Ulaganje u drugo najveće gospodarstvo jugoistočne Azije
Pregled gospodarstva Tajlanda
Tajlandski gospodarstvo je drugi po veličini u jugoistočnoj Aziji , nakon Indonezije, ali je njezin prihod po glavi stanovnika na četvrtom mjestu u regiji, nakon Singapura, Brunei i Malezije.
Bruto domaći proizvod (BDP) porastao je na oko 4-5% godišnje kao dugoročni prosjek, a potaknuta je snažnom automobilskom industrijom i statusom velikog izvoznika riže i poljoprivrednih proizvoda.
Nakon što je doživio neuspjeh s velikim poplavama, tajlandski se ekonomski položaj snažno oporavlja od 2013. godine, zahvaljujući višoj minimalnoj plaći i infrastrukturnim projektima u područjima koja su pogođena poplavama. BDP u zemlji smanjio se za 0,3% u 2015. godini, ali se brzo vratio na 3,2% u 2016. godini i na razini od 3,9% 2017. godine. I ekonomisti vjeruju da će gospodarstvo u 2018. godini porasti za 4,2%.
Političko vodstvo zemlje bilo je pod pritiskom od vojnog udara u 2014. godini. S novim Ustavom na čelu, rukovodstvo zemlje nada se da će proći pored tih pitanja i obnoviti gospodarstvo, iako su zapadni izvori i dalje skeptični. Najnovija inicijativa vojne vlade "Thailand 4.0" osmišljena je kako bi oslobodila zemlju od svoje zamke srednjeg dohotka i postala zemlja s visokim dohotkom.
Ulaganje u Tajland s ETF-ovima
Najlakši način ulaganja u Tajland koristi se fondovima kojima se trguje razmjenom ("ETF-ovi"), koji nude trenutnu diverzifikaciju u trgovanju sigurnosti SAD-a. S gotovo 500 milijuna dolara ukupne neto imovine, iShares MSCI Thailand Capped ETF (NYSE: THD) predstavlja najpopularniju opciju za investitore sa sjedištem u SAD-u da postignu izloženost tajlandskom gospodarstvu.
Fond posjeduje više od 120 različitih vrijednosnica ponderiranih prvenstveno u financijama i energiji, a njegova tri najveća udjela čine više od 20% svog portfelja. S omjerom rashoda od 0,62%, ETF je jeftiniji od mnogih aktivno upravljanih investicijskih fondova.
Investitori bi trebali pogledati beta fondove fonda, rizike koncentracije i druge čimbenike prije dodavanja u portfelj. Povijesno gledano, međunarodni ETF-ovi usredotočeni na tržišta u nastajanju imali su veće beta koeficijente od domaćih ETF-ova, što znači da oni mogu biti riskirajući za investitore.
Kupnja tajlandskih ADR-ova i dionica
Investitori koji traže izravnu izloženost možda žele razmotriti kupnju američkih depozitarnih računa ("ADR"), koji su američki trgovinski vrijednosni papiri koji predstavljaju inozemne dionice poput onih u Tajlandu. Iako nisu raznovrsni kao ETF, oni predstavljaju način da investitori kupuju pojedine dionice kako bi iskoristili specifičnije mogućnosti.
Popularni ADR-ovi u Tajlandu uključuju:
- Siam Commercial Bank (SMUUY)
- Napredna Info Service PCL (AVIFY)
- Bangkok Bank (BKKLY)
Investitori bi trebali imati na umu da ADR-ovi mogu imati manju likvidnost od svojih domaćih trgovaca na stranim burzama. Iako mnogi UK i Europski ADR-i imaju puno volumena, ADR-ovi u nastajanju na tržištu - poput Tajlandskih ADR-ova - mogu imati znatno veći rizik likvidnosti.
Investitori bi također trebali izgraditi vlastiti portfelj ADR-ova za dobro zaokruženu izloženost, što može biti izazov kada se bave tržištima u nastajanju.
Rizici ulaganja u Tajland
Tajlandski gospodarstvo očito se suočava s brojnim geopolitičkim rizicima koje investitori trebaju pažljivo razmotriti prije nego što stavljaju novac. Spojiti ove rizike, gospodarstvo zemlje može se suočiti s nekim rizicima vlastitih povezanih s inflacijom i monetarnom politikom . Neispunjavanje bilo kojeg od ovih rizika moglo bi destabilizirati zemlju i predstavljati velike potencijalne probleme.
Ključni geopolitički rizici koje treba razmotriti uključuju:
- Zemlja se suočava s visokom izloženošću kineskom usporavanju gospodarstva, dok je vlada u prijelaznoj fazi razvoja novog ustava.
- Vlada se suočava s neprestanom pobunom koja uključuje etničke malajski muslimanske pobunjenike na jugu, koja prijeti destabilizacijom regije, ukoliko se ostane neriješeno.
- Inflacija ostaje glavna briga zbog jakog gospodarskog oporavka gospodarstva, što bi moglo ugroziti potrošnju i političko jedinstvo.
Ulagači bi trebali pažljivo izmjeriti te rizike u odnosu na prednosti ulaganja u Tajland prije donošenja odluke o ulaganju. Općenito, dobro je dodati Tajlandske ETF-ove ili ADR-ove kao samo dio diverzificiranog portfelja kako bi se maksimalno povećala prilagodba rizika tijekom dugog razdoblja.