Savezna vlada podupire ideju, ali su pokrivene obveznice sigurne?
Koncept iza zakrivljenih obveznica je jednostavan. Obveznice podupiru novčani tijekovi generirani iz temeljnog investicijskog fonda. Banka kupuje hrpu investicija koje stvaraju novac, kombinira ih i izdaju obveznicu koju podržava novac od investicija.
Ta zbirka ulaganja, nazvana "pokrovni bazen", sastoji se od hipotekarnih kredita ili javnih zajmova. U tom smislu, pokrivene obveznice stvaraju novčane tijekove za investitore na točno isti način kao i vrijednosni papiri koji se temelje na imovini.
Jesu li pokrivene obveznice sigurne?
Postoji jedna ključna razlika između pokrivenih obveznica i vrijednosnica pod imovinom, prema investicijskom diva Pimco. "Zajmovi koji podupiru pokrivenu obveznicu ostaju na bilanci banke izdavatelja". Ili, da ga stavi na jednostavan engleski, ako financijska institucija koja prodaje pokrivenu obveznicu ide u stečaj, investitori u pokrivenoj obveznici zadržavaju svoj pristup "pokrivenom bazenu". Dakle, ako kupite pokrivenu obveznicu iz Wall Street BigWig Investment Bank i da banka ide trbuhu, vjerojatno ćete i dalje dobiti vaše kamate i vratiti glavnicu natrag kada je obveznica sazrijeva.
Drugim riječima, pokrivena obveznica je standardna korporativna obveznica izdana od strane financijske institucije, ali s dodatnim slojem zaštite investitora.
Ta dodatna zaštita općenito rezultira AAA rejtingom za pokrivene obveznice.
Gdje mogu kupiti pokrivenu obveznicu?
Najlakše je kupiti pokrivenu obveznicu u Europi, osobito u Njemačkoj gdje se obveznice zovu Pfandbriefe . Slične veze mogu se pratiti do 1700-ih u Njemačkoj.
Kupnja tih duga bliže kući nije lagana, ali stvari se polako mijenjaju.
Dvije američke banke - Bank of America i Washingtona Mutual - izdale su pokrivene obveznice 2006. godine, ali je hitna kriza pogodila prije nego što bi tržište moglo rasti, a zamisao o novom obliku sigurnosti osiguranih sredstvima nije bila osobito popularna kod trgovaca ili investitora. Tada je američki ministar financija Henry Paulson izrazio potporu investicijskim vozilima početkom 2008. godine, a 15. srpnja 2008. godine Federal Deposit Insurance Corp (FDIC) objavio je smjernice o tome kako će pokrivene obveznice biti isplaćene u slučaju neuspjeha banke. Međutim, pokrivene obveznice i dalje nisu smatrale uspješnom investicijom pet godina kasnije u 2013. godini, a možemo samo pričekati da vidimo kako će - i ako - novi predsjednički uprava utjecati na njih početkom 2017. godine.
Trebate li kupiti pokrivenu obveznicu?
Baš kao i kod ostalih izvedenih proizvoda kao što su hipotekarni vrijednosni papiri i kreditni default swapovi , složenost i minimalni zahtjevi za ulaganje ograničit će pristup tržištu pokrivenih obveznica institucionalnim i investitorima visoke neto vrijednosti. I to je vjerojatno dobra stvar. Dugogodišnji tržišni promatrači primijetit će da smo već prije bili na tom putu i vidjeli smo da složena investicija koju su stvorili najljepši ljudi na Wall Streetu nije nužno sigurna investicija jer su pametniji dečki u sobi često prilično glupi ,