Od kolapsa Sovjetskog Saveza, gospodarstvo zemlje doživjelo je značajne reforme slobodnog tržišta. I između 2000. i 2008. godine, nominalni bruto domaći proizvod (BDP) zemlje udvostručio se, čineći ga vrlo važnim gospodarstvom u nastajanju .
Unatoč ovom ogromnom rastu, rusko gospodarstvo prvenstveno je usmjereno na robne proizvode i nosi nekoliko rizika za međunarodne investitore.
Nedostatak predvidljivog poreznog i poslovnog zakonodavstva bio je značajna prepreka privatnom poslovanju i investicijama.
Istodobno, kolaps nafte i ostalih roba u 2015. i 2016. godini doveo je pritisak na gospodarstvo. U ovom članku bavit ćemo se ruskim gospodarstvom, prednostima i rizicima za investitore i najboljim načinima ulaganja u tržišno gospodarstvo u nastajanju.
Pregled ruskog gospodarstva
Rusija je najpoznatiji među međunarodnim investitorima za svoju energetsku industriju, kao vodećeg izvoznika nafte i prirodnog plina. No, oni koji ulažu u Rusiju također promatraju rastuću informatičku tehnologiju (IT) i telekomunikacijske sektore. Konkretno, softverska industrija zemlje jedno je od najbrže rastućih tržišta u svijetu.
Zemljina ekonomska obilježja 2016. godine uključivala je:
- Bruto domaći proizvod (PPP): 3,4493 trilijuna dolara
- Realna stopa rasta BDP-a: -3,7%
- BDP po glavi stanovnika: 23.875 dolara
- Stopa nezaposlenosti: 6%
- Stopa inflacije (CPI): 12,9%
Prednosti i rizici ulaganja u Rusiju
Sva tržišta u nastajanju nose element rizika. Visoke stope rasta u Rusiji mogu biti znak za ulagače, no njegova checkered povijest čini riskantniji od razvijenijih tržišta. Ipak, međunarodnim investitorima teško je zanemariti jednu od najcjenjenijih svjetskih robnih tržišta na svijetu.
Prednosti ulaganja u Rusiju su:
- Bogata prirodnim resursima . Rusija je najveći svjetski izvoznik prirodnog plina, kao i jedan od najvećih svjetskih proizvođača nafte i čelika.
- Snažne industrijske tvrtke . Određene niše industrije, poput informacijske tehnologije i telekomunikacija, doživjele su značajan rast.
- Uzgoj srednje klase . Rusija ima ogromnu populaciju od 142 milijuna građana s osobnim dohotkom koji godišnje raste od oko 10 do 15 posto.
Rizici ulaganja u Rusiju su:
- Nedostatak propisa . Rusija nema puno zaštitnih mjera za zaštitu investitora, posebno u usporedbi s SAD-om ili gospodarstvom orijentiranom na slobodu tržišta, i dalje se suočava s višom razinom nestabilnosti i rizika od SAD-a
- Oslanjanje na prirodne resurse . Rusija je jedan od najvećih svjetskih izvoznika energije, što znači da se ekonomija oslanja na cijene energije. Ako cijene energije krenu s padom, moglo bi negativno utjecati na gospodarstvo, koje se dogodilo tijekom 2015. i 2016. godine.
Najbolji načini ulaganja u Rusiju
Postoji mnogo različitih načina ulaganja u Rusiju, u rasponu od američkih burzovnih burzi (ETF), do vrijednosnica koje kotiraju na vlastitoj burzi, RTS-a (Russian Trading System).
ETF-i predstavljaju najlakši način za dobivanje izloženosti bez brige o pravnim i poreznim implikacijama američkih depozitarnih primanja (ADR-ova) i domaćih vrijednosnih papira.
Popularni ruski ETF-ovi uključuju:
- Tržište vektora Rusije ETF povjerenje (NYSE: RSX)
- iShares MSCI Russia Capped indeksni fond (NYSE: ERUS)
- SPDR S & P Rusija ETF (NYSE: RBL)
- Tržišni vektori Rusija Small-Cap ETF (NYSE: RSXJ)
Ruski najpopularniji ADR-ovi uključuju:
- Gazprom OAO ADR (OTC: OGZPY)
- Lukoil ADR (OTC: LUKOY)
- Mechel OAO (NYSE: MTL)
- OJSC Polyus Gold ADR (OTC: OPYGY)
Međunarodni ulagači koji traže izravnu izloženost mogu kupiti ruske vrijednosne papire izravno koristeći bilo koju globalnu trgovačku platformu s pristupom ruskom RTS-u. Najpopularnije dionice zemlje navedene su na indeksu RTS 50, što je ekvivalent zemlje S & P 500 u SAD-u
Ključni odlomljivi bodovi
- Rusija je jedno od najbrže rastućih tržišta u nastajanju na svijetu i član BRIC zemalja, ali ima i mnoge političke i gospodarske rizike.
- Oni koji traže jednostavan način ulaganja u Rusiju trebali bi razmotriti ETF-ove i ADR-ove, dok oni koji traže izravan pristup mogu poželjeti pogledati trgovinske dionice ruskog RTS-a.