Stečaj nije dobra vijest za dionice ili obveznice
U ovom članku prvo ćemo dobiti pregled stečaja i zašto tvrtke odabiru ovu rutu (ako imaju izbor).
Zatim ćemo pažljivije pogledati dvije glavne vrste korporativnog bankrota, a prava ili opcije koje ulagači imaju kada poduzeće bankrotira.
Osnovne stečajne činjenice
- Stečaj je oblik reorganizacije ili likvidacije pod vodstvom saveznog zakona.
- Stečajni zakoni pokrivaju obje tvrtke i pojedince, iako postoje velike razlike.
- Postoje dvije glavne vrste korporativnog bankrota: Poglavlje 11 i Poglavlje 7.
- U oba slučaja poduzeća su u financijskom križu i više se ne mogu nastaviti kao održiv posao.
Preveliki dug
Jednostavno rečeno, oni duguju više novca nego što vrijedi. U većini slučajeva, tvrtke nisu u stanju platiti za svakodnevne troškove kao što su plaće, komunalije, potrošni materijal i tako dalje.
Neke tvrtke imaju pravo proglasiti oblik stečaja prije nego što budu potpuno neiskusne.
Tvrtke mogu odabrati tu radnju ili mogu biti prisiljeni na njega od strane vjerovnika koji zahtijeva plaćanje koje tvrtka ne može izvršiti.
Stečajni zakoni nude uredan način da se tvrtka pokuša vratiti na svoje noge (Poglavlje 11). Kada to nije moguće ili ne uspije, Stečaj 7. bankrot strukturira likvidaciju koja plaća vjerovnicima u najboljoj mogućoj distribuciji.
Dioničari su vlasnici društva i posljednji su za primanje bilo kakvih sredstava od likvidacije.
Osim toga, vlasnici obveznica mogu dobiti samo novčana jedinica na dolar.
Glavni oblici korporativnog bankrota: Poglavlje 11 i Poglavlje 7
Koji oblik stečaja tvrtka odabere može odrediti sudbinu dioničara i vlasnika obveznica. Konačno, kraj stečaja, bez obzira na to je li riječ o poglavlju 11. ili poglavlju 7, ne smije utjecati na investitore.
Uzmimo kratki pregled oba tipa strugotina.
Osnovno poglavlje 11 Činjenice
- Poglavlje 11 stečaj je prvi izbor većine tvrtki.
- Pod Poglavljem 11 tvrtka može izraditi plan reorganizacije i nastaviti s radom.
- Postojeći dugovi i ugovori, uključujući ugovore sa sindikatima, ponovno se pregovaraju.
- Tvrtka, pod vodstvom povjerenika kojeg imenuje federalni stečajni sud, izrađuje plan za podmirenje svojih obveza.
- Dok je u stečaju, tvrtka je za vjerovnike zaštićena od strane suda, sprečavajući vjerovnicima da ometaju poslovanje tvrtke.
- Međutim, vjerovnici i dioničari moraju odobriti plan reorganizacije. Stečajni sudac ima ovlasti prihvatiti plan čak i ako ga povjerilaca i dioničara odbiju.
- Kada je reorganizacija završena, tvrtka može izaći iz zaštite stečajnog suda i nastaviti normalne operacije.
- Poglavlje 11. podnosi se da postoji mogućnost da tvrtka može izaći iz procesa kao održive operativne tvrtke.
Osnovno poglavlje 7 Činjenice
Tvrtke koje ili ne uspiju u reorganizaciji Poglavlja 11 ili nemaju nadu da će se nastaviti kao održiv posao, mogu podnijeti bankrot od 7. poglavlja.
Reorganizacija poglavlja 7. je cjelovita likvidacija svih imovine tvrtke.
Prihod se koristi za isplatu zajmoprimaca u određenoj narudžbi:
- Osigurani povjerioci: To su vjerovnici čiji krediti podupiru neki oblik kolaterala, kao što su zemlja, tvornice, strojevi i tako dalje. Banke ili drugi zajmodavci koji financiraju materijalnu imovinu čine ovu grupu.
- Unsecured Creditors: To su vjerovnici koji su posudili novac tvrtki bez posebnih kolateralna. Banke koje pružaju kreditne linije ili kratkoročne kredite spadaju u ovu skupinu zajedno s obveznicima.
