Kako uložiti i analizirati ruske dionice

Investirajte se u Rusiju s povjerenjem

Rusija je postala premijerno tržište u nastajanju i član tzv. BRIC zemalja nakon eksplozivnog rasta od 700 posto između 2001. i 2006. godine. Potaknute velikim rezervama sirove nafte i poteze prema inicijativama slobodnog tržišta, zemlja je postala popularna destinacija za mnoge investitore , Vojna intervencija zemlje u Ukrajini i usporavanje cijena robe povrijedili su svoje izglede 2014. i dalje, ali investitori bi ipak trebali paziti na ekonomiju od 1,3 trilijuna dolara.

Dionice u Rusiji se trguju na ruskom trgovačkom sustavu (RTS), koji je 1995. godine osnovan kao prvo regulirano tržište dionica Rusije. Od tada se razmjena proširila tako da obuhvati cijeli niz financijskih instrumenata, od dionica gotovine do robnih futures . RTS burzovna tržišta otvorena su od 10:00 do 11:50 sati u Moskvi (GMT + 3), a vrijednosni papiri se trguju u ruskim rubilima.

Kako kupiti ruske dionice

Najlakši način dobivanja izloženosti ruskom tržištu dionica je kupnjom investicijskih fondova kojima se trguje na tržištu SAD- a , fondovima kojima se trguje na burzi (ETF) ili američkim depozitnim prihodima (ADR-om). Budući da se njima trguje na burzama u SAD-u, investitori mogu izbjeći složenosti i rizike povezane s izravnim ulaganjem, kao što su zabrinutost zbog poreza, rizik izvršenja i čudni sati trgovanja.

Neki popularni ruski fondovi i ADR-ovi uključuju:

• Voya Russia Fund (uzajamni fond: LETRX)
• Tržište vektora Rusije ETF povjerenje (NYSE: RSX)

• Gazprom OAO (ADR) (ružičasti listovi: OGZPY)

Za one koji traže izravniji pristup, mnoga američka brokerska društva nude izravan pristup ruskom RTS-u, ali često naplaćuju veće provizije za međunarodne obrte. U međuvremenu, oni koji traže ruske brokerske službe s punim uslugama također imaju mnoge mogućnosti, uključujući najveću brokersku agenciju u zemlji, FINAM, iako postoje neke ključne regulatorne prepreke za postavljanje računa.

Kako analizirati ruske dionice

Ulagači koji odluče uložiti u ruske ETF-ove ili investicijske fondove , žele pogledati ekonomsko zdravlje zemlje prije donošenja odluke o ulaganju. Širok spektar informacija o ovoj temi, uključujući analizu trenutnih događaja i ekonomskih podataka, možete pronaći na web stranici Svjetske banke. Međunarodni monetarni fond (IMF) također pruža vrijedne gospodarske podatke.

Makroekonomski čimbenici koje treba razmotriti uključuju:

• Kreditni rejting - Kreditna ocjena zemlje predstavlja vjerojatnost neplaćanja državnog duga, što bi moglo imati negativan utjecaj na obje obveznice i dionice.
• Stope rasta - stopa gospodarskog rasta u zemlji dobar je pokazatelj koliko rast investitora može očekivati ​​od dionica u gospodarstvu.

Ulagači koji odlučuju izravno uložiti u ruski RTS mogu analizirati zalihe uporabom engleske verzije RTS web stranice. Odatle, investitori mogu pronaći vezu s internetskim stranicama javnih poduzeća gdje se obično mogu pronaći godišnja izvješća i ostala važna otkrića. Ta su izvješća korisna pri procjeni pojedinačnih dionica ili obveznica, a ne široke ekonomije.

Čimbenici specifični za tvrtku u obzir uključuju:

• Procjene - Kako se procjena vrijednosti tvrtke ili fonda uspoređuje s domaćim dionicama ili drugim tržišnim mogućnostima?

• Financijska izvedba - Imate li društvo ili fond zarade tijekom vremena? Daju li tvrtke dividende?

Investitori bi trebali uzeti u obzir i makro i mikro ekonomske čimbenike prilikom procjene ulaganja, kao i način na koji se ulaganje uspoređuje s drugim investicijama u njihov portfelj. Na primjer, rusko gospodarstvo moglo bi se smanjiti za 0,2% u 2015. godini, ali tržište kapitala zemlje moglo bi biti cijenjeno ako su ti gubici bili bolji od očekivanog.

Rizici povezani s ruskim dionicama

Rusija je postala rizično tržište u nastajanju od svoje vojne intervencije 2014. godine na Krimu u Ukrajini, dok se oslanjanje na izvoz sirove nafte učinilo ranjivim na pad. Osim toga, mnogi investitori i dalje čekaju da se ključne gospodarske reforme odvijaju i da tržište bude transparentnije i lakše za pristup investitorima, a neizvjesno je da li će se te stvari ikada ostvariti.

Neki od ključnih čimbenika rizika za razmatranje uključuju:

• Manje volatilnosti i transparentnosti - Američko tržište dionica široko se smatra sigurnim utočištem za investitore, pa je većina inozemnih tržišta sklona tome da budu više promjenjivi i manje transparentni u usporedbi, uključujući tržište dionica Rusije.
• Izloženost energetskim tržištima - Budući da nafta i plin čine oko polovicu prihoda Rusije i više od 60% svog izvoza, većina ruskih ETF-a imaju čak 40% svoje imovine u energetskom sektoru, što prevodi do značajnog robnog rizika.
• Potencijal za socijalne nemire Dok vlada naporno radi na provođenju socijalnih reformi, još uvijek postoje mnogi socioekonomski problemi koji bi mogli uzrokovati probleme.
• Smanjenje pričuva - Rusija je brzo iscrpljivala svoje pričuvne fondove u 2017., što bi moglo ugroziti zemlju tijekom narednih godina.

Ulagači bi trebali razmotriti ove rizike u kontekstu njihovog individualnog portfelja. U raznolikom portfelju, moglo bi imati smisla uključiti izloženost ruskim dionicama ili obveznicama unatoč njihovom višem riziku. Diverzificirani portfelj može povećati dugoročne prinose prilagođene riziku.