Skrivena rijeka novca koja održava vaš svijet
Tvrtke trebaju kratkoročne gotovine jer se plaćanja prodanih proizvoda i usluga mogu potrajati mjesecima.
Bez instrumenata tržišta novca, morali bi pričekati da se isplate primaju za već prodane proizvode. To bi odgodilo kupovinu sirovina, usporavajući proizvodnju gotovog proizvoda. Tvrtka mora platiti fiksne troškove, poput stanarine, komunalnih usluga i plaća, kako bi nastavio s radom. Stoga će staviti dodatnu gotovinu u instrument novčanog tržišta, znajući da ga može dobiti kada to treba.
Stoga instrumenti tržišta novca moraju biti vrlo sigurni. Tvrtka nije mogla staviti dodatni novčani iznos na burzu, a nadati se da cijene nisu pale kada je potrebna gotovina za plaćanje računa. Također se moraju lako odgoditi u najave, a nemaju velike naknade za transakcije. Inače, posao bi samo zadržao dodatni novac u sefu. U svijetu je izdano 883 milijardi dolara instrumenata tržišta novca, prema Banci za međunarodna poravnanja .
vrste
Komercijalni papir: Velike tvrtke s besprijekornom kreditnom mogu jednostavno izdavati kratkoročne unsecured zadužnice za podizanje gotovine.
Komercijalni papir koji se financira sredstvima je derivat koji se temelji na komercijalnom papiru. To je najpopularniji instrument tržišta novca, s 521 milijarde dolara izdanih širom svijeta, prema BIS-u.
Federalni fondovi : Banke su zapravo jedine tvrtke koje koriste savezne fondove. Ova sredstva koriste se za ispunjavanje zahtjeva Federalne pričuve svake noći.
To je otprilike 10 posto svih bankovnih obveza iznad 58,8 milijuna dolara. Banka koja bez dovoljno novca za podmirenje zahtjeva preuzima od drugih banaka. Stoga je stopa saveznih sredstava stoga da se kamate banke međusobno naplaćuju za posuđivanje hranidbenih sredstava. Trenutna stopa fed fondova će diktirati sve ostale kratkoročne kamatne stope.
Popust prozora : Ako banka ne može posuditi hranjenje sredstava iz druge banke, može ići na popust popusta Fed. Fed namjerno naplaćuje diskontnu stopu koja je nešto viša od stope hranjenih sredstava. Banke preferiraju posuditi jedni od drugih. Većina banaka izbjegava popust prozor, ali to je tamo u slučaju nužde.
Potvrde o depozitima: Banke mogu podići kratkoročni novac izdavanjem potvrda o depozitu za jedan do šest mjeseci. Plaća vlasniku višu kamatnu stopu što je duži gotovina.
Eurodollari : Banke mogu izdavati i CD-e u inozemnim bankama koje se drže u eurima umjesto američkih dolara .
Sporazumi o reotkupu : Banke podižu kratkoročna sredstva prodajom vrijednosnica, ali obećavaju istodobno da ih otkupljuju u kratkom vremenskom razdoblju (često sljedeći dan) uz malo dodatnog interesa. Iako je riječ o prodaji, knjižena je kao kratkoročni zajam za osiguranje.
Kupac osiguranja (koji je zapravo zajmodavac) izvršava obrnuti repo.
Trezorski zapisi : Savezna vlada podiže operativnu gotovinu izdavanjem računa u idućim trajanjima: 4 tjedna, 13 tjedana, 26 tjedana i jedne godine.
Općinske napomene : Gradovi i države izdaju kratkoročne račune za podizanje gotovine. Plaćanja kamata na njih su izuzeta od saveznih poreza.
Bankars Acceptances: Ovo radi kao bankovni zajam za međunarodnu trgovinu. Banka jamči da će jedan od njegovih kupaca platiti za primljenu robu, obično 30 - 60 dana kasnije. Na primjer, uvoznik želi naručiti robu, no izvoznik mu neće dati kredit. Odlazi u svoju banku, koji jamči plaćanje. Banka prihvaća odgovornost za plaćanje. Za više informacija pogledajte Prihvaćanje bankara.
Dionice instrumenata tržišta novca : Novčani fondovi i drugi kratkoročni investicijski fondovi u bankama i vlada prikupljaju sredstva novčanog tržišta i prodaju dionice svojim investitorima.
Futures Contracts : Ovi ugovori obvezuju trgovce da kupuju ili prodaju sigurnost tržišta novca po dogovorenoj cijeni na određeni datum u budućnosti. Uobičajeno se koriste četiri instrumente: 13-tjedne trezorske zapise, euro-oročene depozite u trajanju od tri mjeseca, jednokratni eurski depoziti u eurima i prosječni dnevni prosjek od 30 dana.
Opcije futures : Trgovci također mogu kupiti samo opciju, bez obveze, kupiti ili prodati ugovor o futucnom tržištu novca po dogovorenoj cijeni na ili prije određenog datuma. Postoje opcije na tri instrumente: tri mjeseca futures trezorskih zapisa, tri mjeseca futures u eurima i jednokratnu futures u eurima.
Zamjene : Banke djeluju kao posrednici tvrtkama koje se žele zaštititi od promjena kamatnih stopa.
Podrška kreditne linije: Banka će jamčiti da će platiti 50 posto do 100 posto instrumenta tržišta novca ako izdavatelj ne.
Povećanje kredita: Banka izdaje kreditno pismo da će otkupiti instrument tržišta novca ako izdavatelj to ne učini.
Mnogi od tih instrumenata tržišta novca dio su američke ponude novca . To uključuje valute, čekove, kao i sredstva novca , CD-ove i štedne račune. Veličina ponude novca utječe na kamatne stope, a time i na ekonomski rast.
Uloga instrumenata tržišta novca u financijskoj krizi
Budući da su instrumenti tržišta novca općenito sigurni, najviše je iznenađeno da su bili u središtu financijske krize 2008. godine. Zapravo, Fed je morao stvoriti mnoge nove i inovativne programe kako bi tržište novca održalo.
Brzo su stvorene, tako da su imena točno opisala što su radili u tehničkim terminima, što je možda imalo smisla bankarima, ali vrlo malo drugih. Kratice su rezultirale abecednim juhom programa, kao što su MMIF, TAF, CPPF, ABCP i MMF Liquidity Facility. Iako su ovi alati dobro funkcionirali, zbunili su javnost, stvarajući nepovjerenje u Fedove namjere i akcije. Sada kada je financijska kriza gotova, ti su alati prekinuti. Kliknite hipervezu da biste saznali više o svakoj od njih.
- Novčani fond za ulaganje novčanog tržišta
- Aukcijsko vrijeme
- Financijska sredstva za komercijalne papire
- TALF - Obveza za skraćivanje trajanja aukcije
- Sredstva likvidnosti investicijskog fonda
- Primarni kreditni instrument trgovca