Osnove 130/30 fondova
Tradicionalni fondovi u odnosu na sredstva 130/30
Tradicionalni kapitalni investicijski fond posjeduje dionice čiji će menadžer vjerovati da će nadmašiti usporedbu s referentnom vrijednošću fonda. Drugim riječima, menadžer fonda mogao bi kupiti dionice Microsofta jer vjeruje da će Microsoft nadmašiti domaći indeks velikih dionica kapitala - kao što je S & P 500.
Ako isti menadžer odluči da je Microsoft loša investicija, upravitelj može prodati dionice samo ako to trenutno posjeduju.
Tu se nalazi razlika između tradicionalnog uzajamnog fonda i fonda 130/30. Ako upravitelj fonda 130/30 vjeruje da je Microsoft loša investicija, mogu prodati dionice. Drugim riječima, oni mogu prodati dionice bez posjedovanja dionica - strategija koju investitori mogu iskoristiti za iskorištavanje pada cijene dionica. Dakle, menadžer fonda 130/30 može donijeti odluku o kupnji zaliha kako bi zaradio novac i prodao dionicu kako bi zaradio novac (u usporedbi s tradicionalnim upraviteljem fondova koji može samo prodati dionice kako ne bi izgubio novac).
Struktura sredstava 130/30
130/30 fond će biti dug (vlastiti) dionice u vrijednosti od 130% portfelja, a kratak (kao što je gore navedeni primjer s Microsoftom) 30% imovine investitora u fondu.
Pogledajmo jednostavan primjer kako bismo razumjeli koncept 130/30 fondova:
- Fond ima milijun dolara imovine za koju kupuje 1 milijun dolara vrijednosnih papira (100% duga).
- Fond posuđuje vrijednosne papire vrijedne 300.000 dolara i prodaje te vrijednosne papire (30% kratko).
- Prihod od kratkoročne prodaje koristi se za kupnju dodatnih 300.000 dolara vrijednih vrijednosnih papira (30% duga).
- Fond ima 1,3 milijuna dolara vrijednih vrijednosnih papira (130 posto dugačak), a kraći je 300 tisuća dolara (30 posto kratko).
- Sada imamo fond 130/30.
Privlačnost 130/30 sredstava
Struktura fonda 130/30 osobito je zanimljiva aktivnom upravitelju fonda koji vjeruje da on / ona daje vrijednost odabirom i odabirom pojedinih dionica. Na primjer, tradicionalni menadžer fonda može odabrati dionice za koje vjeruje da će povećati vrijednost - ulaganjem 100% portfelja u njihove zalihe. S druge strane, menadžer fonda 130/30 također ima 100% izloženost tržištu, ali donosi odluke o ulaganju s 160% imovine portfelja.
Kako ostvariti 100% izloženost tržištu i donijeti odluke o ulaganju s 160% imovine portfelja? Kao u gornjem primjeru, menadžer fonda odluči kupiti dionice u vrijednosti od 130% imovine fonda i odlučuje o kratkim dionicama vrijednim 30% imovine fonda. Izloženost fonda na tržištu je 130% pozitivna i 30% negativna, a mreža je 100%, te je aktivno donio 160% portfelja (130% dug, 30% kratko).
Rizici od 130/30 sredstava
Tko bolje definira rizike od 130/30 fonda od fonda koja zapošljava strukturu? Iz JP Morgan Asset Management web stranice: "Ne postoji jamstvo da će uporaba dugih i kratkih pozicija uspjeti ograničiti izloženost fonda na domaće tržišno kretanje, kapitalizaciju, sektorske ljuljačke ili druge čimbenike rizika.
Ulaganje u portfelj koji je uključen u dugu i kratku prodaju može imati veće stope prometa portfelja. To će vjerojatno rezultirati dodatnim poreznim posljedicama. Kratkoročna prodaja uključuje određene rizike, uključujući dodatne troškove povezane s pokrićem kratkih pozicija i mogućnost neograničenog gubitka na određenim kratkim pozicijama prodaje. "
Trebate li 130/30 fondove?
Dakle, tko zaista treba fond 130/30? Je li ova struktura fonda 130/30 više hype i hoopla za dobavljače investicijskih fondova?
Ukratko, 130/30 fondovi su u fazi djetinjstva. Dok je 2004. godine osnovano nekoliko 130/30 fondova, većina 130/30 fondova ima manje od pet godina. Prerano je reći.
Međutim, ako ste vjernik u investiranju indeksa (ili pasivno uspio uložiti), ne biste imali pravo na posjedovanje ovih 130/30 sredstava.
Dobivanje duga i kratkih hlača u pravu bi bilo čudo - indeks može potresati.
Prije kupnje bilo koje vrste investicijskog fonda , ulagači bi trebali biti sigurni da je prikladno za svoje investicijske ciljeve .