- Dioničari: Ovo su vlasnici tvrtke. Dobit će proporcionalni udio novca koji ostaje nakon plaćanja vjerovnika. To obično znači da dioničar ne dobiva ništa, jer imovina je mnogo manje vrijedna od dugova.
Stečajni sud će vidjeti da se imovina prodaje po najvećoj mogućoj cijeni i rasporediti prihode prema gore navedenom rasporedu.
Ako posjedujete dionice u tvrtki koja ide u stečaj Google poglavlje, izgledi su iznimno visoki (praktički 100 posto) da će vaša zaliha biti bezvrijedna.
Što učiniti ako posjedujete zalihe ili obveznice u tvrtki koja ima bankrotne datoteke?
Kada tvrtka spisi za stečajnu zaštitu za poglavlje 11 , dioničari i vlasnici obveznica prijavljuju društvo. Poglavlje 11. bankrot omogućuje tvrtki da nastavi s funkcioniranjem, ali vjerovnici i dioničari moraju odobriti plan reorganizacije. Ovaj plan zahtijeva ponovno pregovaranje o ugovorima s dobavljačima, sindikatima i svim ostalim vjerovnicima. Ako vjerovnici i dioničari ne odobravaju plan, stečajni sudac može ući u plan ako se čini da osigurava pravednu rješavanje dugova.
Plan je odobren
Nakon odobrenja plana, tvrtka suspendira dividende dioničarima i premijama vlasnicima obveznica. Dionice u tvrtki koja podnosi 11. poglavlje mogu nastaviti trgovinu, ali u mnogim slučajevima dionice neće ispunjavati minimalne uvjete za unos na veliku razmjenu. Jedan od načina da se isplaćuju vjerovnici je izdavanje nove klase zaliha kao otplata duga. Za sve praktične svrhe, dionice koje držite bit će bezvrijedne ili blizu nje. Ako se to dogodi, možda imate pravo odbiti trošak gubitka (obično za isplatu do $ 3000 u kapitalnom dobitku).
Provjerite kod poreznog savjetnika
Trebali biste se obratiti kvalificiranom poreznom savjetniku za ono što će vam omogućiti pojedinačna situacija. U rijetkim slučajevima, izvorni zaliha može zadržati određenu vrijednost ako nova zaliha nije izdana i tvrtka izlazi iz poglavlja 11 u zdravom financijskom obliku. Ako tvrtka napravi bankrota 7. poglavlje, možete biti gotovo sigurni da ste izgubili sav novac uložen u dionicu tvrtke.
Vlasnici obveznica
Kao što je navedeno u Dijelu 2 ove serije, obveznici su drugi u redu za prihod bilo reorganizacije (Poglavlje 11) ili likvidacije (Poglavlje 7). U najboljim okolnostima, vlasnici obveznica mogu primiti novčana novca na dolar u Poglavlju 11 i možda mogu primiti dio sredstava iz likvidacije Poglavlja 7. - Malo je vjerojatno da će vlasnici obveznica vidjeti izvornu glavnicu. Trebate li kupiti dionice tvrtke u stečaju? Ovo se može činiti neuobičajenim pitanjem, no neki investitori traže tvrtke u Poglavlju 11 koje imaju dobre izglede za nastanak netocnih bankrota.
Ako tvrtka dolazi kroz poglavlje 11 s originalnim zalihama netaknutim, to bi mogla biti investicija vrijedna razmatranja. Trebali biste utvrditi da tvrtka ima dobre izglede za nastavak održivog entiteta. Kupnja dionica u tvrtki u stečaju obično znači da dobivate zalihe na stjenovitim cijenama. Ako se tvrtka uspješno okrene, možete sjediti na vrlo povoljnim zalihama koji bi mogli registrirati impresivan porast.
Tvrtka može spremiti
Naravno, tvrtka je mogla u konačnici biti spremna čak i nakon Poglavlja 11. Kupnja zaliha u bankrotiziranoj tvrtki ili onaj koji namjerava podnijeti stečaj je riskantna teza. Možete izgubiti cijelu investiciju. Ako smatrate da će tvrtka izaći "mršavijem i znatno" i biti u stanju postići impresivne dobitke, smatrat će se takva investicija. Međutim, ova investicija bi trebala biti s novcem koji si možete priuštiti da izgubite. U većini slučajeva, tvrtka u poglavlju 11 bankrot ima vrlo dobre šanse da se sklizne u 7. poglavlje kad stvari ne rade.