Korištenje pozajmljenog novca za kupnju vaših zaliha je dvobojni mač
Omogućuje ljudima i institucijama koje žele postati vrlo agresivne za kupnju više dionica tvrtke nego što bi to inače mogli priuštiti. Kada stvari krenu na jug, može doći do ružnog, vrlo brzog, čak i do osobnog ili korporativnog bankrota.
Rizici otkupa dionica na margini
U prošlosti sam iskoristio neke studije slučaja u stvarnom životu kako bih pokazao kako su strašne posljedice kupovine zaliha na margini. Jedan čovjek, Joe Campbell, probudio se kako bi pronašao 106.445,56 dolara duga svojim burzovnim zastupnikom zbog marginalnog položaja koji mu je otišao. Mnogi i mnogi drugi pojedinci izgubili su sve kad su se okrenuli za ograde, neki su koristili maržu, kupujući više dionica nego što su mogli priuštiti tvrtka GT Advanced Technologies koja je bankrotirala. Cijeli računi za mirovinu bili su izbrisani, a neki investitori razgovarali su o razmišljanju o samoubojstvu.
Da biste ga iskoristili , ako otvorite račun margine, a ne tzv. Gotovinski račun, unosite nešto što se zove rizik rehabilitacije .
Ako se financijski svijet ikada raspada, opet, što će neizbježno, nećete shvatiti da ste mnogo više izložili imovini nego što ste znali gubitnicima koji nisu ni vaši.
Jednostavno nema razloga proći kroz ovakav život. Osjećam se toliko snažno zbog toga što je jedna od prvih stvari koje sam učinila kada sam sjedila i planirala globalnu grupu za upravljanje imovinom koju moja obitelj pokreće bila uključivanje u popis pravila za naše privatne račune.
Kennon-Green & Co samo upravlja novcem u gotovinskim računima jer marža duga nije ni dobrodošla ni potrebna, osim u nekoliko ekstremno ograničenih slučajeva kao što su strukturirane transakcije arbitraže rizika, što zasigurno nije prikladno za nove investitore koji samostalno rade na vlastitim portfelj. Nije me briga hoće li to stvoriti veće naknade za tvrtku. Nije me briga hoće li ga klijent želi. To nije ono što radimo. Ovo bi moglo biti malo staromodno, ali postoje određeni rizici za koje vjerujem da su bezuvjetni. Margina je jedan od njih.
Uz sve to rekao je, ako i dalje ne odlučujete o margini, a želite uložiti maržu u vlastiti portfelj, nastavite čitati. U ostalom članku objasnit ću neke od osnovnih načina na koji ona funkcionira kako bismo pružili ono što, nadam se, bolje razumijevanje uključenih mehanika.
Definicija margine
U najosnovnijoj definiciji, trgovanje na margini bitno je ulaganje s posuđenim novcem. Obično kako to funkcionira je da vaša posrednička kuća posuđuje novac po stopama stjenovite stope, a zatim se okrene i posuđuje vam na nešto višoj (iako još uvijek objektivno jeftinoj) stopi, plutajući vam sredstva za kupnju više dionica - ili bilo kojeg drugog vrijednosnog papira koji želite - od vaše sam gotovine mogao bi vam omogućiti kupnju.
Ili, pretpostavljam, ako stvarno idete na spekulacije, prodajte kratko .
Sve imovine na vašem računu, kao i vaše osobno jamstvo, održavaju se kao jamstvo da ćete vratiti dug bez obzira što se događa na samom računu trgovanja. Čak i ako račun puše, vi ste na kuku za novac odmah. Nema plana plaćanja. Nema pregovaračkih uvjeta. Ako ne plaćate, brokera vas može dovesti na sud da počnete s prosuđivanjem da biste preuzimali svoje druge fondove, u konačnici zahtijevajući da se bacite na milost stečajnog suca. U međuvremenu, budući da vam je kreditna ocjena plummets, možda ćete pronaći sve povezano s vašim kreditnim rejtingom uništenjem. Vaša stopa osiguranja mogla bi porasti. Vaši drugi zajmodavci mogu ograničiti pristup kapacitetima zaduživanja, ne ostavljajući vam mogućnost plaćanja računa.
