Može li američki dug prema strancima prijetiti globalnom gospodarstvu?
Najveći je na svijetu. Sljedeći najveći deficit je Ujedinjeno Kraljevstvo, na 91,4 milijarde dolara. Dvije najveće gospodarstva na svijetu imaju višak. Kina je višak od 162,5 milijardi dolara, a Europska unija je 387,1 milijarde dolara.
Američki trgovinski manjak od 566 milijardi dolara bio je glavni uzrok deficita tekućeg računa . Deficit se poboljšava, budući da Sjedinjene Države proizvode više vlastitog ulja, zahvaljujući ulju šećera pronađenih u Montani i Teksasu.
uzroci
Zašto bi najbogatija zemlja na zemlji trebala posuditi novac kako bi održala svoje gospodarstvo? To je zbog trgovinskog deficita. Amerikanci troše više na uvoz od izvoza SAD-a.
SAD su u stanju posuditi dovoljno za plaćanje trgovinskog deficita zbog potražnje za američkim blagajničkim bilješkama . Savezna vlada jamči bilješke američke trezorske banke, pa ih investitori smatraju najsigurnijom investicijom u svijetu.
Sljedećih sedam čimbenika doprinijelo je veličini američkog deficita pokretanjem ulagača u Treasurys.
- Svjetska burza pada u 2000. i 2008. godini poslana ulagačima koji su bježali od dionica.
- Da bi se oporavili od sljedećih recesija , vlade su smanjile kamatne stope. To je stvorilo višak novca u potrazi za sigurnom investicijom.
- Krajem 1990-ih, Argentina i druge zemlje Latinske Amerike nisu ispunile svoje zajmove.
- Kasnih 1980-ih, jugoistočno azijsko tržište u nastajanju pala je. Dugo je potrebno da se novac vrati.
- Krajem osamdesetih, japansko stambeno tržište urušilo se. To je donijelo gospodarstvo zemlje.
- Banka Japana stimulirala je ekonomiju tiskanjem jena. Japanske tvrtke proširile su se i slale izvoz na tržište SAD-a. Razmijenili su dolare koje su primili za lokalnu valutu. BOJ je koristio ove dolare za kupnju blagajničkih zapisa, postajući jedan od njegovih najvećih nositelja. To je također povećalo snagu dolara i smanjilo vrijednost japanskog jena.
- Kina je učinila isto. Kao rezultat toga, Kina je najveći inozemni vlasnik američkog duga .
Prijetnja globalnoj ekonomiji
Mnogi stručnjaci diljem svijeta smatraju da je američki deficit tekućeg računa najveća prijetnja globalnom napretku. Kongres se prvi put zabrinjavao kad je deficit 2006. godine iznosio 803 milijarde dolara . To je bio dramatičan porast od 120 milijardi dolara u 1996. godini. Kongres je bio zabrinut jer nijedna zemlja nikada nije imala tako veliki proračunski deficit . Većina stručnjaka je suglasila da je neodrživo.
Ured Kongresnog proračuna izvijestio je da je američki deficit tekućeg računa u razdoblju od 1997. do 2005. porastao s 1,7 posto na 6,1 posto bruto domaćeg proizvoda . Drugim riječima, Amerika je 2005. godine posudila 6,1 posto svoje ukupne proizvodnje za plaćanje uvoza.
Najviše je bilo u obveznicama američke trezora . Između 2003. i 2006. godine inozemna ulaganja porasla su za 50 posto, od 1,45 bilijuna dolara do 2,13 trilijuna dolara. Stranci su imali više od 40 posto duga trezora u javnosti .
Ali može vas iznenaditi da znate tko je vlasnik većine državnog duga . Iako je Kina najveći inozemni vlasnik, to je nacionalni fond za socijalnu sigurnost koji ima najviše zahtjeva.
U 2005, strani ulagači također posjeduju 13,6 trilijuna dolara u SAD-u
imovine, kao što su dionice i nekretnine. To je iznosilo 109 posto ukupnog BDP-a. Ako su strani ulagači pozvali svoje zajmove i prodavali svu svoju imovinu, trebalo bi više od godinu dana da bi američko gospodarstvo donijelo dovoljno prihoda da bi se sve vratilo.
