Kako pristupamo dodjelu kapitala u mojoj tvrtki iu mojoj obitelji
Moja nada u tome jest da će vam pomoći da sastavite svoj vlastiti portfelj i strukturirate svoj financijski život kako biste postigli ono što želite iz svoje osobne i poslovne investicije. Novac, nakon svega, nije ništa više od alata. Stavljajući ga da radi za vas na najracionalniji i zadovoljavajući način, možete uživati u uspjehu ranije u životu i uz manje rizika.
Vrste imovine # 1: one koje generiraju visoka prinosa na kapital, bacaju znatan novac na vrlo malu kapitalnu investiciju, ali to može biti odraslo, ali to se može povećati ponovnim ulaganjem profita u osnovno poslovanje za proširenje.
Ovo su druga najbolja investicija jer možete zaraditi velike zarade na vrlo malo novca. Pad je da morate platiti sve zarade kao dividende ili ponovno uložiti u niže povratne imovine jer se osnovna operacija ne može proširiti putem dodataka organskim kapitalom.
Zamislite patent za uređaj koji generira stotine tisuća dolara godišnje.
Gotovo da nema zahtjeva za investicijama kada se novac počne početi pojavljivati, ali ne možete ga uložiti u više patenata s istom stopom povrata. Za razliku od prvog tipa sredstava, ne možete staviti taj novac da radi na istoj razini (dobit ćete provjeru patentne naknade i morat ćete pronaći nešto drugo privlačno, dok je Ray Kroc u McDonald'su jednostavno izgradio drugu lokaciju, generirajući otprilike isti povratak na novu McDonaldovu lokaciju kao i na starom.)
U nekom trenutku, sve # 1 tip tvrtke će postati # 2 tip poduzeća. To se normalno događa pri zasićenosti. Kada se postigne taj trenutak, menadžment može početi vraćati puno više novca dioničarima bilo u obliku većeg omjera isplate dividende i / ili agresivnih planova reotkupa dionica namijenjenog smanjenju ukupnih dionica.
Vrsta imovine # 2: one koje generiraju visoku stopu povrata na kapital, otpuštanje znatnih novca na vrlo maloj investiciji, ali to se ne može proširiti ponovnim ulaganjem u predmetnu imovinu
Ovo su druga najbolja investicija jer možete zaraditi velike zarade na vrlo malo novca. Pad je da morate platiti sve zarade kao dividende ili ponovno uložiti u niže povratne imovine jer se osnovna operacija ne može proširiti putem dodataka organskim kapitalom.
Zamislite patent za uređaj koji generira stotine tisuća dolara godišnje. Gotovo da nema zahtjeva za investicijama kada se novac počne početi pojavljivati, ali ne možete ga uložiti u više patenata s istom stopom povrata. Za razliku od prvog tipa sredstava, ne možete staviti taj novac da radi na istoj razini (dobit ćete provjeru patentne naknade i morat ćete pronaći nešto drugo privlačno, dok je Ray Kroc u McDonald'su jednostavno izgradio drugu lokaciju, generirajući otprilike isti povratak na novu McDonaldovu lokaciju kao i na starom.)
U nekom trenutku sve # 1 tip tvrtke će postati # 2 tip poduzeća. To se normalno događa pri zasićenosti. Kada se postigne taj trenutak, menadžment može početi vraćati puno više novca dioničarima bilo u obliku većeg omjera isplate dividende i / ili agresivnih planova reotkupa dionica namijenjenog smanjenju ukupnih dionica.
Vrsta aktive # 3: one koje cijene daleko iznad stopa inflacije, ali ne stvaraju novčani tijek
Razmislite o rijetkom novcu ili zbirci likovnih umjetnosti. Ako vaši veliki djed i baka imaju Rembrandt ili Monet, danas će vrijediti milijune dolara u usporedbi s relativno malom investicijom. Unatoč tome, tijekom godina u vašoj obitelji, to ne biste mogli iskoristiti zahvalnost u imovini da platite stanarinu ili kupujete hranu, osim ako ste ga posudili, a trpjeli su kamate .
To je razlog zbog kojeg se ove vrste sredstava najčešće prepuštaju onima koji mogu imati A.) Priuštite se držati jer imaju znatno bogatstvo i likvidnu imovinu drugdje, tako da vezanje novca u investiciju nije teret ili teškoće na obitelji i / ili B.) Oni koji imaju snažnu strast za temeljnim tržištem zbirke i dobivaju znatan užitak od umjetnosti prikupljanja onoga što uživaju u prikupljanju (ulja na platnu, vino, kovanice, bejzbolne kartice, vintage Barbie lutke - popis ne 't kraju). Ti su ljudi u win-winu jer imaju osobnu korisnost i sreću od izgradnje zbirke s novčanim blagodatima dodatni bonus.
