Stvari koje svaki investitor treba misliti o upravljanju novcem
To može značiti razliku između življenja vaših dana u udobnosti, pružajući ostavštinu vašim nasljednicima da kupuju kuću ili pomažu plaćati fakultet, ili jedva pribjegavajući, platiti na plaću, nadajući se da će socijalna sigurnost imati koristi za stopom inflacije , Nažalost, unatoč najboljim namjerama, dobronamjerni ljudi u ovom zadatku ne uspijevaju svaki dan.
Iako je nemoguće da jedan članak pokrije čak i dio tla koji je neophodan kako bi vam bio stručnjak, postoji nekoliko stvari koje možete učiniti rano u svom putovanju na financijsku slobodu koja bi vam mogla olakšati lakše provoditi svoje snove ; upravljanje vašim investicijama i investicijskom portfelju s razboritošću i racionalnošću, a ne emocionalno reagirati na svakom twist i okretu industrijskog prosjeka Dow Jones ili S & P 500 . Konkretno, želim se usredotočiti na pet ključeva koji bi vam mogli pomoći da poboljšate svoj investicijski portfelj .
1. Prepoznajte da ste vi i vaši osjećaji najveća opasnost za vaš portfelj, a zatim razvite strategiju za ublažavanje rizika. Ako sam vas zamolio da prepoznate koji je čimbenik bio najvažnija prepreka za investitora kako on ili ona želi spojiti bogatstvo, što biste rekli?
S vremenom se vaš odgovor mogao promijeniti, ovisno o financijskom okruženju u kojem ste bili odgojeni ili ste počeli plaćati pozornost na tržištima kapitala. Ovih dana vjerojatno biste pretpostavili da su to naknade ili troškovi. Bilo bi u krivu. Prije deset ili dvije godine, možda ste pogađali da je riječ o domaćoj i međunarodnoj sigurnosti.
Bilo bi u krivu. U 1960-ima, možete pogoditi da bi bila spremnost kupiti dionice rasta. Bilo bi u krivu.
Na i na popisu ide, ali jedna stvar ostaje dosljedna. Bez uspjeha, gotovo svi dokazi ukazuju na vas , investitora, kao najvjerojatniji uzrok vlastitog financijskog neuspjeha. Suprotno onome što bi ti klasični ekonomisti mogli vjerovati, ekonomija ponašanja i ponašanja financira sada ono što sam uvjeren jest neodoljiv dokaz da muškarci i žene, iako uglavnom racionalni, često rade vrlo glupane stvari s njihovim novcem, termin. Osim što ga vidim u podacima, što je ono što se u stvari tiče, svjedočim u svom životu i karijeri. Savršeno inteligentni ljudi, sposobni za postizanje uspjeha na svim vrstama područja, uništavaju dragocjeni kapital - kapital koji ih je desetljećima prikupljao - jer manje vremena provode razumijevanje onoga što posjeduju, zašto ih posjeduju, koliko oni posjeduju, a uvjeti na kojemu posjeduju, nego odabiru novog hladnjaka ili perilice i sušilice.
Brojevi mogu biti šokantni. Nije neuobičajeno da investitori za nekoliko postotnih bodova pratimo stvarni učinak njihovih temeljnih ulaganja; priliku trošak koji može biti izvanredan tijekom razdoblja od 25 i više godina.
Ovdje postoji nekoliko mogućih rješenja. Jedan je da se istinski posvetite postanku stručnjaka za upravljanje vlastitim novcem. Ako uživate u čitanju akademskih istraživanja o raspodjeli kapitala, ronjenju u obliku obrasca 10-K , razmišljanju o porastu portfelja i razmatranju pojedinosti o stvarima kao što su metodologija izgradnje indeksnih sredstava, to bi moglo biti put za vas. Ako to ne učinite, trebate nekoga tko to može učiniti za vas. Jedno od najvećih svjetskih tvrtki za upravljanje imovinom , Vanguard, nedavno je pronašlo svoje istraživanje koje unatoč tome što rezultira većim troškovima, plaćajući financijske savjetodavne usluge "ne samo da daje mir, nego može dodati i oko 3 postotna poena u vrijednosti neto portfelj vraća se tijekom vremena "(Izvor: Vanguard papir Dodana vrijednost financijskih savjetnika , referentna studija Francis M.