Komunalije i telefonske tvrtke mogu tražiti gotovinske pologe. Potencijalni poslodavci mogu pogledati vaš kredit i odlučiti da vas ne zaposle. Sve zato što ste bili nestrpljivi da zaradite novac, a ne zadovoljni s vremenom razborito, prikupljate dividende, kamate i iznajmljujete na putu.
Kako da biste dobili Margina Trading Mogućnosti Dodano na brokersku račun
Ovih dana ne može biti lakše pristupiti mogućnosti margina. Brokerske kuće donose puno novaca kako u trgovini pogubljenja tako i kamatnih prihoda kao rezultat kupaca koji trguju na margini. Da biste otvorili račun margina, sve što trebate učiniti jest naznačiti da ga želite na početnom obrascu za otvaranje računa (ponekad se morate isključiti!). Ako već imate račun, trebate samo ispuniti kratki ugovor o dodatku. To je to. Brokerska kuća može voditi vaš kredit. Inače, kvalificirani pojedinci, ustanove i druge pravne osobe imaju ovlasti za posudbu novca s računa. Možete čak i napisati čekove na vašem posjedu i izvršiti povlačenja, maržu koja pokriva nacrt.
Zahtjevi za održavanje margine
Svaka posrednička kuća uspostavlja zahtjev za održavanje marže. Ovaj zahtjev za održavanje je postotak kapitala koji investitor mora držati u svom portfelju u svakom trenutku. Na primjer, kuća koja održava zahtjev za održavanje od 30% odobrava iznos od 2,33 USD za svaki 1,00 USD koji je uložio u njegov račun, dajući mu 3,33 USD imovine s kojom se ulaže. Investitor sa samo jednom ili dvije dionice u svom portfelju može biti podložan višem zahtjevu za održavanjem, obično 50%, jer broker vjeruje da je vjerojatnost neuplaćivanja veća zbog nedostatka diverzifikacije .
Neke imovine, kao što su dionice denara, uopće ne ispunjavaju uvjete za trgovanje maržama. Iskreno, ovo je mudro. Ulaganje u zalihu denara gotovo je uvijek loša ideja . Dodavanje poluge na vrhu bi bilo poremećeno.
Moć iskoristivosti - primjer koji može izgledati trgovačka marža
Špekulant depozita iznosi 10.020 dolara u svoj račun brokerskog računa. Tvrtka ima 50% zahtjeva za održavanje i trenutačno plaća 8% kamate na zajmove ispod 50.000 USD.
Špekulant odlučuje kupiti dionice u tvrtki. Normalno, on bi bio ograničen na 10.020 dolara gotovine koji mu stoji na raspolaganju. Međutim, zapošljavanjem maržnog duga, on posuđuje samo pod dopuštenim maksimalnim iznosom (10.000 USD u ovom slučaju), dajući mu ukupan iznos od 20.020 dolara za ulaganje. Isplati je komisijsku komisiju od 20 dolara i koristi 20.000 dolara (10.000 dolara njegov novac, 10.000 dolara posuđenih novca) da bi kupio 1.332 dionice tvrtke za svaku po 15 dolara.
- Scenarij duga marže 1
Dionice padaju na 10 USD po dionici. Portfelj sada ima tržišnu vrijednost od 13.320 dolara (10 dolara po dionici x 1.332 dionica), 10.000 dolara od toga je gotovina s gotovinskog zajma, 3.320 dolara ili 25% zajma za marže, kapital je ulagača. Ovo je ozbiljan problem. Špekulant mora vratiti svoj kapital na 50% u roku od 24 sata ili će njegov posrednik likvidirati položaj za plaćanje preostalog salda na jamstvenom zajmu. Ova 24-satna obavijest poznata je kao marginalni poziv. Da bi ispunio svoj poziv na marginu, morat će uplatiti novac ili dionice dionica u vrijednosti od najmanje 6.680 dolara.