Amerikanci su također imali inozemnu imovinu koja bi se mogla prodati. Ali nije bilo dovoljno. Čak i nakon prodaje svih inozemnih sredstava, Sjedinjene Države će i dalje dugovati 20 posto svoje godišnje proizvodnje.
Sama veličina deficita izazvala je zabrinutost zbog toga može li američko gospodarstvo platiti pristojan povrat investitora. Nitko ne zna što bi to moglo biti, jer niti jedna zemlja s gospodarstvom ove velike nikad nije vodila taj veliki deficit. Ako su strani ulagači u panici i počeli prodavati američku imovinu po bilo kojoj cijeni, moglo bi prouzročiti da se vrijednost dolara raspada.
To bi stvorilo globalnu gospodarsku krizu.
Tijekom recesije deficit deficita na tekućem računu nestao je dok se trgovina i financiranje suše. No čimbenici koji su uzrokovali manjak ostaju. To uključuje visoki potrošački dug , američki savezni proračunski deficit i dug , te visoke stope štednje u Japanu i Kini . Ako se ne riješi, ti čimbenici će ograničiti gospodarski rast SAD-a.
Kako smanjiti prijetnju
Tijekom 2007. godine CBO je izvijestio Proračunski odbor Zastupničkog doma o dvije opcije. Prvo je bilo povećanje osobne štednje bez poreznih poticaja. Veća stopa domaće štednje bi osigurala potrebni kapital bez zaduživanja u inozemstvu. Dobar način povećanja osobne stope štednje bio bi automatski odbitaka za plaće za 401 (k) planove. Istraživanja pokazuju da su ljudi više nego spremni spasiti ako ne moraju donijeti odluku. Ako moraju odustati od odbitaka za plaće, oni to ne čine.
CBO je također zatražio od Kongresa da temeljito preispita opcije koje ograničavaju troškove zdravstvene zaštite. To je jedna od najvećih komponenti državne potrošnje . Smanjenje bi smanjilo proračunski deficit. To je isto kao povećanje nacionalne stope štednje.
CBO je upozorio da će opcije svojih prijedloga smanjiti osobnu potrošnju . To je ono što pokreće gotovo 70 posto rasta BDP-a . Veća stopa štednje dovela bi do manjeg standarda življenja u SAD-u. Većina političara ne bi bila u prilog promjenama zbog prijetnje da se ne bi ponovno odabrali.
No, CBO je rekao da je to povoljnije za smanjenje dolara i rizik iznenadnog kolapsa dolara.
Zašto se neki ne brinu
Unatoč gore navedenim argumentima, mnogi stručnjaci navode da će obična veličina i važnost američkog gospodarstva spriječiti katastrofalne nesreće. Sve zemlje vjerovnice će marljivo raditi na održavanju američke ekonomije. Znaju da će, ako se američki brod spušta, i svi njihovi brodovi.
Shvaćaju da će, u nekom trenutku, druge zemlje prestati kreditirati novac Sjedinjenih Država da bi kupili svoju robu. Ali oni očekuju da će proces biti stabilan i uz mali negativan utjecaj.
Rastući deficit američkog tekućeg računa polako tjera privlačenje ostalih investicija. To se događa istovremeno i pet drugih čimbenika.
- Globalno tržište dionica postaje sve transparentnije.
- Latinske Amerike i zemlje jugoistočne Azije postale su više otvorene za ulaganja.
- Japansko gospodarstvo polako raste. Neki čak kažu da bi japanski potres mogao potaknuti gospodarski rast .
- Mnoge središnje banke nisu smanjile stope niže od US Federalne rezerve . To čini veze njihovih zemalja privlačnijim.
- Američki senatori pritisnuli su Kinu kako bi podigli svoju valutu kako bi Sjedinjene Države postale konkurentnije. Viša Kina dopušta da njegova valuta raste, to manje trezora zapaža kako treba.
Ali CBO ima posljednju riječ. Upozorila je da čak i postupno smanjenje vrijednosti dolara dovodi do manjeg standarda življenja u SAD-u. To bi potaknulo kamatne stope i stvorilo inflaciju od većeg uvoza.