Da li središnja banka Nacije zapravo ispisuje novac?
Da biste shvatili kako Fed "ispisuje novac", ne zaboravite da većina novca u upotrebi danas nije gotovina. To je kredit koji se dodaje depozitima banaka. Slično je onoj vrsti kredita koju primate kada vaš poslodavac uplati svoju plaću izravno na vaš bankovni račun .
Kada ljudi kažu da je Federalna rezidencija "ispisala novac", to znači da je dodavanje kredita depozitima svojih banaka članica.
Ljudi također kažu da Fed tiska novac svaki put kada se bavi ekspanzivnom monetarnom politikom . Tako Fed upravlja novcem koji je dostupan za potrošnju ili ulaganje. Dostupnost te opskrbe zove se likvidnost . Fed upravlja likvidnošću s monetarnom politikom. "Tiskanje novca" je Fedovo rješenje za poticanje zaduživanja, ulaganja i gospodarskog rasta . Ove tri stvari pomažu završiti recesiju.
Kako Fed "ispisuje novac"
Fed ima dva alata na koja se oslanja na učinak monetarne politike. Jedna je stopa povrata sredstava . Federalni odbor za otvoreno tržište je operativna ruka FED-a. Ona vodi monetarnu politiku. Kada želi ispisivati novac, snižava cilj za stopu hranjenih sredstava. Fed fondovi su ono što banke moraju držati u rezervi svake noći. Ako je potrebno, banka će posuditi hranjenje sredstava iz druge banke kako bi ispunila taj zahtjev.
Kamatna stopa koju plaća naziva se stopa hranjenih sredstava.
Kada FOMC smanjuje cilj za stopu sredstava fonda, to omogućuje bankama da plaćaju manje za posuđene fed fondova. Budući da plaćaju manje kamate, imaju više novca za posudbu. Banka bi htjela posuditi svaki dolar koji ne mora držati u rezervi.
Dakle, čim FOMC smanjuje ciljane stope hranjenih sredstava, banke se pridržavaju. Oni zatim smanjuju sve ostale kamatne stope.
To čini kapitala pristupačnijom, tako da tvrtke i investitori imaju veću vjerojatnost za posudbu. Ako se očekuje da će povrat ulaganja biti veći od kamatne stope , investicija će izgledati kao dobra ideja. Na taj način, visoka likvidnost potiče gospodarski rast . To je kao dodavanje novca na novčanu ponudu.
Drugi alat Fed je operacija na otvorenom tržištu . Fed kupuje treasurys i druge vrijednosne papire od banaka i zamjenjuje ih kreditom. Sve središnje banke imaju ovu jedinstvenu sposobnost stvaranja bonusa iz tankog zraka. To je baš kao tiskanje novca.
Između prosinca 2008. i listopada 2014. Fed je pokrenuo kvantitativno ublažavanje . To je veliko širenje operacija na otvorenom tržištu. Narodna središnja banka dodala je 4 trilijuna dolara na novčanu ponudu. To je učinio kupnjom Treasurys od svojih banaka članica. Plaćao ih je dodavanjem istog iznosa na njihovu kreditnu knjigu. Isti je učinak na gospodarstvo bio isti kao i tiskanje 40 milijardi $ 100 računa i slanje bankama na posudbu.
Fed može "otisnuti novac", također
Ako pretjerana, ekspanzivna monetarna politika može stvoriti inflaciju. Budući da jeftini kapital ulaže manje i manje solidnih pothvata, tada se cijene imovine povećavaju.
To je istina jesu li ulaganja u kuće, zlato , naftne bačve ili visoke tehnologije.
Najčešće korištena mjera inflacije, Indeks potrošačkih cijena , ne bilježi sve ove povećanja cijena. Ona bilježi cijene nafte , ali ne cijene zlata i dionica. Mjeri stambeno, ali koristi statistiku koja mjeri cijene najma, a ne kuće za prodaju. Zato Fedove radnje mogu lako stvoriti mjehuriće imovine kao i inflaciju.
Ljudi se brinu o novčanom tiskaru u Fedu jer ne razumiju da Fed može "istisnuti" to jednako brzo. Koristi kontrakcijsku monetarnu politiku kako bi osušila likvidnost. Ima isti učinak kao i uzimanje novca iz optjecaja.
Da bi se smanjio iznos kapitala u novčanoj masi, Fed podiže stopu hranjenih sredstava. Kada se to dogodi, banke imaju manje novca za posudbu.
Mora se platiti jedni drugima kako bi zadržali hranidbena sredstva na računu preko noći kako bi ispunili obveznu pričuvu FED- a .
Povećanje stope hranjenih sredstava povećava sve kamatne stope. To ga čini skuplje posuditi za poslovnu ekspanziju, automobile i domove. Usporava gospodarski rast, isušuje potražnju koja tjera inflaciju.
Fed također može preokrenuti učinke QE. To čini prodajom Treasurys i hipotekarnih vrijednosnica u svoje banke. Ljudi se brinu da banke neće kupiti te vrijednosne papire, ali nemaju izbora. Fed uklanja dolare iz bilance banaka i zamjenjuje ih s tim vrijednosnim papirima .
Što se događa s dolarima? Nestaju. Drugim riječima, oni se vraćaju u tanki zrak gdje ih je Fed na prvom mjestu.