Da se špekulant nije kupio na margini, njegov gubitak bi bio ograničen na 3,333 dolara. Imao bi slobodu ignorirati pad tržišne vrijednosti ako bi smatrao da je tvrtka bila jeftino. Međutim, njegova upotreba margine pretvorila je gubitak u 6.680 dolara plus proviziju na prisilnu prodaju dionica i kamate na nepodmireni dug. - Scenarij duga marže 2
Nakon kupnje 1.332 dionica dionica na 15 dolara, cijena se povećava na 20 dolara. Tržišna vrijednost portfelja iznosi 26.640 dolara. Špekulant prodaje dionicu, isplati zajam od 10.000 dolara i džepovi 6.640 dolara prije kamata i prodajne komisije. Da nije koristio maržu, ova bi transakcija imala samo zaradu od 3,333 dolara prije provizije.
Lekcija koju biste trebali naučiti o ulaganju u dionice na margini
Pouka je da margina pojačava izvedbu portfelja, za dobro ili loše. To čini gubitke i dobitke veće nego što bi to bilo ako je ulaganje bilo na strog način samo za gotovinu. Primarni rizici su tržište i vrijeme. Cijene se mogu pasti čak i ako je ulaganje već podcijenjeno i / ili može potrajati značajno vrijeme da se cijena dionice unaprijed poveća, što rezultira višim kamatnim troškovima investitora. Investitor koji je pronašao podcijenjenu zalihu spekulira ipso facto pomoću margine jer se sada kladio da tržište neće pasti dovoljno daleko da ga prisili prodati svoje fondove.
Osnove trgovanja na margini
Kada se prijavite za račun za brokersku marginu, općenito:
- Svi vrijednosni papiri na vašem računu održavaju se kao zalog za jamstveni zajam, uključujući dionice, obveznice itd.
- Zahtjev za održavanjem marža varira od brokera do brokera, zaliha do zaliha i portfelja do portfelja. Brokerska tvrtka ima pravo promijeniti to u bilo kojem trenutku tako da se možete naći s potražnjom da odmah isplatite svoju maržnu bilancu duga bez upozorenja ili lica koja vam je likvidirana.
- Ako ne ispunjavate margin poziv uplatom dodatne imovine, vaš broker može prodati neke ili sve vaše investicije sve dok se ne obnovi potrebni omjer vlasničkih udjela.
- Moguće je izgubiti više novca nego što uložite kada koristite marginu. Bit ćete pravno odgovorni za plaćanje svih nepodmirenih dugova koje ste možda imali kod svog brokera, čak i ako je vaš portfelj potpuno izbrisan.
- Kamatna stopa koju vašem brokeru naplaćuje na bilancama margina podliježe trenutačnoj promjeni.
U nekim ekstremnim slučajevima margina je uzrokovala ozbiljne ekonomske probleme. Tijekom srušenja 1929. koji je nastavio s velikom depresijom, zahtjevi za održavanje bili su samo 10% iznosa zajma za zajam! Brokerske tvrtke, drugim riječima, posuđivat će 9 $ za svaki $ 1 investitor koji je položio. Ako investitor želi kupiti dionicu vrijednu 10.000 dolara, morat će se uplatiti samo 1.000 dolara. To nije bio problem sve dok se tržište nije srušilo, uzrokujući pad cijena dionica. Kad su brokeri izvršili svoje pozive na marginama, otkrili su da ih nitko ne može vratiti jer je većina njihova bogatstva bila na burzi. Tako su brokeri prodavali dionice kako bi vratili zajmove za zajmove. To je stvorilo ciklus koji je hranio na sebi, sve dok se cijene nisu srušile i cijelo tržište srušeno. Također je rezultiralo suspenzijom trgovanja marginama već godinama.
Više informacija o trgovanju dionicama
Da biste saznali više, pročitajte naš vodič za trgovanje dionicama . To će objasniti neke od osnova trgovanja dionicama, zamke i još mnogo toga.