Otići bih toliko daleko da kažem da nikada ne trebate prikupljati ništa o čemu niste osobno uzbuđeni.
Vrsta imovine # 4: one koje su "prodavaonice vrijednosti" i zadržat će tempo inflacijom
Jeste li ikad gledali stari film i čuli kako obitelj matrijarha upozorava druge da "skrivaju srebrne predmete" kad se osoba na balkonskom ponašanju pojavi na pragu? Određena imovina je u biti dovoljno vrijedna da su u stanju zadržati korak s inflacijom, pod pretpostavkom da ste ih kupili inteligentno po najnižoj cijeni koju možete. Iako nisu prave investicije, oni pružaju branu koja se može koristiti u velikim hitnim slučajevima kao što je Velika depresija .
Klasičan primjer ove vrste imovine je visokokvalitetan namještaj koji se kupuje na sekundarnom tržištu od zastupnika antikviteta ili na aukciji; namještaja proizvođača kao što su Baker, Henkel Harris ili Bernhardt. Moglo bi se činiti apsurdno da bogata osoba plati 18.000 dolara za garderobu iz 19. stoljeća u Sotheby's, ali, uz pretpostavku da je shrewdly stekla, vrlo dobro može završiti ne samo da zadržava svoju vrijednost, već pobjeđuje prinose obveznica tijekom razdoblja držanja!
Dr. Thomas J. Stanley s University of Georgia istraživao je bogate ljude u Americi. Ustanovio je da ti muškarci i žene koji se bave dugotrajnom imovinom imaju naklonost kupnji stvari koje traju jako, jako dugo. Oni vole platiti više unaprijed, ali imaju nižu cijenu po uporabi u dugoj vožnji, analizirajući sve do njihove tablice blagovaonice na isti način na koji bi CFO mogao analizirati proračun kapitalnih izdataka novog proizvodnog pogona. Nasuprot tome, loša i srednja klasa kupuju namještaj koji traje nekoliko godina, često je izrađen od ploča od čestica, a završava na odlagalištu. Nije dugo prije nego što se vrate u trgovini, troše više novca, granatiziraju novac za zamjenu.
Nikad ne biste željeli mnogo svog novca u ove vrste imovine, ali ako živite bez duga i stvari idu na jug, barem ćete se obrušiti kroz sljedeći globalni gospodarski kolaps u stilu, udobnosti i stvarima koje ste mogu prodati za hranu ili streljivo.
Vrsta imovine br. 5: "prodavaonice vrijednosti" koja će zadržati brzinu s inflacijom, ali imaju fiskalne troškove, tako ih pretvaraju u obveze u kojima zahtijevaju gotovinu iz džepa
Ovo je mjesto gdje zlato, nekretnine i Steinwayovi pjevači pada.
Gledajući unatrag na grafikone tisućama godina, na dugoročnoj osnovi, najbolja imovina koju mogu ostvariti jest zadržati kupovnu moć osobe ili obitelji po paritetu, manje troškove skladištenja i brige o imovini svih tih godina.
Drugim riječima, ove klase imovine bi vas mogle obogatiti, ali neće vas učiniti bogatim ako ne implementirate velike količine poluge kako biste povećali temeljni prinos na kapital . U praktičnom smislu, to znači da ćemo, ako idemo iskusiti ekstremnu inflaciju, najbolje iskoristiti utjecaj bilo zajmova za kupnju nekretnina ili stjecanje zlatnih futuresa (koja ima svoje vlastite nedostatke - gotovo je uvijek bolje preuzeti temeljne zlato, čak i ako samo zalijevate zlatne poluge kao što su američki orao , kanadski Maple Leaf , bečka filharmonija ili Gold Krugerrand kovanice unatoč transportu i troškovima skladištenja ako stvarno mislite da se svijet raspada, tako da ne morate brinuti o riziku druge ugovorne strane).
Zato vidite da se mnoge bogate obitelji upuštaju u nešto što se naziva "pravednost" (postoje razlozi za zaštitu imovine, ali ekonomski prinosi su jednako, ako ne i daleko važniji, po mom mišljenju).