Kinniry Jr., Colleen M. Jaconetti, Michael A. DiJoseph i Yan Zilbering, 2014. Stavljanje vrijednosti na vašu vrijednost: Kvantificiranje Alfa Vanguard Advisera. Valley Forge, Pa .: Vanguard Group.) Dok su istaknuli da broj nije egzaktna znanost, rekavši da "savjetnici mogu ponuditi mnogo više od toga u dodanoj vrijednosti, za druge, manje. potencijalni 3 postotni bodovi za povratak dolaze nakon poreza i naknada. "
Drugim riječima, da biste koristili grubo pojednostavljen primjer, ako je vaš portfelj sastojao od 100 posto sredstava s niskim troškovima, koja je generirala 10 posto nakon naknada, pogrešno je pogledati zapošljavanje savjetnika, što će rezultirati time da je vaš povrat bio 10 posto minus Savjetnik se troši kada u stvarnosti vaši rezultati mogu biti znatno niži zbog problema u ponašanju (kupnja kada ne biste trebali kupiti, prodavati kada ne biste trebali prodati, održavati pozicije koje su previše koncentrirane, zanemarujući priliku za iskorištavanje određenih situacija u poreznoj arbitraži kroz strategije kao što je plasman imovine, razvijanje i izračunavanje obrazaca potrošnje tijekom faze distribucije portfelja itd.). Ako vaše iskustvo koje se pokušavalo samostalno odvijati rezultiralo je zaradom, recimo 5 ili 6 posto, novac unatoč tome što plaćaju višu naknadu zbog rukovanja i iskustva savjetnika. Usredotočiti se na potencijalni bruto povratak ne samo neprikladan, to bi moglo završiti trošak vas daleko više u izgubljenom spoju nego izbjegavanje troškova.
Morate razviti dobro izrađeni plan koji se temelji na pravilima upravljanja zvučnim portfeljem i pridržavati se i mirnim vremenom i olujnim nebom.
2. Osim ako se ne bavite moralnim ili etičkim razmatranjima, nemojte donositi investicijske odluke s fiksnim prihodima za obveznicu svog portfelja temeljene isključivo na tome kako se osjećate o proizvodima ili uslugama tvrtke. Benjamin Graham napisao je posebno lijep prolaz koji se dotakne točke, koja se može naći u 1940 izdanju sigurnosne analize . U svojoj legendarnoj raspravi izjavio je: "Slučajno su sva tri nekompaginirana industrijska preferirana zaliha na našem popisu spadala u tvrtke u poslovanju snugovima . Ova činjenica je zanimljiva, a ne zato što dokazuje investicijsko prvenstvo pušenja, već zbog snažan podsjetnik koji nudi da investitor ne može sigurno sagledati zasluge ili nedostatke sigurnosti zbog njegove osobne reakcije na vrstu poslovanja u kojem je angažiran. Izuzetan rekord za dugo razdoblje u prošlosti i snažan dokaz inherentne stabilnosti, plus nedostatak bilo kakvog konkretnog razloga za očekivati znatnu promjenu u budućnosti, vjerojatno će dati jedinu zdrave osnove za izbor ulaganja s fiksnom vrijednošću . "
Ovdje je Graham govorio o činjenici da je odabir obveznica i vrijednosnica s fiksnim prihodima inherentno umjetnost negativnog odabira. Tražite razlog da ne kupite nešto kao vašu glavnu brigu jest je li poduzeće sposobno vratiti obećanu glavnicu plus kamate na novac koji ste joj posudili. Investitor koji je odbio odbacivanje kupljenih cigareta (bezdimni duhan) željene dionice ili obveznice jer nije bio obožavatelj industrije, morao se zadovoljiti potencijalno većim rizikom i / ili manjim prinosom. Ako vam je važno izbjegavanje vrijednosnih papira izdanih od duhanskih tvrtki, to je realnost s kojom se morate suočiti. Život je pun trgovačkih društava i napravio si jedan od onih kompromisa. Ne možete uvijek imati kolač i jesti. Možda nije fer, ali to je činjenica.
3. Razmislite o tome kako je vaš investicijski portfelj u korelaciji s drugim sredstvima i obvezama u vašem životu, a zatim pokušajte smanjiti tu povezanost što je moguće inteligentnije. Kada upravljate investicijskim portfeljem, plaća se razmišljati o načinima inteligentnog smanjenja rizika . Glavni je rizik previše povezanih vaših sredstava i obveza. Na primjer, ako ste živjeli u Houstonu, radili u naftnoj industriji, imali ste veći dio vašeg plana mirovinskog osiguranja vezanog uz vašu dionicu poslodavca, vlasništvo je neke lokalne banke i imali ste ulaganja u nekretnine u području Houston Metro, cijeli vaš financijski je život sada učinkovito vezan za izglede za energiju. Ako se naftni sektor srušio, kao što je to učinio 1980-ih, ne bi se moglo naći samo rizik vašeg posla, ali vrijednost vaših dionica u isto vrijeme pogoršava vašu lokalnu nekretninu i bankovne udjele zbog stanara i zajmoprimaca, također u Houstonu, suočavajući se s istim ekonomskim teškoćama, dobivate područje koje se oslanja na ulje. Slično tome, ako živite i rade u Silicijskoj dolini, nećete htjeti većinu sredstava za umirovljenje u tehnologijskim zalihama. Umjesto toga, možda biste htjeli razmisliti o posjedovanju stvari koje će vjerojatno nastaviti s pumpanjem novca kroz gustu i tanku, dobru vremenu i loše vrijeme, čak i ako to znači generiranje nižih prinosa ; npr. vlasnici vlasničkih udjela u zalihama čipova , posebice tvrtkama koje proizvode proizvode od zubnih pasti i deterdženta za pranje rublja, čišćenje zaliha i bombona, alkohol i pakirane hrane.
