Ne, to ne znači da dionice trebaju pogoditi traku za trčanje.
To ne znači da dionice trebaju smanjiti ugljikohidrate i udariti u teretanu.
Zapravo, zapravo je dobro da se zaliha označi kao "pretežak".
No, to je definitivno zbunjujući pojam, osobito s obzirom da je većina investitora navikla vidjeti više izravnih ocjena "kupiti" ili "prodati".
U osnovnom smislu, ako analitičar stope dionica kao "prekomjerne tjelesne težine", on ili ona misli da će dionice dobro nastupiti u budućnosti.
Vjeruju da je dionica vrijedna za kupnju i može nadmašiti šire tržište i ostale dionice u svom sektoru. Na flipside, ocjena "underweight" znači da analitičar misli da će buduća izvedba biti loša. Obično se ocjena odnosi na predviđenu izvedbu u idućih 6 do 12 mjeseci.
Može se vidjeti "prekomjerna tjelesna težina" i "niska tjelesna težina" kao sinonimi za "kupiti" i "prodati", ali postoji nešto više od toga. Zato najprije pregledajmo sustav ocjenjivanja kako bismo razumjeli gdje se uklapa "prekomjerna tjelesna težina" i "niska težina".
Sustavi s tri i pet razina
Prvo, vjerojatno je vrijedno objasniti što analitičari zapravo rade. Investitori u investicijskim tvrtkama provode istraživanja ulaganja i izdaju preporuke. Obično, te preporuke dolaze u obliku ocjene.
Ulagači mogu biti najviše upoznati s trostrukim sustavom ocjenjivanja "buy", "sell" i "hold". To je lako zapamtiti jer nude smjernice o tome što investitor treba učiniti s dionicom.
Nisu svaka tvrtka koristi istu terminologiju, a neki koriste sustave s pet razina umjesto tri. Neki analitičari uopće ne upotrebljavaju "prekomjernu težinu", ali upotrebljavaju pojmove poput "nadmašiti", "dodati" ili "akumulirati". Umjesto "težine", oni mogu upotrebljavati "nedovoljno", "smanjiti" ili "slabo držati". "Nema pravila koja diktiraju kako tvrtke daju ocjene, pa pomaže upoznati se sa sustavom svake tvrtke.
Općenito, "prekomjerna tjelesna težina" nalazi se između "držite" i "kupiti" na peterostupanjskom sustavu ocjenjivanja. Drugim riječima, analitičar voli dionice, ali ocjena "kupnje" sugerira jači poticaj.
Ali čekaj! Postaje još zbunjujuće. Neke tvrtke koriste trostruku ocjenu "podložne težini" "jednake težine" i "prekomjernoj težini". To je zbog toga što su neke tvrtke odbile pružiti eksplicitne ponude za kupnju ili prodaju. U ovom slučaju, dobro je vidjeti "pretežak" kao sinonim za "kupiti".
Zašto se odnosi na težinu?
Čuje se "prekomjerna tjelesna težina" koja se koristi u nekom drugom kontekstu, često u vezi s sastavom investicijskog portfelja .
Općenito, vaš investicijski portfelj trebao bi se sastojati od raznolike mješavine dionica i drugih investicija, a trebali biste pokušati izbjeći previše ulaganje u bilo koju stvar. Kada imate dobru kombinaciju poput ovoga, to znači da je vaš portfelj ispravno "uravnotežen". Kada je vaš portfelj neuravnotežen, to može značiti da ste previše uloženi u jednu stvar. To se odnosi na "prekomjernu težinu". Slično tome, ako nemate dovoljno određene investicije u svoj portfelj, smatrat ćete se "težinom".
Pa što to ima veze s analitičarima?
Pa, također je važno razumjeti da su indeksi tržišta dionica, kao što je S & P 500 , izgrađeni na temelju tržišne kapitalizacije, pri čemu svaka zaliha dobiva određenu količinu "težine" u indeksu.
Tako, na primjer, Apple trenutno dobiva vaganje od 3,49 posto u S & P 500 jer je jedna od najvećih svjetskih tvrtki.
Ako analitičar daje "pretežak" rejting na zalihi, on ili ona sugerira da će tvrtka uskoro dobiti veću "težinu" u indeksu u kojem je dio.
Neke investicijske tvrtke koriste "prekomjernu težinu" i "nisku težinu" u odnosu na sektore umjesto određenih zaliha. Na primjer, mogu izdati izvješće koje sugerira da je sektor maloprodaje "pretežak", što znači da će nadmašiti cjelokupno tržište.
Ništa od toga nije posebno korisno za prosječnog pojedinog investitora. Za većinu nas je najbolje pregledati ocjenu "prekomjerne težine" jednostavno kao drugi način prijenosa pozitivnog mišljenja o zalihama.
Ocjene su samo vodiči
Za svaku zalihu, postojat će bezbroj ljudi koji nude mišljenja o tome je li to dobra investicija ili ne.
Ocjene analitičara jednostavno su jedan podatak vani, da bi se usporedili s prošlim rezultatima cijena, izvješćima o zaradi, margini zarade i drugim financijskim podacima. Nitko nikada ne bi trebao kupiti ili prodati dionice na temelju jednog mišljenja, osobito zato što se analitičari često ne slažu. Dakle, agoniziranje nad onim što analitičar uistinu znači prema "prekomjernoj težini" nije osobito korisno.