Evo kratkog pregleda kako to funkcionira:
Recimo da ste u vlasništvu kuće za $ 1,000,000 u južnoj Kaliforniji. Ako niste imali hipoteku i imovinu ste bili cijenjeni na 5%, u 30 godina, to bi imalo vrijednost od $ 4.320.000. Sada, očito, bili ste izvan troškova trenja - osiguravajuće kuće, grijanje, vodu itd.
- za sve to vrijeme, ali također ste imali koristi od življenja u imovini. Vaši povratnici bez hipoteke bili bi neprimjetni. Stvarno ste izgubili kupovnu moć nakon prilagodbe za povezane troškove na temelju prilagođene inflaciji unatoč "dobitima" od 3.320.000 dolara. Zašto? Zbog jedne osnovne činjenice: Kupovna moć je sve što je važno . Ono što se odnosi na vašu obiteljsku torbicu jest broj hamburgera, klavira ili olovaka ili šalica kave ili što god želite da biste mogli steći. Bogatstvo se mora mjeriti relativnom kupovnom moći, a ne samo dolarima ili razinama imovine.
Ako ništa drugo ne nauče od milijun riječi koje sam napisao tijekom godina, učinit ću posao. Kupovna moć je vaš vodič. Kupovna moć je ono što se računa.
Ako je, pak, obitelj napustila 250.000 dolara i posudila 750.000 dolara za kupnju imovine, pri čemu bi dobitak od 3.320.000 dolara bio protiv početnog ulaganja od 250.000 dolara. Njihov povrat na kapital prije hipotekarnih troškova bio bi 14,47%, premlaćivši dionice . Očito bi imali ogromne troškove hipotekarnih kamata, što bi trebalo nadoknaditi u izračunu nižih poreza koje su plaćali tijekom tog vremenskog razdoblja, pa je zapravo malo vjerojatno da bi imovina mogla pobijediti burzu.
Za većinu obitelji to nije važno, jer imovina koja se koristi s kapitalom omogućuje im stvaranje stvarnog bogatstva , izgrađenog u obliku domaće pravednosti, a imajući koristi od življenja u imovini. Čak i ako bi dionice ili privatne tvrtke ostvarili veće povrate, ne možete živjeti u njima.
Opasnost od korištenja poluge poput ove je štetu koju može učiniti ako padne cijene, što rezultira značajnim, čak i bankrotnim izazivanjem gubitaka.
Osim toga, često postoje "posebne situacije" u nekretninama koje nisu ovdje uključene i mogu biti vrlo atraktivne investitoru koji želi izgraditi bogatstvo uz eksponencijalne stope povrata tijekom nekoliko godina. Oni koji imaju razumijevanje i iskustvo za kupnju nekretninskih opcija, na primjer, i mogu se okrenuti i prodati imovinu, učinkovito upravljaju "poslovanjem" s kvalitetama koje su više slične Asset Type # 1 ili # 2, ovisno o njihovim metodama i okolnostima ,
Činjenica da se predmetna imovina sastoji od opipljivog zemljišta ili zgrada je beznačajna (kao posljedica - stoka je niska povratna djelatnost kao i nekretnina, ali McDonald's su ih kombinirali u sustav koji se temelji na franšiznom modelu koji je stvorio nevjerojatno visoku stopu povrata na kapital za dioničare tijekom desetljeća).
Isto se često događa u pogledu zlata, samo postoji mnogo veći rizik koji koristi poluge jer su robna tržišta daleko špekulativnija od tržišta dionica i obveznica . Relativno mali pad koji ne bi vas povrijedio u zalihama mogao bi vas izbrisati zbog poziva za održavanje marţe kod većine robe brokera . To bi bilo prihvatljivo ako zlato bude korisno prosječnoj osobi poput kuće. Jednostavno ne, osim ako ste industrijski proizvođač koji će vam trebati rezerve za vašu osnovnu djelatnost i spremni su se kladiti na smjer cijena.
Dakle, čovjek koji želi uložiti bez brige o gubitku sve ostaje da kupi poluga, često u obliku zlatnika, izravno u gotovini. Implikacija je da, ako ne doživljava jedan od rijetkih, relativno rijetkih bumova u cijenama zlata (a la 1980-ih), on nikada ne može rasti svoje bogatstvo više od inflacije na dugoročnoj osnovi. (Postoji još jedna rijetka situacija u kojoj zlato može biti vrlo atraktivna investicija i to se događa kada cijena nadzemnih zaliha padne ispod troškova proizvodnje kako ga izvlači iz zemlje. U nekom trenutku, odnos ponude / potražnje mora doseći Za one koji imaju sredstva za iskorištavanje situacije i inteligenciju da bi znali da se to može dogoditi prije nekoliko godina kako bi se izbjeglo izbacivanje iz naknadnih fluktuacija cijena, to može biti - ako ćete oprosti izraz - rudnik zlata.)
