Saznajte više o korištenju trezorske inflacije zaštićenih vrijednosnih papira Formula
Što su savjeti?
Kao i obična-vanilija trezorska bilješka , SAVJETI pružaju investitorima fiksni kamatni prinos s kamatama plaćaju polugodišnje. Ključna razlika: princip TIPS-a prilagođen je tako da odražava promjenu indeksa potrošačkih cijena (CPI), a kamata se zatim izračunava korištenjem prilagođene vrijednosti obveznice.
Ta se uplata povećava s inflacijom, ali bi se smanjila u rijetkim slučajevima deflacije (tj. Pada cijena). Iznos glavnice koju investitor prima je njezino izvorno ulaganje plus bilo koje prilagodbe prema gore. Ukratko, glavnica raste s CPI-om, dok stopa kupona predstavlja "stvarni povrat" investitora ili se vraća iznad inflacije.
Za usporedbu, blagajnica običnog vanilije nema takvu zaštitu od inflacije. Budući da je investitor u potpunosti izložen utjecaju inflacije na temeljnu obveznicu, on ili ona zahtijeva premiju - višu kamatnu stopu, može se smatrati "zaštitom" od inflacije - vlastitim riznicama umjesto TIPS-a.
Izračunavanje očekivanja inflacije s TIPS
Ova premija rizika može se izračunati usporedbom razlike u prinosima na trezorsku i trezorsku inflaciju zaštićenu sigurnost (TIPS) sličnih dospijeća. Rezultat ukazuje na količinu zaštite koju investitori traže, što zauzvrat govori o očekivanjima inflacije.
Na primjer, ako petogodišnja trezora ima prinos od 3%, a pet godina TIPS ima prinos od 1%, tada očekivanja inflacije za idućih pet godina iznose oko 2% godišnje. Slično tome, upotreba dvogodišnjih ili desetgodišnjih pitanja bi nam navijestila očekivanja za ta razdoblja. Ova se razlika često naziva stopom inflacije "breakeven".
Drugi način da pogledamo jednadžbu je:
Prinos na trezorsku rezerve = prinos SAVJETA + očekivana inflacija
Stoga možemo lako pronaći očekivanja tržišta za buduću stopu inflacije, barem u teoriji. Razlog što je to samo "u teoriji" je zato što razlike između dva vrijednosna papira dovode do narušavanja tržišta koje sprečavaju ovaj izračun da daju točan rezultat. Volumen trgovanja TIPS-om znatno je manji od riznice, pa se razlika u prinosu često može promijeniti zbog tehničkih čimbenika koji nemaju veze s očekivanjima inflacije. Kao rezultat toga, razlika u iskorištenju može se koristiti kao vodič, ali ne kao apsolutna mjera trenutnih očekivanja.
ETF-ovi koji prate inflacijska očekivanja
Ulagači mogu zapravo trgovati inflacijskim očekivanjima jer četiri burze razmijenjene razmjenom (ETF) prate jaz između 10-godišnjih riznica i 10-godišnjih SAVJETA:
- ProShares 30 godina SAVJETI / TSY širenje (RINF) : prati TIPS-Treasury širenje bez poluge. Cijena udjela ovog fonda trebala bi porasti kada se očekivanja povećavaju.
- ProShares Kratki 30 godina SAVJETI / TSY Spread (FINF) : prati inverzno TIPS-Treasury širenje bez poluge. Ovaj fond se povećava kada padne inflacija.
- UltraPro 10 godina TIPS / TSY Spread (UINF) : Prati TIPS-Treasury širiti trostruko utjecati. Cijena dionice ovog fonda trebala bi porasti tri puta više od širenja.
- UltraPro Kratki 10 godina SAVJETI / TSY Spread (SINF) : prati inverzno TIPS-Treasury širiti trostruko utjecati. Cijena dionica ovog fonda trebala bi porasti tri puta obrnuto od širenja.
Imajte na umu da ti ETF-ovi mogu imati više od prosječnih naknada za upravljanje.
O Novcu ne pruža porezne, investicijske ili financijske usluge i savjete. Informacije se prikazuju bez razmatranja investicijskih ciljeva, tolerancije rizika ili financijskih okolnosti bilo kojeg investitora i možda neće biti pogodni za sve investitore. Prošlost nije pokazatelj budućih rezultata. Ulaganje uključuje rizik uključujući mogući gubitak glavnice.