Na primjer, stopa može biti navedena kao "LIBOR + 0,50%;" ako je LIBOR iznosio 1,00%, stopa bi iznosila 1,50%.
Dok se prinos mijenja tijekom cijelog životnog vijeka sigurnosti kao prevladavajuće kamatne stope, oscilacija ("+0.50" u gornjem primjeru) obično ostaje ista.
Frekvencija na kojoj se prinos plutajuće note ponovo postavlja može biti dnevno, tjedno, mjesečno ili svaka tri, šest ili 12 mjeseci. Korporacije, općine i neke strane vlade obično nude note s promjenljivom stopom - koje se ponekad nazivaju "FRN". Američka državna riznica sada također daje note s promjenjivom stopom.
Kako ulagati u obveznice s promjenjivom kamatnom stopom
Možete kupiti pojedine obveznice s promjenjivom kamatnom stopom (često kratice kao što su - FRN (floating rate notes) putem brokera ili možete uložiti u investicijske fondove koji ulažu samo u vrijednosne papire s promjenljivom vrijednošću, a od lipnja 2016. postojalo je četiri fonda kojima se trguje ( ETF) koji posjeduju obveznice s promjenjivom kamatnom stopom isključivo:
- iShares Floating Rate Note Fund (oznaka: FLOT)
- Van Eck tržišni vektori Investment Grade Floating Rate Bond ETF (oznaka: FLTR)
- SPDR Barclays Capital Investment Grade Plutajuća stopa ETF (FLRN)
Pacific Asset Enhanced Floating Rate ETF (FLRT)
Imajte na umu da se u Sjedinjenim Državama FRN-ovi često nude tvrtke ocijenjene ispod investicijskog razreda. Kao rezultat toga, mnogi fondovi s promjenjivom kamatnom stopom imaju sličan stupanj rizika kao i obveznice visokih prinosa - ali bez visokog prinosa.
Budite oprezni na ovaj potencijalni rizik prije ulaganja u fond. ETF ili pojedinačne sigurnosti.
Neki raznovrsni investicijski fondovi obveznica također ulažu u vrijednosne papire s promjenljivom vrijednošću. Osim ako je fond posebno određen kao floating rate fond, ove obveznice obično čine samo mali segment portfelja. Menadžeri ih često koriste kao način zaštite fonda kada očekuju da će stope rasti .
Pro i kontra od promjenjivih vrijednosnih papira
Prednost obveznica s promjenljivom stopom, u usporedbi s tradicionalnim obveznicama, jest da se kamatni rizik uglavnom uklanja iz jednadžbe. Dok vlasnik obveznice s fiksnom kamatnom stopom može pasti ako se prevladavaju kamatne stope, note s promjenljivom stopom plaćaju veće prinose ako se prevladavaju stope. Kao rezultat toga, oni će imati tendenciju da se bolje od tradicionalnih obveznica, kada kamatne stope rastu.
S druge strane, naravno, investitori u plutajućim vrijednosnim papirima primaju niži dohodak ako se stope pada jer će se njihov prinos prilagoditi dolje . Isto tako, investitori u pojedinačnim obveznicama s promjenljivom stopom nemaju sigurnost u pogledu budućeg dohotka njihovih ulaganja. Nasuprot tome, vlasnik osiguranja s fiksnom stopom točno zna što će biti isplaćen putem datuma dospijeća obveznice.
Najbolje vrijeme za ulaganje u Floating Rate Notes
Najbolje vrijeme za kupnju bilježaka s promjenljivom stopom je kada su stope niske ili su se brzo pale u kratkom razdoblju, a očekuje se da će se povećati. Nasuprot tome, obične vanilijske veze su atraktivnije ako su prevladavajuće stope visoke i očekuje se pad. Zajmovi s promjenjivom kamatnom stopom također su atraktivna opcija za investitore čija je primarna briga održati povrat portfelja koji se podudara s stopom inflacije .