To je rekao, za dugoročno držanje, zlato se ne pomiče u stvarnom smislu. Zadnji put sam provjerio stopu prilagođenu inflaciji od 1,00 dolara u odnosu na 1,01 dolara - 1 posto povrata realno za dvjesto godina. Opet, stvarni uvjeti - to jest, prilagođeni inflaciji - sve je to važno. Bez obzira na to kako ga izmjerite - dolara, školjaka, zubaca morskih pasa - sve što se računa je kolika je kupovna moć koju ste stekli u odnosu na vašu investiciju. Reci to više i iznova za sebe.
Još jedna zabrinutost za dugoročne vlasnike plemenitih metala, za razliku od kratkoročnog trgovanja koja, kao što sam istaknuo, može biti vrlo unosan za one koji znaju što rade unatoč ekstremnom riziku gubitka, jest da postoji često pogrešno uvjerenje da oni pružaju zaštitu sudnji dan. Za one koji imaju bilo kakvo znanje o financijskoj povijesti, čini se pomalo apsurdnim jer bi Vlada jednostavno učinila ono što je činila u tridesetim godinama prošlog stoljeća - naredio da se sef se ne može otvoriti izvan nazočnosti regulatora ili časnika banke kako bi se osiguralo da nema plemeniti metali bili su unutra.
Oni koji su prekršili ova pravila bili su podvrgnuti oštrim kaznenim kaznama.
Kako bi to bilo jasno, ako je svijet stvarno išao u pakao, jedini način da uživate u upotrebi zlata bio bi ga pohraniti u svod u Švicarskoj gdje nitko nije znao da živi ili bude spreman riskirati rješavanje domaćeg crnog tržišta koji bi neizbježno razvijati ako dolar ode na njemačke nivoe rekonstrukcije hiperinflacije. To bi se moglo postići samo odbijanjem izvješćivanja zlatnih posjeda Vladi Sjedinjenih Država, počinjenju zločina u sadašnjosti za potencijalnu buduću nepredvidivost. To mi se uvijek činilo idiotskim u svjetlu boljih vraća dostupnih u drugim klasama imovine .
Trebao bih istaknuti da se ovaj odjeljak odnosi samo na poluga. Rijetki zlatnici obično ulaze u kategoriju imovine # 3. Oni imaju vrijednost za vlastiti nedostatak što ih čini trgovinom neovisno o vrijednosti spot cijena. To je posve drukčija stvar.
Vrsta aktive # 6: Potrošačka roba ili druga imovina koja se brzo amortizira uz malu ili nikakvu preprodajnu vrijednost
Bez sumnje, kada pogledate podatke i istraživanja, to je način na koji većina ljudi provodi svoju plaću. Od konzole za videoigre do automobila koji gube desetke tisuća dolara u trenutku kad ih odvezete s puno, novu odjeću do nekog novog gadgeta koji morate zaboraviti za dvije godine, to je ono što nalazite u domovima većine Amerikanci.
Možda je najbrži način da se zajamči siromaštvo, ili barem način života od plaće do plaće , kupnju imovine tipa # 6 s dugom koji ima:
1. Nevjerojatno visoki kamatni trošak na temelju poreza nakon oporezivanja (uzmite u obzir da poslovni kredit na 10% za tvrtku s 35% učinkovite porezne stope košta manje od osobne kreditne kartice na 7%).
2. Dulji raspored dospijeća / amortizacije od vrijednosti za spašavanje predmetnog sredstva (npr. Zaduživanje 3000 USD za 5 godina za kupnju televizije visoke razlučivosti koja će za sve namjere i svrhe biti bezvrijedna do trenutka otkupa duga) ,
To je razlog zbog kojeg su pobjednici lutrije išli. To je razlog zbog kojeg su NFL i NBA zvijezde završile u sirotinjskoj kući nakon osam i devet figura karijere. Zbog toga su iscrpljeni fondovi povjerenja . Budite vrlo oprezni s postotkom novčanog tijeka koji ste stavili na posao u ovoj kategoriji jer je to potonuli trošak.