Općenito je mudra praksa da barem jednom ili dvaput godišnje pogledate sve što je u vašoj osobnoj i poslovnoj bilanci u pokušaju pronalaženja slabosti i korelacije; područja gdje bi se jedna sila ili nesreća mogla kaskaditi i izazvati velike negativne posljedice. Zajedničke izloženosti mogu biti trošak ulaska, kao što su cijena benzina, kamatne stope, ekonomsko zdravlje određenog zemljopisnog područja, oslanjanje na jednog dobavljača, izloženost određenoj industriji ili sektoru ili bilo koji broj drugih stvari.
Za većinu investitora najveći rizik s kojima se suočavaju je prevelika oslanjanje na novčani tok od poslodavca. Usredotočujući se na stjecanje produktivne imovine koja stvara suficit novčanog toka , a time i diverzifikaciju od poslodavca, taj se rizik može donekle ublažiti.
4. Obratite pažnju na strukturu svojih obveza, jer to može značiti razliku između financijske neovisnosti i potpune propasti. Bez obzira na to želite li ulagati u dionice ili nekretnine, privatne tvrtke ili intelektualno vlasništvo, kako plaćate za imovinu od najveće je važnosti. Ako vam je potrebna ili poželjna upotreba duga kako biste povećali povrat kapitala i omogućili vam da kupite više sredstava nego što bi samo vaš kapital mogao dopustiti, dobro upravljanje portfeljem je izbjegavanje kratkoročnog zaduživanja za dugoročno financiranje jer se izvor financiranja može osušiti i ostaviti vam nelikvidno dovoljno dugo da vas urne u stečaj. U idealnom slučaju, samo želite obveze s lakoćom prilagođenim novčanim tokovima koji zahtijevaju fiksne kamatne uvjete. Čak i bolje, želite da taj dug bude moguće, ako je to moguće, i da izbjegnete mogućnost da zajmodavac zahtijeva postavljanje dodatnih kolaterala. Ponekad se primjenjuju posebne iznimke. Na primjer, ako biste bili visoka neto vrijedna pojedinca s desetcima milijuna dolara u novcu i novčanim ekvivalentima, ne bi nužno bilo neupućeno imati nešto poput založene kreditne linije imovine koja je bila ispunjena trezorskim vrijednosnim papirima i bez poreza municipalne obveznice kako biste lako mogli iskoristiti sredstva bez da prodate svoje pozicije.
5. Ne dopustite da zaboravite da dobra vremena prestaju. To se čini posebno važno u ovom trenutku s burzovnim tržištima, tržištima nekretnina i cijenama obveznica u blizini, ili udaranje, svih vremena highs. Cijene imovine će se smanjiti tržišne vrijednosti. Ovisno o imovini, vaša će imovina također osjetiti pad u novčanom toku koji generiraju. Dobar investicijski portfelj ne samo da je sposoban nositi se s tim, već to očekuje. Osim ako ste mladi, imate izvanredno visoku toleranciju na rizik i imate dovoljno vremena i energije da se oporave ako pogrešno izračunate ili imate nesreću, često je oprezno izbjegavati dostizanje prilikom ulaganja. Nada nije strategija ulaganja. Kada dobijete sredstvo, trebali biste to raditi po cijeni i po uvjetima, da bi se, ako se najgore, dogodilo, još uvijek možete preživjeti bez početka u životu ili karijeri. Za mnoge investitore, kada se gomila bogatstva, naglasak bi trebao biti na zaštiti tog bogatstva dugoročno, a ne agresivno, nakon što je moguće najveće moguće teoretske prinose, pogotovo ako potonji uvodi rizik izbrisivanja.
Saldo ne pruža porezne, investicijske ili financijske usluge i savjete. Informacije se prikazuju bez razmatranja investicijskih ciljeva, tolerancije rizika ili financijskih okolnosti bilo kojeg investitora i možda neće biti pogodni za sve investitore. Prošlost nije pokazatelj budućih rezultata. Ulaganje uključuje rizik uključujući mogući gubitak glavnice.