Zašto Fed mora podići kamatne stope
Federalna rezerve su zadužene za upravljanje likvidnošću s monetarnom politikom.
Kako bi poboljšao gospodarski rast , snižava kamatne stope kako bi potaknuo zaduživanje i kreditiranje. Smanjuje kratkoročne kamatne stope s stopom Fed fondova i dugoročnim stopama s operacijama na otvorenom tržištu koje kupuju američke riznice. Za više informacija pogledajte proširenje monetarne politike .
Zamka likvidnosti obično se javlja nakon teške recesije . Obitelji i tvrtke se boje potrošiti, bez obzira koliko je dostupno.
To je poput potopljenog automobila. Kada pritisnete papučicu za gas, automobil ide. Ali ako ste već pumpili pedalu i ispustili plin u motor, potopili ste ga. Što više nastavljate pumpati papučicu, više ćete poplaviti motor. Morate se zaustaviti i otpustiti plin prije nego ponovno gurnete papučicu.
To se događa u zamci likvidnosti. Fed "plin" - više kredita zahvaljujući nižim kamatnim stopama - ne okreće gospodarski motor. Bez obzira na to koliko Fed pumpa pedalu, ništa se ne događa.
To je zato što tvrtke i obitelji skupljaju novac. Oni nemaju povjerenje da ga troše, tako da ne rade ništa.
Vrh pet znakova
Kako ćete znati jeste li u zamku likvidnosti? Čudne se stvari događaju. Prvo, tvrtke ne ulažu u širenje. Umjesto da kupuju novu kapitalnu opremu , oni se bave starim.
Oni iskoristiti prednosti niskih kamatnih stopa i posuditi novac, ali ga koriste za otkup dionica i umjetno povećanje cijena dionica. Mogli bi kupiti i nove tvrtke u spajanjima i akvizicijama, ili otkupivanjima s naplatom . Ove aktivnosti potiču tržište dionica, ali ne i gospodarstvo.
Drugo, tvrtke ne zapošljavaju kao što bi trebale, tako da plaće ostaju stagnirane. Bez porasta prihoda, obitelji samo kupuju ono što im je potrebno, a ostatak ostane. Niske plaće pogoršavaju nejednakost dohotka.
Treće, potrošačke cijene i dalje su niske . Bez inflacije , nema poticaja za obiteljima da kupuju prije nego što se cijene popnu.
Četvrto, y ou čak može dobiti deflaciju umjesto inflacije. Ljudi će prestati kupovati stvari jer znaju da će cijene kasnije biti niže. Mnogi to rade s velikim kupnjama. Čekaju do blagdanske blagdanske blagdane i crnog petka po nižim cijenama koje znaju dolaze.
Peto, banke ne povećavaju kreditiranje . Oni bi trebali uzeti dodatni novac koji Fed pumpi u gospodarstvo i posuditi ga na hipoteke, male poslovne zajmove i kreditne kartice. Međutim, ako ljudi nisu sigurni, neće posuditi. Nadalje, ako banke nisu sigurne, zadržat će dodatnu gotovinu koju im Fed daje.
Oni će ili otpisati loš dug ili povećati svoj kapital radi zaštite od budućeg lošeg duga. Oni bi također mogli podići svoje zahtjeve za kreditiranjem.
Pet rješenja
Pet stvari može dobiti gospodarstvo iz likvidnosti zamke.
Prvo, je Fed podiže kamatne stope . Povećanje kratkoročnih stopa potiče ljude da investiraju i spremaju novac, umjesto da će ih prikupiti. Veće dugoročne stope potiču banke da posuđuju budući da će dobiti veći povratak. To povećava brzinu novca . (Izvor: "Zamka za likvidnost", Federal Reserve Bank u St. Louisu.)
Drugo, kada cijene padnu na tako nisku razinu da ljudi jednostavno ne mogu odoljeti shopping. To se može dogoditi s trajnim dobrima ili imovinom poput dionica. Investitori ponovno počnu kupovati jer znaju da mogu držati na imovini dovoljno dugo da nadmaši pad.
Buduća nagrada postala je veća od rizika.
Treće, povećanje državne potrošnje . To stvara povjerenje da će čelnici nacije podržati gospodarski rast. Ona također izravno stvara radna mjesta, smanjuje nezaposlenost i skriva.
Četvrto, kada financijska inovacija stvara potpuno novo tržište. To se dogodilo s internetskim bumom 1999. godine.
Peto, kada vlada koordiniraju globalni rebalans . Tada su zemlje koje imaju previše stvari trgovati onima koji su premali. Na primjer, Kina i eurozona imaju previše novca vezanih za uštede. To je rezultat potrošnje potrošača u Sjedinjenim Državama na kineskom izvozu. Kina mora uložiti više u Sjedinjene Države kako bi taj novac vratio u optjecaj. Slično tome, zemlje s puno nezaposlenih mladih ljudi (Bliski Istok i Latinska Amerika) trebale bi ih poslati u zemlje s starim stanovništvom (Europa, Sjedinjene Američke Države) kako bi postale produktivne. (Izvor: "Izlazak, provodi medvjed", The Economist, 2. siječnja 2016.)