Zašto svjetski ratovi o devizama nisu toliko opasni koliko zvuče
To boli potrošače i dodaje inflaciju.
Izraz "valute ratova" izradio je Brazilski ministar financija Guido Mantega. Opisao je natjecanje iz 2010. godine između Sjedinjenih Država i Kine kako bi imale najnižu valutu.
Kako radi
Tečajevi određuju vrijednost valute jedne zemlje u odnosu na drugu. Zemlja u deviznom ratu namjerno smanjuje tu vrijednost. Zemlje s fiksnim tečajem samo objavljuju. Većina zemalja popravlja svoje stope na američki dolar jer je to globalna valuta rezervi .
Većina zemalja je na fleksibilnom tečaju. Moraju povećati ponudu novca kako bi smanjili vrijednost valute. Središnja banka ima mnogo alata za povećanje ponude novca širenjem kredita. Može smanjiti kamatne stope. To također može samo dodati kredit na nacionalne rezerve banke. To se zove operacija na otvorenom tržištu ili kvantitativno ublažavanje .
Vlada jedne zemlje također može utjecati na vrijednost valute ekspanzivnom fiskalnom politikom .
To čini tako što troši više ili smanjuje poreze. Obično to radi iz političkih razloga, a ne da se uključe u valutu.
Valutni rat u Sjedinjenim Državama
Sjedinjene Države dopuštaju da njegova valuta, dolar, devalvira. Koristi ekspanzivnu fiskalnu i monetarnu politiku . Federalna deficitna potrošnja povećava dug.
To utječe na dolje pritisak na dolar čineći ga manje privlačan za držanje. Federalna rezerva zadržala je stopu hranidbe fonda blizu nule između 2008. i 2015. godine. To je povećalo kredit i novčanu naknadu . Kada opskrba nadmaši potražnju, vrijednost dolara padne.
To nisu normalna vremena. Od financijske krize, dolar je zadržao svoju vrijednost unatoč ekspanzivnim politikama. To je zato što je svjetska rezervna valuta. Ulagači ga za vrijeme nesigurnih gospodarskih vremena kupuju kao sigurno utočište. Kao rezultat toga, dolar je pojačao 25 posto između 2014. i 2016. godine . Od tada se ponovno počelo opadati.
Kina Valutni rat
Kina upravlja vrijednošću svoje valute, juana . Narodna banka Kine labavo ga je vezala za dolar , zajedno s košarom drugih valuta. Zadržao je juan unutar raspona trgovanja od 2 posto od oko 6,25 juana po dolaru. Tečaj vam govori $ 1 dolar će kupiti 6,25 yuana.
Dana 11. kolovoza 2015. Banka je započela devizno tržište dopuštajući pad juana na 6,3845 juana po dolaru. 6. siječnja 2016. dodatno je opuštao kontrolu nad juanima kao dio kineske gospodarske reforme . Neizvjesnost u odnosu na juanovu budućnost pomogla je Dowu poslati 400 bodova .
Do kraja tog tjedna, juan je pao na 6.5853. Dow je pao više od 1.000 bodova.
Godine 2017, juan je pao na devet godina niske. Ali Kina nije bila u valnom ratu s Sjedinjenim Državama. Umjesto toga, pokušavao je nadoknaditi rast dolara. Juan, vezan za dolar, porastao je za 25 posto kada je dolar učinio između 2014. i 2016. godine. Kina je izvoz postao sve skuplji od onih iz zemalja koje nisu vezane za dolar. Morao je smanjiti tečaj da ostane konkurentan. Do kraja godine, kada je dolar padao, Kina je dopustila povećanje juana.
Japanski valonski rat
Japan je stupio na valutu u rujnu 2010. Tada je japanska vlada prodala zalihe svoje valute, jen, po prvi put u šest godina. Tečajna vrijednost jena porasla je na najvišu razinu od 1995. godine.
To je prijetilo japanskom gospodarstvu koje se snažno oslanja na izvoz. Visoka jenska vrijednost čini te izvoz više u SAD-u i drugim zemljama. Smanjuje potražnju i usporava gospodarski rast Japana.
Japanska vrijednost jena bila je porasla zbog toga što su strane vlade ukrcavale relativno sigurnu valutu. Izbačene su iz eura u očekivanju daljnjeg deprecijacije od grčke dužničke krize. Napustili su dolar zbog neodrživog američkog duga.
Većina analitičara složila se kako će jen nastaviti rasti, unatoč vladinom programu. To je zbog forex trgovanja , a ne ponude i potražnje. Ima veći utjecaj na vrijednost jena, dolara ili eura. Japan može poplaviti tržište s jenom sve što želi, ali ako Forex trgovci mogu ostvariti dobit od rastućih jena, oni će se nastaviti ponuditi.
Forex trgovci stvorili su suprotni problem Japana prije 10 godina, stvarajući trgovinu jenom . Posudili su jen na kamatnu stopu od 0 posto. Ulagali su se u američki dolar koji je imao veću kamatnu stopu. Trgovina zabilježena u jenu nestala je kada je Federalni fond smanjio stopu zaliha hrane na nulu.
Europska unija
Europska unija je ušla u ratne mase u 2013. godini. Željela je potaknuti izvoz i boriti se protiv deflacije. Europska središnja banka smanjila je stopu na 0,25 posto 7. studenog 2013. godine. To je dovelo do stope konverzije eura prema dolaru na 1,3366 dolara. Do 2015. euro bi mogao kupiti samo 1,05 dolara. No, to je dijelom i rezultat grčke dužničke krize. Mnogi se ulagači pitali hoće li euro i preživjeti kao valutu. Godine 2016. euro je oslabio kao posljedica Brexita. No, kada je dolar oslabio 2017., euro se okupio.
Utjecaj na druge zemlje
Ti su ratovi vozili više valute u Brazilu i drugim zemljama u nastajanju . Podiže cijene robe . Nafta, bakar i željezo su primarni izvoz ovih zemalja. To čini zemlje u nastajanju manje konkurentne i usporava njihova gospodarstva.
U stvari, indijska bivša guvernerica središnje banke, Raghuram Rajan , kritizirala je Sjedinjene Države i druge koji su bili uključeni u valute ratova. Oni izvoze svoju inflaciju na tržišta u nastajanju. Rajan je morao podići indijsku premijeru u borbi protiv inflacije, riskirajući sporijeg gospodarskog rasta.
Kako vas utječe
Jedan od najbogatijih ljudi na svijetu je meksički telekom titan Carlos Slim. Rekao je kako su ratovi između Sjedinjenih Država i Kine 2010. godine rezultirao višim cijenama hrane.
Budući da se vrijednost dolara pada u odnosu na druge valute, cijene uvoza će porasti. Već smo vidjeli povećanje cijena hrane i nafte . Također snižava cijenu američkog izvoza, što pomaže gospodarski rast. Također čini dobro tržišno tržište SAD-a.
Kineske trezorske kupnje zadržavaju hipotekarne kamatne stope po pristupačnoj cijeni. Trezorski zapisi izravno utječu na kamatne stope hipoteke . Kada je potražnja za Treasurysom visoka, njihov je prinos nizak. Budući da se treasurys i hipotekarni proizvodi natječu za slične ulagače, banke moraju smanjiti stope hipoteka svaki puta kada se prinosi na riziku ponište.