Ono što gotovo svatko u Sjedinjenim Državama ne zna jest da odabir investicija na temelju prošlih izvedbi nije dobro za vaše bogatstvo. Oni to ne znaju unatoč činjenici da u bilo kojem prospektu ili investiciji koja oglašava performanse vidjet ćete upozorenje "prošlost ne jamči buduće rezultate".
Ovo otkrivanje ulaganja bilo je tako neučinkovito da su studije učinjene zbog nedostatka uspjeha, kao što je papir 2010. godine, Worthless Warnings? Ispitivanje djelotvornosti odricanja od odgovornosti u oglasima uzajamnog fonda, koji navodi da,
"Ulagači investicijskih fondova stapaju se u fondove s visokim povijesnim prinosima, unatoč tome što postoji malo, ako postoji, odnos između visoka povrata i visokih budućih prinosa. Budući da se naknade za upravljanje fondovima temelje na iznosu uložene sredstava u svoje fondove, tvrtke za fondove redovito oglašavaju povrat svojih sredstava s visokim učinkom. "
Još jedna studija objavljena u Pravilniku o razmatranju Gruzije, o oglašavanju oglašivača uzajamnog fonda: inherentno i materijalno zabludu? , Države:
"Izvedba povijesti fondova mogla bi biti najvažniji čimbenik ulagačima koji biraju između investicijskih fondova. Ulagači fondova ulažu velike povrate. Ipak, studije aktivno upravljanih dioničkih fondova nisu pokazale malo dokaza da snažna prošlost vraća predvidjeti snažne buduće povrate. Izvanredna nastojanja igraju budala. "
I u još jednoj studiji, Zašto Zakon Jedne Cijena ne uspije? Eksperiment o indeksnim investicijskim fondovima tražio je od obrazovanih investitora da odaberu između četiri fonda S & P 500 indeksa (koji istovremeno ulažu u iste dionice). Sudionicima su prikazane nevažne statistike o prošlim performansama kao što je "početni do datum povratka" - što je beskorisna statistika osim ako sva sredstva nisu počela istog datuma.
Pravi odgovor bio bi odabrati fond s najnižim troškovima, ali nevjerojatnih 95% sudionika je pogrešno - i nije umanjilo naknade.
Unatoč jasnim dokazima da je branje sredstava na temelju prošlog nastupa, iskreno, glup način odabira ulaganja, ljudi to nastavljaju. Zašto? Postoji značajna zbrka o tome kada je prošla izvedba i nije relevantna. U nastavku se nalaze tri smjernice koje treba koristiti kada razmišljate o prošlim izvedbama.
1. Dosadašnja uspješnost povezana s vrijednošću menadžera ulaganja nije relevantna
Upravitelj investicija može dobiti sreću, ili je njihov osobit stil ulaganja mogao biti u korist duljeg vremenskog razdoblja. Dobro za njih! To ne znači da će vam biti dobro. Nepobitni dokazi pokazuju da aktivni menadžeri nisu učinkoviti u ostvarivanju prinosa veći od usporedivog indeksa.
2. Dobiveni rezultati povezani s jednim tipom fonda prema drugom nisu relevantni
Na primjer, uspoređivanje velikog kapitala s malim fondom ili fondom nekretnina na fond u nastajanju tržišta. Neke klase imovine dobro funkcioniraju u određenim gospodarskim okruženjima; neki ne. Odabir investicija temeljenih na prošlim performansama može vas skloniti prema klasi imovine koja je imala dobre rezultate u proteklih pet ili deset godina, što možda nije ista vrsta imovine koja će u sljedećih pet ili deset godina biti dobra.
3. Očekivani povrat od premije rizika je relevantan - na dugačkoj vožnji
Vjerujem da ljudi zbunjuju gore navedene vrste prošlih rezultata s očekivanim povratima koji dolaze od nečega što se zove premija rizika.
Na primjer, većina investitora vjeruje da bi tijekom vremena dionice trebale nadmašiti sigurnije investicije poput obveznica. Prošlost se često citira kao "dokaz" toga. Međutim, nije prošla izvedba koja dovodi do očekivanja da će dionice s vremenom donositi veće prinose od obveznica. To je nešto što se zove premija rizika kapitala.
Koncept premije rizika temelji se na zdravom razumu. Pretpostavimo da možete staviti 10.000 dolara u lokalnu banku i zaraditi siguran povrat bez rizika od 1%. Ili možete uložiti taj $ 10,000 u poslovanje pouzdanog prijatelja. Ako bi se ulaganje u posao trebalo platiti samo 1% kao i banka, ne biste imali razloga za to.
Znate da bi posao mogao uspjeti; Također znate ako uspije zaraditi više od 1%.
Ako poduzmete investicijsku investiciju, očekujete povrat višoj od onoga što biste mogli dobiti u sigurnijoj investiciji - i prihvaćate rizik da bi moglo zaraditi manje ili dovesti do gubitka. Učinite ulaganje jer očekujete da ćete se nadoknaditi za riskiranje - to je pretpostavka za premium rizika.
To je koncept premije rizika koji određenim klasi imovine daje veću očekivanu stopu povrata od ostalih. U većini (ali ne i svih) slučajeva, dajući dovoljno vremena (20+ godina), rizičniji klasi imovine u stvari su donijeli veće povrate od manje rizičnih investicijskih izbora .
Očekivani prinosi od premije za rizik temeljnog kapitala nešto su sasvim drugačiji od odabira uzajamnog fonda ili strategije trgovanja zasnovanih na prošlim prihodima.
Premija rizika kapitala je alat koji se može koristiti za izgradnju portfelja ulaganja koji imaju veći očekivani povrat tijekom dugih vremenskih razdoblja od ostalih manje rizičnih opcija.
Korištenje koncepta premium premium rizika za izgradnju pametnog portfelja sasvim je drugačiji od promatranja popisa investicijskih fondova i odabira onih koji su imali najveći povrat na proteklo razdoblje od 1., 5., 10. ili početka do datuma.
Za svoje bogatstvo, prestani ulagati glup način. Počnite ulagati pametan način. Ako ne znate kako ulagati pametno, zaposlite nekoga da vam pomogne. Naknade koje se plaćaju za savjete vrijedi platiti. Naknade isplaćene za fond koji tvrdi da može nadmašiti tržište nisu.