijene povećavaju, drugi se programi pokreću i stvaraju narudžbenice za isti proizvod. Tako stvaraju mjehuriće imovine . Samo pogledajte cijene stanovanja u 2005, nafte u 2008 , zlato u 2011, trezora u 2012 , tržište dionica u 2013, i američki dolar u 2014.
Drugo, upotreba derivata hedge fondova znači da, s malim stvarnim novcem uloženim, imaju sposobnost stvaranja velikih zamaha na tržištu. To uključuje opcije ugovore koji im omogućuju da odlože malu naknadu za kupnju ili prodaju dionica po dogovorenoj cijeni na ili prije određenog datuma. Mogu kratko prodati dionice, što znači da posuđuju dionice od brokera da bi ga prodali i obećavaju da će ih vratiti u budućnosti. Kupuju futures ugovore koji ih obvezuju da kupuju ili prodaju sigurnost, robu ili valutu, na dogovorenu cijenu na određeni datum u budućnosti.
Treće, hedge fondovi jako se oslanjaju na kratkoročno financiranje putem instrumenata tržišta novca .
To su obično vrlo sigurni načini za podizanje gotovine, kao što su fondovi novčanog tržišta , komercijalni papiri koje izdaju visoke kreditne korporacije i CD-i. Hedge fondovi kupuju i preprodaju pakete tih instrumenata ulagačima kako bi generirali dovoljno novca kako bi zadržali račune s marginama. Paketi su izvedenice, kao što je komercijalni papir s podrškom za imovinu .
Obično to dobro funkcionira. No, tijekom financijske krize, mnogi investitori bili su toliko panici da su prodali čak i ove sigurne instrumente kako bi kupili zajamčene trezorske zapise od 100 posto. Kao rezultat toga, hedge fondovi nisu mogli održavati svoje račune s marginama , te su bili prisiljeni prodati vrijednosne papire po cijenama po povoljnim cijenama, što je pogoršalo pada tržišta dionica. Za više informacija pogledajte 17. rujna 2008., Trčanje na tržištima novca .
Četvrto, oni koriste ovaj kratkoročni dug kao polugu za kupnju rizičnih izvedenica.
To je jedini način da netko može nadmašiti tržište. Kladili su se da će njihovi sofisticirani računalni programi i analiza omogućiti da imaju pravo više nego često ne.
Peto, hedge fondovi su još uvijek u velikoj mjeri neregulirani. Komisije za vrijednosne papire mogu razmjenjivati investicije bez provjere. Za razliku od investicijskih fondova , oni ne moraju tromjesečno izvještavati o njihovim fondovima. To znači da nitko ne zna što su njihova ulaganja.
Kako oni utječu na vas
Ako posjedujete dionice, bilo izravno ili putem vašeg 401 (k), IRA ili mirovinskog plana, na vas utječu hedge fondovi.