Koliko niske kamatne stope stvaraju više novca za vas
Proširena monetarna politika sprječava kontrakcijsku fazu poslovnog ciklusa .
No, političari teško mogu to uhvatiti na vrijeme. Kao rezultat toga obično vidite ekspanzivnu politiku koja se upotrebljava nakon početka recesije .
Kako radi
Koristimo se kao primjer na američkoj središnjoj banci , Federalnoj rezervi . Najčešće korišteni alat Fed je operacija na otvorenom tržištu . Tada kupuje trezorske bilješke od svojih banaka članica. Gdje dobiva sredstva za to? Fed jednostavno stvara bonus iz tankog zraka. To je ono što ljudi misle kad kažu da Fed tiska novac .
Zamjenom trezorskih zapisa s kreditom u bankovnim blagajni Fed ih daje više novca za posudbu. Banke smanjuju kamatne stope, čineći kredite za auto, školu i kuće manje skupo. Oni također smanjuju kamatne stope kreditnih kartica . Sve to dodatno povećava potrošnju .
Kada je poslovni zajmovi više dostupni, tvrtke se mogu proširiti kako bi održale korak s potražnjom potrošača. Oni zaposliti više radnika, čiji se prihodi povećavaju, dopuštajući im da kupuju još više.
To je obično dovoljno za poticanje potražnje i privlačenje gospodarskog rasta na zdravo stopu od 2-3 posto .
Federal Open Market Committe također može smanjiti stopu hranjenih sredstava . To je stopa banke koje se međusobno naplaćuju za prekonoćne depozite. Fed zahtijeva od banaka da svake noći zadrže određenu količinu svojih depozita u rezidenciji u svojoj lokalnoj Federalnoj banci.
Banke koje imaju više nego što im je potrebno, posudit će višak bankama koje nemaju dovoljno, naplaćujući stopu hranidbenih sredstava. Kada Fed pada ciljnu stopu, banke postaju jeftinije za održavanje njihovih rezervi, dajući im više novca za posudbu. Kao rezultat toga, banke mogu smanjiti kamatne stope koje naplaćuju svoje klijente.
Treći alat Fed je diskontna stopa . To je kamata koju Fed obračunava banke koje posuđuju iz popusta . Međutim, banke rijetko koriste popust prozora jer postoji stigma u prilogu. Fed se smatra vjerovnikom posljednjeg utočišta. Banke koriste popust za popust kad ne mogu dobiti zajmove od drugih banaka. Banke drže to stajalište, iako je diskontna stopa obično niža od stope hranjenih sredstava. Fed snižava diskontnu stopu kada smanjuje stopu fednog sredstva.
Fed gotovo nikada ne koristi svoj alat za spuštanje, smanjujući obveznu pričuvu . Iako ovo odmah povećava likvidnost, ona također zahtijeva mnogo novih pravila i procedura za banke članice. Mnogo je lakše smanjiti stopu hranjenih sredstava, a jednako je učinkovita. Tijekom financijske krize, Fed je stvorio mnogo više alata monetarne politike .
Proširenje u odnosu na kontrakcijsku monetarnu politiku
Ako Fed prenese preveliku likvidnost u bankarski sustav, to može izazvati inflaciju.
Tada se cijene rastu više od cilja inflacije od 2 posto Fed. Fed postavlja ovaj cilj kako bi stimulirao zdravo potražnje. Kada potrošači očekuju da će se postupno povećavati cijene, vjerojatnije je da će kupiti više.
Problem počinje kada inflacija dobiva više od 2-3 posto. Potrošači počinju zaluživati kako bi kasnije izbjegli visoke cijene. Ta pogona zahtijevaju brže, što potiče tvrtke da proizvode više i zapošljavaju više radnika. Dodatni prihod omogućuje ljudima da troše više, potičući veću potražnju.
Ponekad tvrtke počnu povećavati cijene jer znaju da ne mogu proizvesti dovoljno. U drugim se slučajevima podižu cijene jer se troškovi povećavaju. Ako je spirala izvan kontrole, može stvoriti hiperinflaciju . Tada su cijene porasle za 50 posto ili više mjesečno. Za više informacija pogledajte Vrste inflacije .
Da bi zaustavili inflaciju, Fed stavlja kočnice provođenjem kontrakcijske ili restriktivne monetarne politike . Fed podiže kamatne stope i prodaje udjele trezora i drugih obveznica. To smanjuje ponudu novca, ograničava likvidnost i hladi gospodarski rast . Cilj FED-a je zadržati inflaciju blizu svog 2-postotnog cilja uz zadržavanje niske razine nezaposlenosti.
Inovativni alati koji su osvojili veliku recesiju
Pod vodstvom predsjednika Federalne banke Ben Bernanke , Fed je stvorio abecednu juhu inovativnih ekspanzivnih alata monetarne politike za borbu protiv financijske krize 2008. godine . Svi su bili načina da povežu više kredita u financijski sustav. Apsolutna aukcijska ustanova omogućila je bankama da prodaju svoje vrijednosne papire pod hipotekama pod hipotekama. U suradnji s Odjelom za riznice , Fed je ponudio kredit za zajam za vrijednosne papire s terminskim imovinom . Isto je učinilo i za financijske institucije koje posjeduju dug duga subprime kreditne kartice.
Kao odgovor na destruktivno trčanje na novčanom tržištu sredstava na 19. rujna 2008, Fed je utemeljio imovinu potpomognuti komercijalni papir na tržištu novca Mutual Fonda likvidnost objekta. Ovaj je program posudio bankama 122,8 milijardi dolara, a zatim posuđivao sredstva novčanih sredstava. U listopadu, Fed je stvorio sredstvima za financiranje investitora novčanog tržišta koji izravno posuđuju tržištima novca.
Dobra je vijest da je Fed reagirao brzo i kreativno kako bi spriječio financijski kolaps. Kreditna tržišta su se zamrznula, a bez tog odlučnog odgovora, dnevni gotov novac koji tvrtke koriste za nastavak trčanja bi se osušilo. Loša vijest je da javnost nije razumjela što su programi učinili, pa su postali sumnjičavi u Fedove motive i moć. To je dovelo do napora da se revidira Fed , što je djelomično ispunilo i Dodd-Frank Wall Street Reform Act .
Fed je također stvorio snažniji oblik operacija na otvorenom tržištu poznat kao kvantitativno ublažavanje , gdje je kupnjama dodavao vrijednosne papire pod hipotekom . U 2011. godini Fed je stvorio Operaciju Twist . Kada su joj dospjele kratkoročne note, prodao ih je i koristio sredstva za dugoročne trezorske bilješke. To je smanjilo dugoročne kamatne stope, čineći hipoteke pristupačnijim.