Pogledajte kako monetarna politika utječe na vaš portfelj
Monetarna politika se odnosi na tehnike koje središnje banke koriste za kontrolu opskrbe novcem, od postavljanja kamatnih stopa do kupovine uznemirujuće imovine. Većina središnjih banaka širom svijeta ima zadatak koristiti ove tehnike za kontrolu inflacije i deflacije, no neki mandati proširili su se na stvari kao što je kontrola stope nezaposlenosti (kao što je slučaj SAD-a).
Neki zajednički ciljevi monetarne politike su:
- Stabilnost cijena (npr. Kontrola inflacije / defliranja)
- Ekonomski rast (npr. Sekularni rast BDP-a)
- Tečajna stabilnost (npr. Niska isparivost s ostalim valutama)
- Puno zapošljavanje (npr. Maksimizirani resursi rada)
Alati monetarne politike
Središnje banke koriste različite metode kako bi ostvarile svoje ciljeve i kontrolirale novčanu ponudu. Najčešće korištene tehnike središnjih banaka su operacije na otvorenom tržištu koje su usmjerene na utjecaj na stopu saveznih sredstava na tržištu saveznih fondova - mjesto gdje banke zadržavaju ili posuđuju svoj obvezni pričuvni kapital kako bi ostali u skladu s bankarskim propisima.
Operacije na otvorenom tržištu utječu na kamatne stope na tim tržištima kupnjom ili prodajom državnih vrijednosnica. Kupnja državnih vrijednosnica stvara novčani priljev za banke, koji tada mogu posuditi taj dodatni novac drugim bankama i niže kamatne stope. Suprotno je istinito ako vlada odluči i započne prodavati državne vrijednosne papire, uzimajući gotovinu s tržišta.
Iako ove metode mogu utjecati na kamatne stope, suvremena monetarna politika uključuje niz drugih tehnika za borbu protiv pitanja kada su kamatne stope već niske. Ove alate monetarne politike obično se nazivaju "nekonvencionalna monetarna politika".
Dva nedavna primjera ovih alata uključuju:
- Kvantitativno olakšavanje - Kupnja financijske imovine izravno od poslovnih banaka i drugih privatnih institucija s novim novcem kako bi izravnije ubrizgavao unaprijed određenu količinu novca u ekonomiju.
- Promijenjeni datumi dospijeća - Promjena duga ili druge imovine središnjih banaka od kratkoročnih do dugoročnih ili dugoročnih do kratkoročnih dospijeća kako bi se povećala ili smanjila količina novca dostupnih u gospodarstvu.
Monetarna politika i investitori
Mnogi investitori najbolje znaju monetarnu politiku zbog neposrednih učinaka na burzu. Primjerice, tri ciklusa kvantitativnog ublažavanja objavljenog između 2008. i 2012. godine doveli su do značajnih tržišnih skupova nakon što su bili postavljeni. Niže kamatne stope pomažu stimuliranju gospodarstva tako što su krediti skuplji, a na sličan način zajmovi za kupnju vrijednosnih papira na margini su jeftini.
Unatoč tim neposrednim učincima, dobrobit monetarne politike - naročito nekonvencionalna monetarna politika - vruće su raspravljali od strane ekonomista. Na primjer, mnogi umirovljeni pojedinci koji žive izvan mirovina ili štednje negativno utječu na umjetno niske kamatne stope jer imaju pretežno fiksne vrijednosnice. One koje podupiru monetarnu politiku tvrde da prednosti nadilaze ove troškove.
Također je došlo do velikog broja kvarova središnje banke širom svijeta. Na primjer, u Argentini je vlada Cristine Fernandez de Kirchnera bila široko kritizirana od strane globalnih ekonomista zbog korištenja deviznih rezervi središnje banke za financiranje socijalnih programa, dok banka nije uspjela zadržati inflacije koje ostanu tvrdoglavo visoke na mnogim računima.
Obavijesti o monetarnoj politici
Ulagači mogu kapitalizirati odluke o monetarnoj politici na više različitih načina s obzirom na dobro poznatu dinamiku. U međuvremenu, vodeći pokazatelji mogu pružiti savjete o budućim odlukama monetarne politike, kao što su indeksi kupovnih menadžera (PMI) i / ili Indeksi potrošačkih cijena (CPI), koji mogu pružiti ekonomsko zdravlje i inflaciju / deflaciju.
Pronalaženje odluka o monetarnoj politici stvar je gledanja na pravim mjestima:
- US Federal Reserve
- Banka Japana
- Bank of England
- Europska središnja banka
Evo nekih ključnih događaja za gledanje širom svijeta:
- Mjenjačnica ECB M3
- BOE MPC Minutes
- RBA sastanke
- Dodjela monetarne politike SNB-a
- RBNZ najave
- Američka Fed Beige Book
- US Fed FOMC zapisnik
- BOJ MPB Zapisnik
Međunarodni investitori općenito gledaju na vodeće pokazatelje kako bi odredili kada se monetarna politika vjerojatno mijenja, a zatim prilagođava svoje portfelje u skladu s tim.
Na primjer, nastojanja za snižavanjem kamatnih stopa mogli bi učiniti dionice atraktivnijim, dok bi povećanje kamatnih stopa moglo učiniti atraktivnije obveznice. Ta bi politika također mogla ukazivati na zdravlje cjelokupnog gospodarstva.