Skrivena opasnost od izuzetno sigurnih tržišta novca
Kako fondovi tržišta novca rade?
Ovi su se fondovi uklonili sedamdesetih godina prošlog stoljeća i narasli su na gotovo 3 trilijuna dolara ukupne imovine.
Većina instrumenata tržišta novca zahtijeva ulaganja od oko 100.000 dolara jer su usmjerena na velike tvrtke, banke i državu. Sredstva na tržištu novca mogu kupiti te investicije, a zatim prodati dionice javnosti.
Najveći fondovi novčanog tržišta su glavni institucionalni fondovi. Oni čine 2,6 bilijuna dolara ukupne imovine. Tamo gdje velike korporacije parkiraju novac.
Što ulažu?
Tržišta novca ulažu u tri vrste niskorizičnih vrijednosnica. Prva je američka trezorska zapisa , koju podupiru savezna vlada.
Druga je potvrda o depozitu . To su krediti banci za kratko razdoblje. Oni su vrlo sigurni i vraćaju fiksnu kamatnu stopu za život zajma.
Treći je komercijalni papir vrlo pouzdanih tvrtki. To je kratkoročni dug koji velike tvrtke mogu izdati umjesto da odlaze u banku za kredit. To mogu činiti samo dobro promatrane tvrtke, jer dug nije ništa drugo nego obećanje tvrtke da će se otplatiti.
Nema zajmova koji podupiru zajam. Međutim, tvrtka obično ima dovoljno nepodmirenih računa, poznatih kao potraživanja, za potporu zajmu. Samo treba novac sada platiti za svakodnevne operacije dok se buduće uplate za narudžbe ne upadaju. To je poput payday kredita za posao. Tvrtka obećava da će dug naplatiti u roku od godinu dana, ako ne i prije.
prednosti
Novac na tržištu novca obično je vrlo siguran. Omogućuju jednostavan pristup uloženom novcu i ne zahtijevaju minimalan iznos. Njihove stope su neznatno ispod onih za CD-ove koji naplaćuju kazne ako su sredstva povučena prije nego što dođu.
Nedostaci
Kada su kamatne stope slabe, one mogu platiti manje od stope inflacije. Kada se to dogodi, investitori fonda zapravo gube svoju kupovnu moć. Međutim, mnogi ne mogu priuštiti rizik da ostanu ispred inflacije, kao što su dionice, korporativne obveznice ili investicijski fondovi s visokim prinosom.
Za razliku od računa banaka na bankovnom tržištu, oni nisu osigurani od strane Federalnog društva za osiguranje depozita .
Kako se razlikuju od drugih investicijskih fondova?
Za razliku od investicijskih fondova koji se ulažu u dionice , sredstva novčanog tržišta obično pokušavaju zadržati neto vrijednost imovine (NAV) svake dionice po dolaru. Oni su to dopušteni jer su uloženi u siguran, kratkoročni dug. To omogućuje svojim investitorima da izbjegavaju promjenu vrijednosti knjiga svaki dan. Umjesto toga plaćaju kamatu. Stoga je vrijednost novčanog fonda ovisna o prinosu ili kamatnoj stopi, koja se razlikuje. Vrlo je rijetko da NAV padne ispod dolara, zove se razbijanje mužjaka, ali se to može dogoditi ako ulaganja ne uspiju.
Kada fondovi tržišta novca gotovo nisu uspjeli
Dana 16. rujna 2008, 62 milijarde dolara Reserve Primarni fond razbio mužjak. Bio je to najstariji fond na tržištu novca. Tržište novca uložilo je u kratkoročni dug Lehman Brothersa. Kad je ta investicijska banka bankrotirala, Reserve's NAV pao je na 97 centi.
Rezerva Primarni je bio prvi novčani fond u 14 godina da razbije mužjak. To je učinilo da ulagači u panici povuku 139 milijardi dolara iz novčanih fondova u sljedeća dva dana, navodi IMoneyNet.
Kao rezultat toga, 19. rujna 2008. godine, Odjel riznice je stupio u jamčenje sredstava tržišta novca. Taj pokrenuti fondovi na novčanom tržištu učinili su Tajvanskom tajniku Henryu Paulsonu shvatiti da se kreditna tržišta zatvaraju, a Kongresu je trebao podnijeti Bill za spašavanje od 700 milijardi dolara . Federalni savez 21. listopada složio se da će kupiti imovinu iz sredstava novčanog tržišta koja je trebala platiti gotovinu za isplatu.
(Izvor: "Fondovi tržišta novca", Komisija za vrijednosne papire i burza).